Čo je uzavretá uzávierka
Uzavretá zarážka je termín v zmluve o dlhopisoch, ktorý zaručuje, že kolaterál použitý na podporu emisie dlhopisov sa nemôže znova použiť na podporu ďalšej emisie dlhopisov. Uzavretá zarážka robí dlhopis, už nízkorizikovú investíciu, pre investora ešte menej rizikovým. Druh členenia dlhopisu ovplyvňuje riziko. Vyvolá sa odsadenie, ak emitent nespláca dlhopisy. Preto je tento termín dôležitejší, čím je emitent menej stabilný.
Naopak, otvorená koncovka je taká, v ktorej jediný kolaterál môže podporiť viac ako jednu väzbu.
PORUŠENIE DOLU Uzatváracia zarážka
Uzavretá zarážka je jeden malý, ale zásadný detail týkajúci sa dlhopisu, ktorý ovplyvňuje riziká pre dlhopis tak pre emitenta, ako aj pre investora. Všetky dlhopisy majú zmluvy nazývané zarážky, v ktorých sú uvedené podmienky dlhopisu. Zaručenia sú právne záväzné a nepodmienečné a trest za ich porušenie je prísny.
Miera výnosu do splatnosti nie je uvedená v podmienkach dlhopisu, pretože sa v čase emisie považuje za prevládajúcu trhovú úrokovú sadzbu. Výrazy obsiahnuté v zarážke zahŕňajú:
- Nominálna hodnota je nominálna alebo dolárová hodnota cenného papiera uvedená emitentom. V prípade dlhopisov je to suma vyplatená držiteľovi pri splatnosti, zvyčajne 1 000 USD. Je tiež známa ako „nominálna hodnota“ alebo jednoducho par. Úroková sadzba alebo kupónová sadzba je výnos, ktorý je len ročnou platbou kupónov zaplatenou emitentom vo vzťahu k nominálnej hodnote alebo nominálnej hodnote dlhopisu. Dátumy úrokových platieb sú súčasť celkovej zmluvy o pôžičke. Predstavuje sumu v dolároch potrebnú na zaplatenie úrokových nákladov úveru za platobné obdobie. Dátum splatnosti je deň, v ktorom sa od dlžníka vyžaduje, aby splatil celú sumu nesplatenej istiny plus všetky príslušné úroky pre veriteľa. Nesplatenie pri splatnosti môže predstavovať zlyhanie. Meno správcu dlhopisov, ktorý spravuje dlhopis, je finančná inštitúcia s zvereneckými právomocami, ako je obchodná banka alebo správcovská spoločnosť, ktorej emitent dlhopisu zveril zverenecké právomoci na vymáhanie dodržiavania podmienok doba splácania dlhopisov a podmienky predčasného splatenia dlhopisov zahŕňajú návratnosť istiny investora v cennom papieri s pevným výnosom. Zabezpečenie je majetok alebo iný majetok, ktorý dlžník ponúka ako spôsob, ako požičať úver na zabezpečenie úveru. Ak dlžník prestane sľúbiť splátky úveru, veriteľ môže kolaterál využiť na pokrytie svojich strát. Kolaterál je buď otvorený koniec, alebo uzavretý koniec.
Uzávierka a stabilita emitenta dlhopisov na uzatvorenom konci
Uzavreté alebo otvorené obchody sa uplatňujú iba v prípade zlyhania emitenta dlhopisu, čo znamená, že v prípade finančnej nestability emitenta dlhopisu je zásadný. Ak emitent dlhopisov nesplatí, uzatvorená zarážka zabezpečí, že držitelia dlhopisov budú mať jediné nároky na kolaterál, čím sa z ich dlhopisov stane najvýznamnejšia záruka. Čím menej nárokov existuje na kolaterále, tým väčšia bezpečnosť má majiteľ dlhopisu.
Dlhopisový dlhopis s otvoreným koncom by mohol mať akýkoľvek počet dlhopisov s rovnakým kolaterálom, ktorý sa použil na zálohovanie cenného papiera, takže v prípade zlyhania by investor nemusel mať možnosť požadovať tento kolaterál, ak má iný investor nadradený nárok na zaistenia.
Menej stabilný emitent dlhopisov má väčšiu motiváciu zahrnúť do ponuky dlhopisov termín otvoreného konca. Emitent, ktorý id stabilizuje, má väčšiu dôveru v to, že neplní svoje záväzky, a preto môže do podmienok dlhopisu pridať zarážku s uzavretým koncom. Investor môže použiť istotu spolu s úrokovou sadzbou a časom do splatnosti na posúdenie rizika a rozhodnutie o investovaní do konkrétnej emisie dlhopisov.