Čo je to smrť špirály dlhu?
Dlh špirály smrti označuje typ konvertibilného dlhopisu, ktorý núti vytváranie stále rastúceho počtu akcií, čo nevyhnutne vedie k prudkému poklesu ceny akcií.
Vo všeobecnosti je konvertibilný dlh dlhopisom, ktorý poskytuje úroky, ale možno ho tiež previesť na množstvo akcií. Ide o hybridné zabezpečenie s niektorými atribútmi dlhopisu aj akcie.
Druh dlhopisu, ktorý môže spôsobiť špirálovitý efekt smrti, je konvertibilný dlhopis, ktorý je možné previesť na stanovenú dolárovú hodnotu vyplatenú v akciách.
Pochopenie Death Spiral Debt
Ako už bolo uvedené, konvenčný konvertibilný dlhopis možno previesť na pevný počet akcií. Druh dlhopisu, ktorý sa nazýva špirálový dlh smrti, sa však premení na pevnú hodnotu vyplatenú v akciách.
Kľúčové jedlá
- Bežný konvertibilný dlhopis je možné previesť na stanovený počet akcií. Typ dlhopisu, ktorý môže spôsobiť špirálový efekt smrti, sa konvertuje na stanovenú hodnotu, ktorá sa má vyplatiť v akciách. Čím viac sa tento typ dlhopisu prevádza, tým viac akcií je vytvorená a tým nižšia bude cena akcie.
Keď sa cena akcií výrazne zvyšuje, investori do konvenčných konvertibilných akcií pravdepodobne využijú príležitosť premeniť svoje dlhopisy na rýchlo rastúce akcie.
Pokles ceny akcií však motivuje majiteľa konvertibilných dlhopisov s pevnou hodnotou. Keď uskutočnia konverziu, môžu získať viac akcií. Tento proces však podľa definície zvyšuje počet podielov na trhu a to núti ceny ešte nižšie.
Efekt špirály smrti nastáva, keď čoraz viac majiteľov prevoditeľných dlhopisov s pevnou hodnotou prevádza svoje dlhopisy na akcie, keď ich hodnota klesá nižšie a nižšie.
Spoločnosť, ktorá vydáva tento typ konvertibilného dlhopisu, je pravdepodobne zúfalá, aby peniaze zostali nad vodou.
Teoreticky môže účinok špirály smrti pokračovať, až kým sa zásoby nedosiahnu nulovej hodnoty alebo blízko nej.
Prečo vytvoriť smrť špirály dlhu?
Tento typ dlhopisu niekedy vydáva spoločnosť, ktorá zúfalo potrebuje hotovosť. Spoločnosť, ktorá sa snaží o špirálové financovanie smrti, pravdepodobne nemá iný spôsob, ako získať peniaze na prežitie.
Je dôležité poznamenať, že špirály smrti zvyčajne umožňujú kupujúcim prevádzať dlhopisy na akcie s pevným konverzným pomerom, v ktorom má kupujúci vysokú prémiu. Napríklad dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 USD môže mať prevoditeľnú hodnotu 1 500 USD. To znamená, že majiteľ dlhopisu dostane akcie v hodnote 1 500 dolárov za to, že sa vzdal dlhopisu 1 000 USD.
Konverzia však vytvára viac akcií, čo znižuje cenu akcií. Tento pokles ceny môže spôsobiť konverziu viacerých majiteľov dlhopisov, pretože nižšia cena akcií znamená, že dostanú viac akcií.
Zadajte predajcov nakrátko
Obchodníci okrem toho strácajú zásoby v očakávaní, že cena akcií sa bude naďalej potápať.
Každá ďalšia konverzia spôsobí ďalšie poklesy cien so zvyšovaním ponuky akcií, čo spôsobí, že sa tento proces bude opakovať, keď sa ceny akcií zvyšujú smerom nadol.
Jedinou nádejou spoločnosti na prerušenie špirály smrti je zlepšenie jej prevádzkových výsledkov. Ak môže efektívne investovať výnosy z konvertibilných dlhopisov do svojej základnej činnosti, môže byť schopná zmariť predajcov nakrátko a dokonca ich vyrovnať stratami.
![Definícia dlhu špirály smrti Definícia dlhu špirály smrti](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/313/death-spiral-debt.jpg)