Čo je hodnota zabezpečenia?
Pojem hodnota kolaterálu sa vzťahuje na reálnu trhovú hodnotu aktív použitých na zabezpečenie úveru. Hodnota kolaterálu sa zvyčajne určuje na základe nedávnych predajných cien podobných aktív alebo na základe posúdenia majetku kvalifikovaným odborníkom.
Čo je kolaterál?
Kľúčové jedlá
- Hodnota kolaterálu predstavuje množstvo aktív, ktoré boli poskytnuté na zabezpečenie úveru. Túto hodnotu veritelia často používajú na odhad úrovne rizika spojeného s konkrétnou žiadosťou o úver. Na odhad hodnoty kolaterálu sa používajú rôzne metódy. Medzi ne môže patriť preskúmanie porovnateľných transakcií, spoliehanie sa na daňové výmery a konzultácie s odborníkmi na predmet.
Pochopenie hodnoty zabezpečenia
Hodnota kolaterálu je jedným z kľúčových aspektov, ktoré veritelia zvažujú pri posudzovaní žiadostí o zabezpečené pôžičky. V prípade zabezpečenej pôžičky má veriteľ právo získať vlastníctvo konkrétneho aktíva - nazývaného „kolaterál“ pôžičky - v prípade, že dlžník nesplní svoj záväzok. Teoreticky by mal byť veriteľ schopný získať späť celú svoju investíciu alebo väčšinu svojich investícií predajom kolaterálu. Odhad hodnoty tohto kolaterálu je preto kľúčovým krokom pred schválením akejkoľvek zabezpečenej pôžičky.
Pomery pôžičiek a hodnôt
Veľkosť zabezpečeného úveru vzhľadom na jeho hodnotu zabezpečenia sa nazýva pomer úveru k hodnote (LTV). Napríklad, ak banka poskytne pôžičku vo výške 800 000 dolárov na kúpu domu s hodnotou kolaterálu 1 milión dolárov, potom by jeho pomer LTV bol 80%.
Zaistené pôžičky sa môžu poskytovať proti všetkým druhom majetku. Jedným z najbežnejších druhov zabezpečeného úveru je hypotéka na bývanie, v ktorej sa dom poskytuje ako zabezpečenie hypotekárneho úveru. V takom prípade, ak dlžník nezaplatí hypotéku, hypotekárny veriteľ môže dom predať, aby získal späť svoje investície. Hodnota kolaterálu domu sa medzitým zvyčajne určuje spoliehaním sa na odhadcu, ktorý sa špecializuje na nehnuteľnosti. Môže sa tiež konzultovať s inými hodnotiacimi metrikami, ako sú nedávne daňové výmery alebo porovnateľné transakcie.
Príklad zabezpečenej hodnoty v reálnom svete
V závislosti od typu majetku, ktorý sa používa ako kolaterál, sa metódy na určenie hodnoty kolaterálu môžu líšiť. Napríklad, ak je úver zabezpečený verejne obchodovanými akciami, potom sa pri odhade jeho hodnoty zabezpečenia môže použiť aktuálna trhová cena týchto cenných papierov.
V ostatných prípadoch sa s použitým kolaterálom môže obchodovať len zriedka. Napríklad dlžník by sa mohol zaviazať kolaterálom vo forme akcií alebo alternatívnych aktív v súkromnom vlastníctve, ako sú napríklad výtvarné umenie alebo vzácne zberateľské predmety. V týchto situáciách môže znalec pravdepodobne potrebovať špecializované metódy oceňovania, napríklad výpočet hodnoty súkromných akcií pomocou analýzy diskontovaných peňažných tokov (DCF). Medzitým môže byť potrebné, aby odborníci, ktorí sú oboznámení s trhmi súkromného zberateľa a aukcie pre tieto druhy aktív, ocenili výtvarné umenie a ďalšie vzácne predmety.
Veľkosť úveru poskytnutého veriteľom sa zvyčajne pohybuje v rozmedzí od 70 do 90% jeho hodnoty kolaterálu. Napríklad v prípade hypotekárnych úverov veritelia tradične ponúkajú 80% financovanie, čo znamená, že dlžník bude musieť poskytnúť zálohu vo výške 20%. Presná výška úveru však bude závisieť od niekoľkých faktorov, ako napríklad vnímaná spoľahlivosť jeho hodnoty kolaterálu, aktuálny stav trhu a úverový rating dlžníka.
