Čo je Vega Neutral?
Vega neutrálna je metóda riadenia rizika pri obchodovaní s opciami vytvorením zabezpečenia proti implikovanej volatilite podkladového aktíva.
Vega je jednou z možností Grékov spolu s delta, gama, rho a theta. Vega je Grék, ktorý zodpovedá volatilite podľa Black-Scholesovho cenového faktora, ale predstavuje citlivosť ceny opcie na volatilitu a nie samotnú volatilitu. Obchodník s opciami použije vega neutrálnu stratégiu, keď sa domnieva, že volatilita predstavuje riziko pre zisky.
Ako funguje Vega Neutral
Vega neutrálna nie je tak populárna ako neutrálna pozícia pre ostatných Grékov. Vega v podstate hovorí obchodníkom, ako 1% zmena implikovanej volatility (IV) opcie ovplyvňuje cenu. Takže vega je mierou citlivosti samotnej opčnej prémie na volatilitu. Vega neutrálna pozícia je spôsob, ako môžu obchodníci s opciami odstrániť túto citlivosť zo svojich výpočtov. Ak je pozícia vega neutrálna, nezmení alebo nestratí peniaze, keď sa implikovaná volatilita zmení.
Budovanie neutrálneho portfólia spoločnosti Vega
Vega jednej pozície sa zobrazuje na všetkých hlavných obchodných platformách. Na výpočet vega portfólia opcií jednoducho zosumarujete vegas všetkých pozícií. Vega na krátkych pozíciách by mala byť odčítaná vega na dlhých pozíciách (všetky vážené dávkami). V portfóliu neutrálnych vega bude celková vega všetkých pozícií nulová.
Príklad Vega Neutral
Napríklad, ak má obchodník s opciami 100 stávok na štrajk vo výške 100 dolárov, z ktorých každý má vega 10 USD, obchodník sa pokúsi skrátiť ten istý základný produkt, aby odstránil vega v hodnote 1 000 USD - povedzme 200 veľa stávkových hovorov s hodnotou 110 dolárov s vegou $ 5.
Toto ho však zjednodušuje, pretože nezohľadňuje rôzne expirácie ani iné zložitosti. V skutočnosti, ak majú tieto možnosti rôzne dátumy skončenia platnosti, je ťažké dosiahnuť skutočnú vega neutralitu, pretože implikovaná volatilita sa vo variantoch s odlišnými termínmi nebude vo všeobecnosti pohybovať o rovnakú sumu.
Implikovaná štruktúra termínov volatility ukazuje, že väčšina opcií má kolísajúcu hodnotu IV v závislosti od mesiaca vypršania platnosti. Na vyriešenie problému s expiráciou sa časovo vážená vega môže použiť s upozornením, že robí veľký predpoklad, že IV je ovplyvnená hlavne časom do uplynutia platnosti.
Podobne, ak sa obchodník snaží vytvoriť vega neutrálnu pozíciu s opciami na rôzne základné produkty, musí byť veľmi presvedčený o miere korelácie medzi týmito dvoma základnými produktmi. IV.
Stratégie spoločnosti Vega neutrálne sa zvyčajne snažia profitovať z rozptylu dopytu a ponuky pri implikovanej volatilite alebo skoku medzi implikovanou volatilitou v hovoroch a volaniach. To znamená, že vega neutrálny sa častejšie používa v kombinácii s inými Grékmi, napríklad v obchode s neutrálnymi delta / vega neutrálnymi alebo dlhými obchodmi s neutrálnymi gama / vega.
![Vega neutrálna definícia Vega neutrálna definícia](https://img.icotokenfund.com/img/options-trading-strategy-education/715/vega-neutral.jpg)