DEFINÍCIA zložitej kapitálovej štruktúry
Použitie rôznych foriem cenných papierov namiesto spoliehania sa iba na jednu triedu kmeňových akcií. Spoločnosť s komplexnou kapitálovou štruktúrou by mohla mať kombináciu niekoľkých rôznych druhov kmeňových akcií, z ktorých každá má rôzne hlasovacie práva a sadzby dividend. Napríklad spoločnosť so zložitou kapitálovou štruktúrou by mohla používať kmeňové akcie triedy A aj triedy B a prioritné akcie, ako aj dlhopisy splatné na požiadanie aj neobchodovateľné dlhopisy.
BREAKING DOWN Komplexná štruktúra kapitálu
Mnoho spoločností vydáva rôzne triedy cenných papierov ako prostriedok na prilákanie širšej škály investorov, ktorí majú rozdielne potreby a temperament. Okrem toho diverzifikácia bežných druhov akcií umožňuje spoločnostiam priblížiť sa k trhovým podmienkam s väčšou flexibilitou ako tie, ktoré striktne ponúkajú jednotlivé spoločné akciové opcie. Niektoré spoločnosti ponúkajú kolá financovania, ktoré zahŕňajú stropy, výkonnostné záruky, časovo rozlíšené dividendy a ďalšie zložitosti oceňovania.
Každá odlišná trieda cenných papierov, ktorú ponúka zložitá kapitálová štruktúra, má jedinečnú ekonomickú situáciu a kontrolné práva. Je zrejmé, že investori, ktorí vlastnia preferované akcie, majú zvyčajne väčšie hlasovacie práva ako majitelia bežných akcií. V každom prípade sa rôzne cenné papiere ponúkané zložitými kapitálovými štruktúrami často označujú ako „riediace cenné papiere“, pretože ich šírenie často prispieva k zníženiu ziskov spoločnosti na akciu (EPS). Miera poklesu do značnej miery závisí od percentuálneho podielu riedenia, od prípadu k prípadu.
Výhody komplexných cenných papierov
Komplexné cenné papiere sa neobmedzujú iba na externých investorov. V skutočnosti najtypickejšími príkladmi zrieďujúcich cenných papierov sú akciové opcie vyplácané vedúcim pracovníkom, ktorí korporácie tradične kompenzujú kombináciou prémií, miezd a akciových opcií, ktoré umožňujú výkonným manažérom nakupovať novo vydané kmeňové akcie za stanovenú cenu počas stanovené časové obdobie. Výkonný pracovník môže uplatniť svoju voľbu kedykoľvek, keď sa rozhodne, počas daného povoleného časového obdobia, alebo môže odmietnuť uplatniť opciu úplne. Predstavenstvo a súčasní spoloční akcionári nemajú právomoc rozhodovať, či a kedy k tomu dôjde.
Nakoniec, organizácia považovaná za zložitú kapitálovú štruktúru je oprávnená kedykoľvek zvýšiť svoj celkový počet kmeňových akcií bez súhlasu alebo smerovania predstavenstva, na rozdiel od spoločností s jednoduchou kapitálovou štruktúrou, ktoré môžu zvýšiť iba počet kmeňových akcií. uznesením predstavenstva.
![Zložitá kapitálová štruktúra Zložitá kapitálová štruktúra](https://img.icotokenfund.com/img/affluent-millennial-investing-survey/741/complex-capital-structure.jpg)