Inteligentný index investorov spoločnosti Chartcraft je bežný a všeobecne akceptovaný prostriedok na zistenie rovnováhy síl medzi býkmi a medveďmi.
Index sentimentu investorov v skutočnosti môže odkazovať na jeden z niekoľkých možných ukazovateľov sentimentu, vrátane preskúmania sentimentu poradcu a preskúmania dôverných informácií. Tieto jednotlivé indexy sú zoskupené podľa reprezentatívnych sektorov účastníkov trhu.
Poradca Sentiment
Keď hovoríme o indexe sentimentov investorov, všeobecne hovoríme o sentimente poradcu, ktorý je vyvrcholením prognóz autorov spravodajcu. Autori spravodajcov vydávajú nezávislé rady zo svojich publikácií a komentárov. Chartcraft študuje viac ako 100 takýchto bulletinov na odvodenie indexu sentimentov investorov.
Index sentimentu investorov je založený na protichodných tvrdeniach, podľa ktorých by obchodníci s akciami mali konať opačne ako znalecký posudok. Indikátor sentimentu predpokladá, že konsenzuálny trend sa vždy bude zvrátiť, čo obchodníkom poskytne príležitosť na okamžité zvrátenie cenového pohybu. Znaky zvratu sú najsilnejšie, ak je rovnováha názorov výrazne sklonená jedným smerom.
Poradie indexu sentimentu
Aby bol index pre obchodníkov užitočný, spoločnosť vymedzuje systém hodnotenia vo všetkých svojich rôznych ukazovateľoch a každému ukazovateľu priradí číselné hodnotenie vrátane indexu sentimentu. Extrémnu býčivosť predstavuje akákoľvek klasifikácia blížiaca sa k -10, čo naznačuje potenciálnu zmenu smeru trhu smerom nadol. Extrémnou medvedosťou by bolo akékoľvek číslo blízke +10, čo by znamenalo signál, že trh sa bude meniť pozitívnym smerom, pričom býky budú mať kontrolu.
Pokiaľ ide o index sentimentu, záporné hodnotenie je v rozsahu od -1, čo je priradené, keď býky sú 51% alebo vyššie, až do -10, čo je najvyššie hodnotenie, pridelené, keď býky sú nad 60%. Ak býky klesnú pod 45%, pridelí sa hodnotenie +1 a ak býky klesnú na 36% alebo nižšie, udáva sa maximálna hodnota +10. V opačnom smere sa klasifikácia -10 pripisuje, ak medvede klesnú pod 20% a toto hodnotenie zostáva aktívne tri mesiace. Váha sentimentu môže dosiahnuť iba maximálne 20 bodov.
Výkyvy v indexe
Spravodajstvo investorov tiež naznačuje hodnoty „vzácnejších udalostí“. Napríklad, ak medvede prekročia 55%, ďalších 6 sa pridá do hodnotenia na šesť mesiacov. Napríklad v decembri 1994 býky dosahovali až 59% + dva týždne v rade, čo emitovalo najvyššiu úroveň býčieho stavu registrovaného indexom za 12, 5 rokov. Vo februári 1995 sa skončila aj najdlhšia medvedí pruh v histórii indexu trvajúci 45 týždňov.
Po predchádzajúcich siedmich medvedích „udalostiach“ nasledovalo priemerné zvýšenie o 29, 9% za deväť mesiacov. Po tom istom trende, ktorý sa prejavil v minulých indexoch sentimentu, sa Dow v novembri 1995 opäť zhromaždil o 29%, čím sa udalosť z februára 1995 stala významným kontrarevným prediktorom. Nezabúdajte však na to, že aj v prípade významných udalostí naznačených indexom sentimentu bude potrebné, aby sa trh posunul opačným smerom do niekoľkých týždňov a dokonca mesiacov.
Akademický výskum
Hoci slávny index investorovej inteligencie bol vytvorený v 50-tych rokoch a vylepšený v 60-tych rokoch, bol podrobený prísnym testom až na prelome 20. a 20. storočia. V rokoch pred rokom 2000 spisovatelia z University of Santa Clara uskutočnili štúdiu, ktorú napísali Ken Fisher, generálny riaditeľ spoločnosti Fisher Investments, a Meir Statman, profesor financií Glenna Klimka na Univerzite v Santa Clare. Ich štúdia preukázala iba slabú koreláciu medzi indexom sentimentu investorov a hlavnými bodmi obratu na trhu. Štúdia dospela k nasledujúcim záverom: „Zistili sme, že vzťah medzi sentimentom autorov spravodajcov, ktorý bol meraný prieskumom inteligencie investorov, a budúcimi výnosmi S&P 500, je negatívny, ale nie štatisticky významný.“
Práve pre tento druh kritiky objasnil Investors Intelligence účel tohto ukazovateľa a zároveň poskytol dobrý obraz o tom, čo presne je sentiment investora a čo je možno ešte dôležitejšie, čo nie je. Najdôležitejšie je, rovnako ako akýkoľvek iný ukazovateľ, index sentimentu väčšinou nič - väčšina času je sentiment investora uzavretý v normálnom rozsahu, kde jeho neutrálne čítanie vôbec neposkytuje žiaden užitočný obchodný ukazovateľ. Toto „normálne rozpätie“ je pre investorov spravodajské služby 45% býkov, 35% medveďov a 20% korekcia.
Spodný riadok
Stručne povedané, sentiment investora je najčastejšie neutrálny, ale môže byť tiež mierne býčí alebo medvedí. Naopak, najvýznamnejšie signály sú dané silnejšími býčími alebo medvedími hodnotami a menej častými výskytmi významných "udalostí". Index investičných spravodajských sentimentov vykazuje vysokú koreláciu s hlavnými udalosťami a skutočnou výkonnosťou trhov.
![Čo je index sentimentu investorov? Čo je index sentimentu investorov?](https://img.icotokenfund.com/img/technical-analysis-basic-education/608/what-is-investors-intelligence-sentiment-index.jpg)