Čo je to Cliquet?
Cliquet, tiež nazývaná „rohatková opcia“, je séria opcií za peniaze (ATM), a to buď volanie alebo volanie, pričom každá z nasledujúcich možností sa stane aktívna po uplynutí platnosti predchádzajúcej.
Kľúčové jedlá
- Cliquet, tiež nazývaná „rohatková opcia“, je séria opcií za peniaze (ATM), buď volania alebo volania, kde každá následná voľba sa stáva aktívnou, keď uplynie predošlá. Celková prémia a presné dátumy resetovania sú známe v čase uskutočnenia kľúča. Držitelia kľúčov sa môžu rozhodnúť, že dostanú svoju výplatu po uplynutí platnosti každej možnosti, alebo počkajú, kým sa celá séria nerozhodne, aby dostali sumu všetkých výplat pri splatnosti.
Pochopenie Cliquet
Cliquet je hotový typ exotického opcie, ktorý sa vyrovnáva v hotovosti a ktorý sa vyrovnáva k vopred určeným dátumom a potom resetuje svoju realizačnú cenu na základe ceny podkladového cenného papiera v čase vyrovnania. Každá nová možnosť v rámci klieští nadobudne platnosť po uplynutí platnosti predchádzajúcej možnosti. Celková prémia a presné dátumy vynulovania sú známe v čase uskutočnenia kliknutia. Investori sa môžu rozhodnúť, že dostanú svoje výplaty po uplynutí platnosti každej možnosti, alebo môžu počkať, kým sa celá séria prehrá.
Cliquet je séria možností štartu dopredu, všetko navzájom prepojené. Každá možnosť forwardového začiatku predstavuje predbežný nákup opcie s právom predaja alebo volania, s realizačnou cenou za peniaze (ATM), ktorá sa má určiť neskôr, zvyčajne keď je táto možnosť aktívna. V budúcnosti bude aktívna možnosť forwardového začiatku. Prémia sa vypláca vopred, pričom čas, ktorý vyprší, a podkladová záruka sa stanovia v čase zakúpenia opcie na skorý štart.
Ak sa k prvému dátumu vyrovnania podkladové cenné papiere obchodujú pod realizačnou cenou opcie (na výzvu), potom jej platnosť vyprší a vráti sa k cene podkladového cenného papiera v čase vyrovnania. Ak sa na konci nasledujúceho vyrovnania podkladové cenné papiere obchodujú nad novým štrajkom, držiteľ sa môže rozhodnúť pre príjem rozdielu medzi trhovou cenou podkladového cenného papiera a realizačnou cenou. Držiteľ môže tiež nechať jazdiť, aby dostal sumu všetkých výplat v deň splatnosti.
Hlavnou výhodou iniciovania klieští je, že ak investor očakáva zvýšenie volatility, môže zamknúť svoje zisky na vopred stanovených úrovniach, a tak maximalizovať svoj celkový výnos z portfólia.
Príklad klieští
Napríklad trojročná možnosť kliknutia so štrajkom 1 000 dolárov by vypršala v prvom roku bezcennosti, ak by sa podkladový kapitál uzavrel na 900 dolárov. Táto hodnota (900 dolárov) by potom predstavovala novú realizačnú cenu pre nasledujúci rok a ak je základom vyrovnania 1 200 dolárov, držiteľ dostane výplatu a štrajk sa vráti na túto novú úroveň. Vyššia volatilita poskytuje investorom lepšie podmienky na zisk.
Cliquet Podobné ako ázijské možnosti
Ázijská opcia je druh opcie, kde návratnosť závisí od priemernej ceny podkladového aktíva za určité časové obdobie, na rozdiel od štandardných opcií (americká a európska), kde návratnosť závisí od ceny podkladového aktíva pri špecifický čas (splatnosť). Tieto opcie umožňujú kupujúcemu kúpiť (alebo predať) podkladové aktívum za priemernú cenu namiesto okamžitej ceny.
Cliquets určujú výplaty pravidelne počas životnosti opcií; takže v istom zmysle fungujú ako ázijské možnosti s priemernou cenou. Matematika samozrejme nie je rovnaká, najmä preto, že v čase, keď jednotlivé možnosti predčasného štartu vypršia, sú výplaty nulové.
![Cliquet Definícia Cliquet Definícia](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/682/cliquet.jpg)