Čo je to komoditné cenové riziko?
Riziko pre komoditné ceny je možnosť, že zmeny cien komodít spôsobia finančné straty kupujúcim alebo výrobcom komodity. Kupujúci čelia riziku, že ceny komodít budú vyššie, ako sa očakávalo. Napríklad veľa výrobcov nábytku musí kupovať drevo, takže vyššie ceny dreva zvyšujú náklady na výrobu nábytku a majú negatívny vplyv na ziskové marže výrobcu nábytku.
Nižšie ceny komodít predstavujú riziko pre výrobcov komodít. Ak sú ceny plodín v tomto roku vysoké, poľnohospodár môže pestovať viac tejto plodiny na menej produktívnej pôde. Ak budúci rok ceny klesnú, poľnohospodár môže prísť o peniaze na ďalšiu úrodu vysadenú na menej úrodnej pôde. Je to tiež druh rizika komoditných cien.
Hlavné spoločnosti často zaisťujú cenové riziko komodít; jedným zo spôsobov, ako implementovať tieto zaistenia, sú kontrakty na komoditné futures a opcie obchodované na hlavných burzách, ako je napríklad Chicago Mercantile Exchange (CME).
Pochopenie rizika komoditných cien
Riziko pre kupujúcich: výrobcovia automobilov
Riziko komoditnej ceny pre kupujúcich vyplýva z neočakávaného zvýšenia cien komodít, ktoré môže znížiť ziskové rozpätie kupujúceho a sťažiť tvorbu rozpočtu. Napríklad výrobcovia automobilov čelia riziku cien komodít, pretože na výrobu automobilov používajú komodity ako oceľ a guma.
V prvom polroku 2016 ceny ocele vyskočili o 36%, zatiaľ čo ceny prírodného kaučuku po viac ako troch rokoch klesali o 25%. To viedlo mnohých finančných analytikov Wall Street k záveru, že výrobcovia automobilov a výrobcovia autodielov mohli vidieť negatívny vplyv na svoje ziskové marže.
Riziko pre výrobcov: ropné spoločnosti
Výrobcovia komodít čelia riziku, že ceny komodít budú neočakávane klesať, čo môže viesť k nižším ziskom alebo dokonca stratám pre výrobcov. Ropné spoločnosti sú si výnimočne vedomé rizika cien komodít. S kolísaním cien ropy kolíše aj potenciálny zisk, ktorý môžu tieto spoločnosti dosiahnuť. Niektoré spoločnosti zverejňujú tabuľky citlivosti, aby pomohli finančným analytikom kvantifikovať presnú úroveň rizika komoditných cien, ktorým spoločnosť čelí.
Napríklad francúzska ropná spoločnosť Total SA kedysi uviedla, že ich čistý prevádzkový príjem by klesol o 2 miliardy dolárov, ak by cena ropy v bare klesla o desať dolárov. Podobne ich prevádzkový hotovostný tok klesne o 2, 5 miliardy dolárov, keď cena ropy klesne o desať dolárov. Od júna 2014 do januára 2016 ceny ropy klesli o viac ako 70 dolárov za barel. Podľa vzorca by tento cenový pohyb mal počas tohto obdobia znížiť prevádzkový cash flow spoločnosti Total približne o 17, 5 miliárd dolárov.
Zaistenie komoditného cenového rizika
Hlavné spoločnosti často zaisťujú cenové riziko komodít. Jedným zo spôsobov, ako implementovať tieto zaistenia, sú kontrakty na komoditné futures a opcie obchodované na významných burzách, ako je napríklad Chicago Mercantile Exchange (CME). Tieto zmluvy môžu byť prospešné pre kupujúcich a výrobcov komodít znížením cenovej neistoty.
Výrobcovia a kupujúci sa môžu chrániť pred výkyvmi cien komodít zakúpením zmluvy, ktorá zaručuje určitú cenu komodity. Môžu tiež uzamknúť cenu v najhoršom prípade a znížiť potenciálne straty. Futures a opcie sú dva finančné nástroje bežne používané na zabezpečenie proti cenovému riziku komodít.
Kľúčové jedlá
- Riziko komoditných cien je možnosť, že zmeny cien komodít spôsobia finančné straty kupujúcim alebo výrobcom komodity. Riziko komoditných cien pre kupujúcich vyplýva z neočakávaného zvyšovania cien komodít, čo môže znížiť ziskové rozpätie kupujúceho a sťažiť tvorbu rozpočtu. komodity čelia riziku, že ceny komodít budú neočakávane klesať, čo môže viesť k nižším ziskom alebo dokonca stratám výrobcov.Financie a možnosti sú dva finančné nástroje bežne používané na zabezpečenie proti riziku komoditných cien. Medzi faktory, ktoré môžu ovplyvniť ceny komodít, patria politika, ročné obdobia, počasie, technológia a podmienky na trhu.
Faktory kolísania cien komodít
Medzi faktory, ktoré môžu ovplyvniť ceny komodít, patria politika, ročné obdobia, počasie, technológia a trhové podmienky. Medzi ekonomicky najvýznamnejšie komodity patria suroviny ako:
- CottonCornWheatOilSugarSoybeansCopperAluminumSteel
Politické faktory
Politické faktory môžu zvýšiť cenu niektorých komodít a zároveň znížiť ceny ostatných. V roku 2018 prezident Donald Trump uložil clá na oceľ a hliník dovážaný zo zahraničia. Priamym účinkom týchto ciel bolo zvýšenie cien ocele a hliníka v Spojených štátoch v porovnaní so zvyškom sveta.
Čína odvetila proti Trumpovým tarifám zavedením vlastných ciel na poľnohospodárske výrobky USA. Pri nižšom dopyte z Číny sa musia prebytočné plodiny predávať na iných trhoch. Výsledkom bolo, že v roku 2019 v USA klesli mnohé ceny plodín.
Počasie
Mimoriadne veľký vplyv na ceny komodít majú sezónne a iné výkyvy počasia. Koniec leta so sebou prináša množstvo úrody, takže ceny komodít v októbri klesajú. Tieto sezónne stlačené ceny komodít môžu byť jedným z dôvodov, prečo sa v októbri často vyskytujú veľké burzy. Suchá a povodne môžu tiež viesť k dočasnému zvýšeniu cien určitých komodít.
technológie
Technológia môže mať dramatický vplyv na ceny komodít. Hliník bol považovaný za vzácny kov až do zlepšenia postupov jeho izolácie v 19. a 20. storočí. S postupujúcou technológiou sa ceny hliníka zrútili.