Čo je ponuka ponúk na dlhy
Ponuka na dlhovú ponuku je, keď spoločnosť zruší všetky svoje dlhové cenné papiere alebo ich časť predložením ponuky svojim majiteľom dlhopisov na odkúpenie vopred stanoveného počtu dlhopisov za stanovenú cenu a počas stanoveného časového obdobia. Firmy môžu použiť ponuku na dlhovú ponuku ako mechanizmus na reštrukturalizáciu alebo refinancovanie kapitálu.
BREAKING DOWN Ponuka na zadanie dlhu
Keď spoločnosť vydá dlh, dostane pôžičku od investorov, ktorí si tento dlh kúpia. Na kompenzáciu požičaných prostriedkov od týchto investorov vydá emitent majiteľom dlhopisov úroky alebo kupóny. Fixné úrokové platby predstavujú náklady na dlh voči emitentovi. Je možné, že úrokové sadzby v ekonomike sa počas životnosti dlhopisu zmenia. Ak úrokové sadzby stúpnu, hodnota existujúceho dlhopisu sa zníži, pretože kupónová sadzba bude nižšia ako prevládajúca úroková sadzba. Podobne, keď úrokové sadzby v ekonomike poklesnú, emitenti uviaznu v platení vyšších kupónových sadzieb pripevnených na dlhopis, pokiaľ nereštrukturalizujú svoje dlhové cenné papiere. Jednou z metód reštrukturalizácie dlhu je predloženie ponuky na dlhovú ponuku.
Spoločnosti, ktoré predtým vydali dlh, majú možnosť reštrukturalizovať tento dlh za výhodných podmienok. Firemní emitenti sa obracajú na ponuky na dlhovú ponuku ako na spôsob, ako eliminovať svoje vysoko kapitalizované a rizikové kapitálové štruktúry. Ponuka dlhového tendra je príležitosťou pre emitenta spoločnosti na vyradenie existujúcich dlhopisov za pôvodnú menšiu hodnotu a na zníženie súvisiacich úrokových nákladov. Spoločnosť ponúka spätné odkúpenie dlhových cenných papierov od držiteľov dlhopisov za hotovosť alebo ich výmenu za nové cenné papiere.
Ak podnikový emitent ponúka ponuku na hotovostné ponuky, verejne ponúka na kúpu niektoré alebo všetky svoje dlžné cenné papiere. Firma s vysokým pákovým efektom môže chcieť využiť svoj nerozdelený zisk na spätné odkúpenie dlhopisov, aby znížila svoj pomer dlhu k kapitálu. Ak tak urobíte, spoločnosť získa väčšiu mieru bezpečnosti proti bankrotu, pretože spoločnosť bude platiť menej úrokov. Spoločnosť, ktorá nemá prístup k hotovosti potrebnej na vydanie ponuky v hotovosti, môže predložiť ponuku držiteľom svojich nesplatených dlhových cenných papierov a dohodnúť sa na výmene novo vydaného dlhu za nesplatené dlhové cenné papiere. Podmienky novo vydaného dlhu budú obvykle pre emitujúcu spoločnosť výhodnejšie.
Dlhové ponuky a výmenné ponuky na priame dlhové cenné papiere podliehajú pravidlám verejnej súťaže v zmysle nariadenia SEC 14E podľa amerického zákona o burze cenných papierov z roku 1934. Nariadenie 14E zakazuje nákupy a predaje založené na významných neverejných informáciách a vyžaduje, aby ponuka bola boli otvorené najmenej 20 pracovných dní od začiatku a 10 pracovných dní od oznámenia zmeny percenta požadovaných cenných papierov, ponúkaných protiplnení alebo obchodného poplatku za sprostredkovanie.
Ponuka na dlhovú ponuku je obmedzená. Okrem toho je ponuka na kúpu dlhopisov stanovená za cenu vyššiu ako je súčasná trhová hodnota, ale pod nominálnou hodnotou dlhopisov. Keďže je povolená iba minimálna výška spätného odkúpenia dlhopisov, investori nemôžu vyjednávať podmienky ponuky na dlhovú ponuku. Cenné papiere akceptované v ponuke sú zvyčajne emitované spoločnosťou zakúpené, vyradené z trhu a zrušené a už nebudú zostať neuhradenými záväzkami v účtovnej závierke.
Dňa 6. októbra 2016 spoločnosť Walmart začala ponuku na hotovostné výberové konanie na nákup určitých nesplatených dlhových cenných papierov až do výšky 8 500 000 000 dolárov v snahe znížiť svoje úrokové náklady. Platnosť ponuky uplynula 3. novembra 2017.
![Ponuka dlhovej ponuky Ponuka dlhovej ponuky](https://img.icotokenfund.com/img/advanced-fixed-income-trading-concepts/714/debt-tender-offer.jpg)