Na konci 50-tych rokov bol Nicolas Darvas jednou polovicou z najvyššieho plateného tanečného tímu v šou obchodoch. Bol uprostred svetového turné, tancoval pred vypredaným davom. Zároveň sa chystal stať sa už zabudnutou legendou o Wall Street, nakupovať a predávať zásoby vo svojom voľnom čase, pričom na prieskum používal iba týždenníky Barrona a zasielal telegramy na komunikáciu so svojím maklérom. Darvas však počas trojročného obdobia zmenil investíciu 36 000 dolárov na viac ako 2, 25 milióna dolárov. Mnohí obchodníci tvrdia, že Darvasove metódy stále fungujú, a moderní investori by si mali preštudovať jeho knihu z roku 1960 „Ako som zarobil na akciovom trhu 2 milióny dolárov“. Čítajte ďalej, keď sa zaoberáme metódou obchodovania Darvas Box.
Darvas Kto?
Cesta, ktorou sa Nicolas Darvas vydal k bohatstvu akciového trhu, bola neobvyklá. Ušiel z rodného Maďarska pred nacistami. Nakoniec sa zišiel so svojou sestrou a začali profesionálne tancovať v Európe po druhej svetovej vojne. Keď neúčinkoval, strávil nespočet hodín štúdiom na akciovom trhu. Pochopil skutočnosť, že zásoby sú riskantné a zisk je kľúčom k bohatstvu.
Darvas začal svoju obchodnú kariéru na špekulatívnych kanadských akciových trhoch a jeho prvý nákup priniesol zisk viac ako 200%. Jeho počiatočný úspech bol krátkodobý a drsné a prudké kanadské trhy čoskoro vzali späť svoje zisky a potom niektoré. O niekoľko rokov neskôr sa obrátil na New York Stock Exchange a priniesol na trh obchodnú mentalitu.
Obchodná filozofia
V tom čase nebolo obchodovanie ľahké. Investovanie do akcií v 50-tych rokoch si vyžadovalo sprostredkovanie obchodu s úplnými službami. Nákup najkvalitnejších akcií s výplatou dividend bol najbežnejšou investičnou filozofiou. Provízie boli vysoké a investori uprednostňovali príjem z dividend pred kapitálovými výnosmi. Darvas priniesol na tento trh svoju jedinečnú technicko-fundamentálnu teóriu investovania bez ohľadu na dividendy a jasne definované body stop-loss.
Na identifikáciu obchodných kandidátov použil Darvas charakteristický základný filter. Hľadal odvetvia, od ktorých sa očakávalo, že sa im v najbližších 20 rokoch bude dariť dobre. V 50. rokoch americká verejnosť fascinovala elektronika, rakety a raketová technika. Spoločnosti v týchto odvetviach by mali prospech z nových revolučných výrobkov, ktoré by viedli k exponenciálnemu rastu ziskov.
Týmto spôsobom sa Darvas zo svojej štúdie histórie akciového trhu dozvedel, že ak by mohol predvídať ďalšiu veľkú vec, mohol by veľmi profitovať. Vo svojej knihe poznamenáva, že koncom 19. storočia vládli železničné spoločnosti Wall Street; o generáciu neskôr predstavovali vznikajúce technológie automobilové spoločnosti. Investori vždy hľadali niečo nové a vzrušujúce. Ak chcete nájsť zásoby s najväčším potenciálom, jeho výskum naznačil, že musíte nájsť odvetvia s najväčším potenciálom.
Stratégia
Z rozvinutého zoznamu odvetví by Darvas vytvoril zoznam sledovaných zásob z každého odvetvia. Z dôvodu dennej štruktúry provízie sa sústredil na akcie s vyššou cenou. Pri fixných províziách náklady na obchodovanie na akciu rýchlo klesali so zvyšovaním ceny akcií. Aj keď sa to netýkalo investora nákupu a držania, Darvas si uvedomil, že významná časť jeho obchodných ziskov by sa stratila províziám, keby nebol opatrný. Dnešní investori môžu pozerať na cenu akcií ako na filter naznačujúci, že spoločnosť má určitú stabilitu - akcie s veľmi nízkymi cenami často zostávajú nízke zo základných dôvodov na dnešných trhoch.
Vyzbrojený svojím zoznamom kandidátov na obchodovanie Darvas sledoval náznak toho, že akcie sú pripravené na pohyb. Jediným ukazovateľom, ktorý použil, bol objem, ktorý sledoval výrazný objem medzi jeho krátkym zoznamom kandidátov na obchodovanie. Keď zbadal nezvyčajný objem, obrátil sa na svojho makléra a požiadal o denné cenové ponuky.
Hľadal obchodovanie s akciami v úzkom cenovom rozpätí, ktoré definoval pomocou súboru presných pravidiel. Horná hranica bola najvyššia cena akcie dosiahnutá v aktuálnom predstihu, ktorá nebola preniknutá najmenej tri po sebe nasledujúce dni. Dolnou hranicou bolo nové trojdňové minimum, ktoré trvalo najmenej tri po sebe nasledujúce dni.
Po zistení rozsahu by prepojil svojho makléra s pokynom na nákup tesne nad hornou hranicou obchodného rozsahu a pokynom na zastavenie straty tesne pod dolnou hranicou rozsahu. Keď bol na pozícii, zastavil sa na základe akcie na sklade. Podľa jeho skúseností sa škatule často „hromadili“, čo znamenalo, že keď stúpali zásoby vyššie, tvorili nové škatule. Zakaždým, keď bola dokončená nová formácia škatule, zvýšil Darvas svoju zastávku na zlomok pod novú spodnú časť nového obchodného rozsahu.
Zisk v Lorillarde
Pri obchodovaní má obrázok hodnotu tisíc slov a môžeme sa pozrieť na príklad z Darvasovej knihy, aby sme jasnejšie porozumeli jeho metóde. Koncom roka 1957 vystupoval Darvas v Saigone vo Vietname (dnešné Hočiminovo mesto) a všimol si prudký nárast objemu v spoločnosti Lorillard Tobacco Co. (odvtedy absorbovaný do British American Tobacco plc). Začal pozorne sledovať akcie a požiadal svojho makléra, aby začal poskytovať denné kotácie.
A. Identifikoval Lorillardov priemysel a zistil, že predáva veľa cigariet Kent a Old Gold. Aj keď nejde o technologické zásoby, cigarety boli v tomto čase rastúcim odvetvím predtým, ako sa na každom balení objavilo všeobecné upozornenie chirurga USA.
B. Nakúpil 200 akcií Lorillardu za 27½, keď sa zlomil nad krabicou.
C. Bohužiaľ, jeho zastávka na 26 bola zasiahnutá o niekoľko dní neskôr, keď sa cena akcie vrátila späť do škatule.
D. Keď videl pokračujúcu silu, potvrdil svoje presvedčenie, že akcie stúpajú vyššie, a Darvas odkúpil 200 akcií za 28¾.
E. S dôverou pri výbere kúpil Darvas ďalších 400 akcií za 35 a 36½.
F. Pokračujúca sila po poklese vo februári 1958 viedla k ďalšiemu nákupu 400 akcií za 38.
G. Aby Darvas získal peniaze na nákup ďalších akcií, uzavrel celú svoju pozíciu na 57 rokoch so ziskom viac ako 60% za približne šesť mesiacov. V porovnaní s tým priemyselný priemer Dow Jones získal približne 7, 5% za rovnaký časový rámec.
Na súčasných trhoch môže fungovať aj jednoduchá metóda Darvas používaná na zisk od Lorillarda. Teraz však internet nahradil telegraf a poskytuje aj cenové ponuky v reálnom čase, čím sa eliminuje potreba čakať na doručenie Barrona v sobotu ráno. Rozpoznanie veľkoobjemových breakouts je relatívne jednoduché a zisky ako Darvas sú možné, ak obchodníci uplatnia jeho disciplinovaný prístup.
Spodný riadok
Veľa úspechov Nicholasa Darvasa pramení z jeho dôvery v obchodnú stratégiu. Dokázal sa zvrátiť, stal sa zručným v oblasti riadenia rizika a zbavil sa zisku zo stola.
![Darvas box: nadčasová klasika Darvas box: nadčasová klasika](https://img.icotokenfund.com/img/technical-analysis-basic-education/197/darvas-box-timeless-classic.jpg)