Obsah
- Ukazovatele výdavkov
- Pomer hrubých výdavkov
- Čistý nákladový pomer
- Výnimky a náhrady
- Ďalšie dôležité faktory ETF
- Spodný riadok
ETF, podobne ako podielové fondy, združujú peniaze investorov, aby profesionálny správca portfólia mohol tieto fondy investovať do konkrétneho trhového indexu alebo do konkrétnej stratégie. Títo správcovia portfólia musia byť za svoje služby platení a musia byť pokryté ďalšie náklady vrátane režijných, marketingových a obchodných poplatkov. Všetky tieto poplatky sú zoskupené do pomeru výdavkov fondu.
Kľúčové jedlá
- ETF sú čoraz obľúbenejšie, pretože poskytujú diverzifikáciu a profesionálne riadenie podielového fondu, ale s nižšími nákladmi. ETF budú účtovať poplatky za správu, režijné náklady, marketing a obchodovanie (okrem iného), ktoré sú spojené s jeho fondmi, a to aj pri nízkych nákladoch. Ukazovateľ hrubých výdavkov predstavuje celkový percentuálny podiel aktív podielového fondu, ktoré sú určené na prevádzkovanie fondu, zatiaľ čo pomer čistých nákladov zahŕňa obchodné náklady a všetky náhrady a výnimky.
Ukazovatele výdavkov
Pomer výdavkov je to, čo každý investor platí ročne do fondu s cieľom pokryť:
- Ročný poplatok Administratívne poplatky (vedenie záznamov, zasielanie prospektov, služby zákazníkom, údržba webových stránok atď.) Poplatky 12b-1 (náklady na marketing a distribúciu) Náklady na základe aktív
Pri hodnotení nákladov na vlastníctvo ETF sa často zobrazujú dve čísla: pomer hrubých a čistých nákladov. Tieto čísla sú dôležité, ale budú obsahovať rôzne náklady a budú poskytovať rôzne informácie o relatívnej nákladnosti fondu.
Pre mnohých investorov je ťažké pochopiť rozdiel medzi pomerom hrubých výdavkov a čistých nákladov. Takto sa líšia.
Pomer hrubých výdavkov
Hrubý nákladový pomer je percentuálny podiel aktív použitých na správu fondu pred akýmikoľvek vzdaniami sa a vrátením. Podiel hrubých výdavkov je preto to, čo by akcionári zaplatili bez týchto zrieknutí sa a vrátení. Pomer hrubých výdavkov má vplyv iba na fond, nie na súčasných akcionárov.
Ak má fond obchodovaný na burze 2% hrubý nákladový pomer a 1% čistý nákladový pomer, znamená to, že 1% majetku fondu sa používa na zrieknutie sa poplatkov, úhradu výdavkov a poskytnutie rabatov. Je to však udržateľné? To je niečo, čo musíte určiť na základe vlastného prieskumu. To znamená, že ak vidíte pomer hrubých výdavkov nad 4%, mali by ste byť obozretní.
Čistý nákladový pomer
Čistý nákladový pomer (niekedy známy ako pomer celkových nákladov) vychádza z ceny akcie po vzdaní sa nároku a uhradení. V niektorých prípadoch môže mať fond uzavreté dohody o vzdaní sa, vrátení alebo vrátení niektorých poplatkov z fondu. Toto je často prípad nových fondov. Investičná spoločnosť a jej správcovia fondov sa môžu dohodnúť, že sa po zavedení nového fondu zrieknu určitých poplatkov, aby sa udržal pomer nákladov pre investorov nižší. Celkový nákladový pomer predstavuje poplatky účtované fondu po každom odpustení, vrátení a vrátení. Tieto zníženia poplatkov sa zvyčajne týkajú určeného časového obdobia, po uplynutí ktorého môžu fondu vzniknúť všetky plné náklady.
Namiesto toho, čo by akcionári zaplatili, pomer čistých nákladov predstavuje skutočnú platbu vyjadrenú ako percento aktív v správe. Ďalší pomer nákladov bude zvyčajne zahŕňať aj obchodné náklady, ako sú provízie za sprostredkovanie, výmenné poplatky a zúčtovacie náklady.
Porozumenie výnimiek a náhrad
Novšie a menšie fondy budú mať zvyčajne vyššie ukazovatele hrubých výdavkov, pretože ich prevádzka na relatívnej báze bude drahšia. Menšie fondy však využijú výnimky a náhrady s cieľom prilákať nových investorov. Premýšľajte o tom ako o maloobchodnom predajcovi propagujúcom viac zákazníkov do obchodu. Ďalším dobrým príkladom je nový supermarket, ktorý prichádza do mesta a používa nižšie ceny v snahe ukradnúť podiel z existujúcej značky. Po niekoľkých týždňoch, prípadne dvoch až troch mesiacoch, supermarket zvýši ceny, aby zlepšil svoje marže. Podobne ako maloobchodník alebo supermarket sa toto propagačné obdobie pre ETF môže skončiť.
Ak je pomer hrubých výdavkov vyšší ako pomer čistých nákladov, potom ako investor investujete, že spravované aktíva budú rásť dostatočne na kompenzáciu týchto výdavkov. Ak to tak nie je z dôvodu slabého výkonu, situácia sa vylúči. Čím je rozpätie medzi pomerom hrubých výdavkov a čistým nákladom širšie, tým pravdepodobnejšie výnimky budú vylúčené. Vyhľadajte aj dátum ukončenia platnosti, ak je k dispozícii. Zjednodušene povedané, ak je hrubá suma vyššia ako čistá, zvyšuje sa pravdepodobnosť, že v budúcnosti sa bude pomer výdavkov fondu zvyšovať.
Dobrou správou je, že ak fond môže spravovať svoje aktíva, potom je jeho správa lacnejšia, čím sa znižuje pomer výdavkov. Ako investor by to bolo prospešné, pretože vyššie ukazovatele výdavkov sa viažu na vaše zisky a zvyšujú vaše straty.
Ďalšie dôležité faktory ETF
Keď čítate o pomeroch výdavkov, je to pomer čistých výdavkov, na ktorý sa odkazuje. Tieto informácie nájdete tak, že prejdete na Yahoo Finance, zadáte ticker ETF a vyberiete Profil. Odtiaľ prejdite nadol do sekcie Súhrn fondu. Nižšie je uvedený prehľad operácií fondu. Tu nájdete pomer čistých nákladov. Ak je tento pomer výdavkov nad 0, 44%, potom je vyšší ako priemerný pomer výdavkov zistený v celom vesmíre ETF. To neznamená, že ETF by sa mala vyradiť z investovania, ale to znamená, že budete musieť urobiť domáce úlohy. Napríklad ponúka ďalší ETF, ktorý sleduje to isté, nižší pomer nákladov? Tiež si všimnete ročný obrat z držby v časti Operácie fondu. Ak je toto percento vysoké, znamená to aktívne riadenie a zvyčajne to bude znamenať vysoký pomer výdavkov. Pasívne ETF majú zvyčajne nízky obrat a nízky pomer nákladov.
Pomery výdavkov sú dôležité, ale nie sú to jediné kritériá, ktoré treba hľadať pri výbere ETF. Pozrite sa tiež na priemerný denný objem obchodovania. Ak je nad 1 milión akcií za deň, potom je to likvidný, čo vám umožní ľahko nakupovať a predávať. Čokoľvek nad 100 000 akcií obchodovaných za deň môže byť v poriadku, ale skontrolujte šírenie ponuky a dopytu, aby ste sa uistili, že je pevne uzavretá. V opačnom prípade vás môžu zasiahnuť skryté náklady. Aby ste tomu zabránili, použite limitné pokyny na rozdiel od trhových pokynov.
Ak sa chystáte obchodovať s volatilnými a inverznými ETF, mali by ste dôrazne zvážiť vytvorenie osobitného herného plánu pre nákup akcií a stratégiu ukončenia. Inak denné vyvažovanie, vysoké náklady a provízie môžu viesť k výraznému zásahu.
Spodný riadok
Ako investor nemusíte platiť za ETF hrubý nákladový pomer. Ak však vidíte veľké rozpätie medzi hrubou a čistou sieťou, mohlo by to znamenať vyššie náklady na ceste, pretože je väčšia pravdepodobnosť, že sa zrušia odpustenia a náhrady. Uvedomte si aj ďalšie riziká spojené s ETF, najmä pre tie, ktoré sú aktívne riadené.
