Firemný dlhopis spoločnosti iShares s vysokým výnosom o 5 až 5 rokov (SHYG) stratil za posledný týždeň aktíva vo výške 1 miliardy dolárov. Robo-poradca prevádzkovaný hlavným sprostredkovateľom sa považuje za vinníka za odlivom z dlhopisového fondu obchodovaného s vysokými výnosmi (ETF).
„Najväčším kótovaným vlastníkom spoločnosti SHYG je sprostredkovanie zliav Schwab s viac ako 38% akcií v hodnote 1, 4 miliardy dolárov k 31. marcu, “ informoval The Wall Street Journal. „Schwab využíva fond iShares v predbalených portfóliách ETF predávaných prostredníctvom svojej roboticko-poradenskej divízie, Schwab Intelligent Portfolios, podľa svojej webovej stránky.“
Spoločnosť SHYG, ktorá sleduje index Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Index a vlastní 626 dlhopisov, mala podľa údajov emitenta k 6. júnu v správe aktív 2, 87 miliardy dolárov. Efektívna durácia ETF je 2, 41 roka a je kratšou dobou odozvy na podnikový dlhopis iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), najväčší podnikový dlhopis ETF. Účinné trvanie HYG je 3, 84 roka.
Pozícia v spoločnosti SHYG likvidovaná robotickým poradcom spoločnosti Charles Schwab Corporation (SCHW) sa presúva na korporátny dlhopis spoločnosti iShares Broad USD s vysokým výnosom ETF (USHY). USHY, ktorá debutovala v októbri, ponúka investorom širšie zastúpenie na domácom trhu s neziskovými dlhopismi. ETF sa riadi indexom ICE BofAML USA s vysokým výnosom a vlastní takmer 1600 dlhopisov. Efektívne trvanie USHY je 4, 16 roka.
Všeobecne povedané, fondy podnikových dlhopisov tento rok upadajú do priaznivého stavu, pretože investori sa stavia, že Federálny rezervný systém bude naďalej zvyšovať úrokové sadzby. Tri z 10 najhorších ETF z hľadiska aktív, vrátane HYG, sú do dnešného dňa fondy podnikových dlhopisov. Podnikový dlhopis iShares iBoxx USD s investičným stupňom ETF (LQD), najväčší podnikový dlhopis ETF, zbavil aktív 4, 72 miliárd dolárov, čo je celkovo viac ako len dva ďalšie ETF. (Viac informácií nájdete v časti: Mali by ste investovať do ETF s nevyžiadanými dlhopismi? )
SHYG alokuje asi 83, 8% svojej váhy na dlhopisy s ratingom BB alebo B, ale fond tiež venoval 13, 5% na vysoko špekulatívny dlh s ratingom CCC. Fond USHY, do ktorého sa robotický poradca spoločnosti Schwab presťahoval po odchode z SHYG, nie je z hľadiska kreditnej kvality výrazne lepší. Táto ETF prideľuje asi 85% svojej súpisky dlhopisom s ratingom BB alebo B a jej expozícia CCC je 12, 8%.
Goldman Sachs nedávno uviedol, že prémia za kreditné riziko priradená dlhopisom s ratingom CCC klesla na najnižšiu úroveň od svetovej finančnej krízy, čo naznačuje, že v najšpekulatívnejších nezdravých úveroch neexistuje veľká hodnota. (Ďalšie informácie nájdete v časti: Stávky proti nevyžiadaným dlhopisom dosahujú rekordné hodnoty .)
![Charles schwab pohybuje peniaze medzi nevyžiadanými dlhopismi atď Charles schwab pohybuje peniaze medzi nevyžiadanými dlhopismi atď](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/876/charles-schwab-moves-money-between-junk-bond-etfs.jpg)