Čo je to výmena dlhu za kmeňové akcie?
Swap dlhu / vlastného imania je transakcia, pri ktorej sa záväzky alebo dlhy spoločnosti alebo jednotlivca vymieňajú za niečo hodnotného, vlastného imania. V prípade verejne obchodovanej spoločnosti to vo všeobecnosti znamená výmenu dlhopisov za akcie. Hodnota vymenených akcií a dlhopisov je spravidla určená trhom v čase výmeny.
Pochopenie výmeny dlhu / vlastného kapitálu
Swap dlhu / vlastného imania je refinančný obchod, pri ktorom držiteľ dlhu získa majetkovú pozíciu výmenou za zrušenie dlhu. Výmena sa zvyčajne vykonáva s cieľom pomôcť spoločnosti, ktorá sa snaží bojovať, naďalej fungovať. Logika, ktorá za tým stojí, je platobne neschopná spoločnosť, ktorá nemôže zaplatiť svoje dlhy alebo zlepšiť svoje postavenie na vlastnom imaní. Spoločnosť však niekedy môže jednoducho chcieť využiť priaznivé trhové podmienky. Dohovory v zátvorke dlhopisov môžu brániť swapu bez súhlasu.
V prípade bankrotu majiteľ dlhu nemá na výber, či chce vymeniť dlh / kapitál. V iných prípadoch však môže mať vo veci na výber. S cieľom prilákať ľudí do dlhových / akciových swapov podniky často ponúkajú výhodné obchodné pomery. Napríklad, ak podnik ponúka swapový pomer 1: 1, majiteľ dlhopisu dostane akcie v hodnote presne rovnakej ako jeho dlhopisy, nie obzvlášť výhodný obchod. Ak však spoločnosť ponúka pomer 1: 2, majiteľ dlhopisu dostane akcie v hodnote dvojnásobne vyššej ako jeho dlhopisy, čím je obchod lákavejší.
Kľúčové jedlá
- Výmeny dlhu / vlastného kapitálu zahŕňajú výmenu vlastného imania za dlh s cieľom odpísať peniaze dlžné veriteľom. Zvyčajne sa uskutočňujú počas bankrotu a výmenný pomer medzi dlhom a vlastným imaním sa môže líšiť v závislosti od jednotlivých prípadov.
Prečo používať dlžné / akciové swapy?
Swapy na dlhy / akcie môžu svojim vlastníkom dlhov ponúkať vlastné imanie, pretože podnik nechce alebo nemôže zaplatiť nominálnu hodnotu dlhopisov, ktoré vydal. Na oneskorenie splácania ponúka namiesto toho zásoby.
V iných prípadoch si podniky musia zachovať určité ukazovatele dlhu / vlastného imania a vyzvať držiteľov dlhov, aby si vymenili svoje dlhy za kapitál, ak spoločnosť pomôže upraviť tento zostatok. Tieto ukazovatele dlhu / vlastného kapitálu sú často súčasťou požiadaviek na financovanie uložených poskytovateľmi úverov. V iných prípadoch podniky používajú dlhové / kapitálové swapy ako súčasť svojej reštrukturalizácie bankrotu.
Dlh / vlastný kapitál a bankrot
Ak sa spoločnosť rozhodne vyhlásiť konkurz, má na výber medzi kapitolou 7 a kapitolou 11. Podľa kapitoly 7 sú všetky obchodné dlhy eliminované a podnik prestane fungovať. Podľa kapitoly 11 podnik pokračuje v činnosti a reštrukturalizuje svoje financie. Reorganizácia v kapitole 11 v mnohých prípadoch ruší existujúce akcie spoločnosti. Potom znovu vydáva nové akcie držiteľom dlhov a majitelia dlhopisov a veritelia sa stávajú novými akcionármi spoločnosti.
Výmeny dlhov / akcií vs. výmeny akcií / dlhov
Kapitálový / dlhový swap je opakom dlhového / akciového swapu. Akcionári si namiesto obchodovania s majetkom za kapitál vymenili kapitál za dlh. V zásade si vymieňajú akcie za dlhopisy. Spravidla sa uskutočňujú swapy na kmeňové akcie / dlhopisy s cieľom uľahčiť hladké fúzie alebo reštrukturalizácie v spoločnosti.
Príklad výmeny dlhu / vlastného kapitálu
Predpokladajme, že spoločnosť ABC má dlh vo výške 100 miliónov dolárov, ktorý nedokáže splniť. Spoločnosť ponúka svojim dvom dlžníkom 25% -né vlastníctvo výmenou za odpísanie celej sumy dlhu. Ide o swap dlhu za kmeňové akcie, v ktorom spoločnosť vymenila svoje pohľadávky za vlastníctvo vlastného imania dvoma veriteľmi.
![Definícia swapu dlhu / vlastného imania Definícia swapu dlhu / vlastného imania](https://img.icotokenfund.com/img/img/blank.jpg)