Čo znamená cash flow na kapitálové výdavky?
Peňažný tok k kapitálovým výdavkom - CF / CapEX - je pomer, ktorý meria schopnosť spoločnosti získavať dlhodobý majetok pomocou voľného cash flow. Pomer CF / CapEX bude často kolísať, keď podniky prechádzajú cyklom veľkých a malých kapitálových výdavkov. Vyšší pomer CF / CapEX naznačuje spoločnosť s dostatočným kapitálom na financovanie operácií.
CF na CAPEX sa vypočíta ako:
Peňažný tok do kapitálových výdavkov = peňažný tok z operácií / kapitálové výdavky
Pochopenie CF / CAPEX
Základní analytici sa snažia používať skutočné údaje na nájdenie kľúčov a poznatkov o spoločnosti. Domnievajú sa, že trh je plný potenciálne podhodnotených alebo nadhodnotených cenných papierov, ktoré čakajú na kúpu alebo predaj za účelom zisku. Primárnym nástrojom fundamentálnej analýzy je pomer. Pomer peňažných tokov k kapitálovým výdavkom (CF / CapEX), podobne ako iné ukazovatele, poskytuje informácie o výkonnosti spoločnosti. Tento pomer konkrétne hovorí analytikom, koľko peňazí spoločnosť investuje do kapitálových výdavkov, ako sú nehnuteľnosti, stroje a zariadenia (PP&E). To je dôležité pre analytikov, ktorí hľadajú rastové zásoby.
Výpočet CF / CapEX
Pomer CF / CapEX sa vypočíta vydelením peňažných tokov z operácií kapitálovými výdavkami. Obe tieto riadkové položky nájdete vo výkaze peňažných tokov. Kapitálové výdavky sú riadkovou položkou v peňažnom toku z investovania, pretože sa v budúcich rokoch považuje za investíciu. Napríklad, ak má spoločnosť hotovostné toky z operácií 10 000 dolárov a vynakladá 5 000 dolárov na kapitálové výdavky, znamená to, že polovica každého dolára z operácií smeruje k kapitálovým investíciám. Ak spoločnosť vynakladá na investičné výdavky 1 000 dolárov, znižuje pomer na 10: 1, čo znamená, že iba 10% z každého dolára z operácií smeruje k kapitálovým investíciám. Ak sú peňažné toky z operácií negatívne, kapitálové výdavky sú financované z externých zdrojov.
Tlmočenie CF / CapEX
Vysoký pomer CF / CapEX je všeobecne dobrým znamením a nízky pomer je zlý z hľadiska rastu. Myslite na to ako na auto. Všetky ostatné veci, bez ohľadu na to auto, auto naplnené plynom je lepšie ako prázdne auto. Podobne je lepšie platiť za plyn z vrecka ako z kreditnej karty. Najlepším scenárom je auto, ktoré bolo v poslednom čase naplnené plynom, za ktorý sa platí v hotovosti vo vrecku vodiča. Toto je podobné spoločnosti s vysokým pomerom CF / CapEX. Mnoho analytikov vníma kapitálové výdavky ako hnaciu silu rastu výnosov, takže spoločnosť s nízkymi investíciami do kapitálových výdavkov nemusí ísť tak ďaleko ako spoločnosť, ktorá práve naplnila CapEX.
![Peňažný tok do kapitálových výdavkov (porovnaj kapitolu) Peňažný tok do kapitálových výdavkov (porovnaj kapitolu)](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/853/cash-flow-capital-expenditures.jpg)