Aký je stupeň kombinovaného pákového efektu - DCL?
Stupeň kombinovaného pákového efektu (DCL) je pákový pomer, ktorý sumarizuje kombinovaný účinok, ktorý má stupeň prevádzkového pákového efektu (DOL) a stupeň finančného pákového efektu na zisk na akciu (EPS), vzhľadom na konkrétnu zmenu predaja. Tento pomer sa dá použiť na určenie najoptimálnejšej úrovne finančnej a prevádzkovej páky, ktorá sa má použiť v ktorejkoľvek spoločnosti.
Vzorec pre stupeň kombinovaného pákového efektu je
DCL =% Zmena v predaji% Zmena v EPS = DOL x DFLwhere: DOL = Stupeň prevádzkovej pákyDFL = Stupeň finančnej páky
Čo vám hovorí DCL?
Tento pomer sumarizuje účinky kombinácie finančného a prevádzkového pákového efektu a aký vplyv má táto kombinácia alebo variácie tejto kombinácie na zisky spoločnosti. Nie všetky spoločnosti využívajú prevádzkové aj finančné páky, ale tento vzorec sa môže použiť, ak áno.
Firma s relatívne vysokou úrovňou kombinovaného pákového efektu sa považuje za rizikovejšia ako firma s menej kombinovaným pákovým efektom, pretože vysoký pákový efekt znamená pre spoločnosť viac fixných nákladov.
Stupeň prevádzkového pákového efektu
Miera prevádzkového pákového efektu meria účinky, ktoré má prevádzkový pákový efekt na potenciálny zisk spoločnosti a naznačuje, ako sú príjmy ovplyvňované predajnou činnosťou. Miera prevádzkového pákového efektu sa vypočíta vydelením percentuálnej zmeny zisku spoločnosti pred úrokmi a daňami (EBIT) percentuálnou zmenou jej predaja za rovnaké obdobie.
Stupeň finančnej páky
Stupeň finančnej páky sa vypočíta vydelením percentuálnej zmeny v spoločnosti EPS jej percentuálnou zmenou v EBIT. Tento pomer naznačuje, ako je EPS spoločnosti ovplyvnená percentuálnymi zmenami v jej EBIT. Vyšší stupeň finančnej páky znamená, že spoločnosť má viac volatilný EPS.
Kľúčové jedlá
- Vzorec DCL sumarizuje účinky, ktoré kombinovaný stupeň prevádzkového pákového efektu a stupeň finančného pákového efektu majú na zisk spoločnosti na akciu na základe danej zmeny v podieloch. Pomer pomáha spoločnosti rozoznať najlepšie možné úrovne prevádzkového a finančného pákového efektu. Vzorec pomáha spoločnostiam pochopiť, ako kombinovaný pákový efekt ovplyvňuje celkové príjmy spoločnosti.
Príklad kombinovaného pákového efektu
Ako už bolo uvedené, stupeň kombinovaného pákového efektu sa môže vypočítať vynásobením stupňa prevádzkového pákového efektu stupňom finančného pákového efektu. Predpokladajme, že hypotetická spoločnosť SpaceRocket mala EBIT 50 miliónov dolárov za bežný fiškálny rok a EBIT 40 miliónov dolárov za predchádzajúci fiškálny rok, alebo medziročný nárast o 25% (medziročne). Spoločnosť SpaceRocket vykázala tržby za bežný fiškálny rok 80 miliónov dolárov a za predchádzajúci fiškálny rok tržby 65 miliónov dolárov, čo predstavuje nárast o 23, 08%.
Okrem toho SpaceRocket nahlásil EPS vo výške 2, 50 USD za bežný fiškálny rok a EPS vo výške 2 USD v predchádzajúcom fiškálnom roku, čo predstavuje nárast o 25 percent. SpaceRocket tak mal stupeň prevádzkovej páky 1, 08 a stupeň finančnej páky 1. V dôsledku toho mal SpaceRocket stupeň kombinovanej páky 1, 08. Za každú 1% zmenu v predaji SpaceRocket by sa jej EPS zmenil o 1, 08%.
