DEFINÍCIA Derivátov Časovaná bomba
Derivátová časovaná bomba je opisný pojem možného trhového chaosu, ak dôjde k náhlemu, na rozdiel od usporiadaného, uvoľnenia masívnych derivátových pozícií. „Časová bomba“ je príbeh, ktorý možno pripísať Warrenovi Buffettovi, ktorý už v roku 2016 varoval, že súčasný stav trhu s derivátmi je „stále potenciálnou časovou bombou v systéme, ak by ste mali dostať diskontinuitu alebo vážny stres na trhu“.
Inštitucionálni investori používajú deriváty buď na zabezpečenie svojich existujúcich pozícií, alebo na špekulácie na rôznych trhoch, či už s akciami, úvermi, úrokovými sadzbami, komoditami atď. Rozšírené obchodovanie s týmito nástrojmi je dobré aj zlé, pretože hoci deriváty môžu zmierňovať portfóliové riziko, inštitúcie ktoré sú vysoko zadlžené, môžu utrpieť obrovské straty, ak sa ich pozície posunú proti nim, ako sa svet dozvedel počas finančnej krízy, ktorá trhala trhy v roku 2008.
BREAKING DOWN Derivatives Time Bomb
Niekoľko známych hedžových fondov sa v posledných rokoch rozšíril, pretože ich derivátové pozície dramaticky poklesli, čo ich prinútilo predávať svoje cenné papiere za výrazne nižšie ceny, aby uspokojili výzvy na vyrovnanie marže a splácanie zákazníkov. Jedným z najväčších hedžingových fondov, ktoré sa prvýkrát zrútili v dôsledku nepriaznivých pohybov na svojich derivátových pozíciách, bolo riadenie dlhodobého kapitálu (LTCM). Táto udalosť koncom 90. rokov bola iba ukážkou hlavnej výstavy v roku 2008.
Investori využívajú pákový efekt derivátov ako prostriedok na zvýšenie svojej návratnosti investícií. Pri správnom použití je tento cieľ splnený. Ak sa však pákový efekt stane príliš veľkým, alebo keď sa podkladové cenné papiere podstatne znížia, strata držiteľovi derivátu sa znásobí. Pojem „derivátová časovaná bomba“ sa týka predpovede, že veľký počet pozícií derivátov a zvyšujúci sa pákový efekt zo strany hedžových fondov a investičných bánk môžu opäť viesť k rozpadu celého odvetvia.
Zneškodnite časovanú bombu, hovorí Buffett
Warren Buffett venuje zdĺhavú časť téme derivátov vo svojom výročnom liste za rok 2008. Stručne uvádza: „Deriváty sú nebezpečné. Výrazne zvýšili pákový efekt a riziká v našom finančnom systéme. Investori takmer znemožnili pochopiť a analyzovať naše najväčšie komerčné banky a investičné banky.“ Finančné nariadenia zavedené od finančnej krízy sú určené na zníženie rizika derivátov vo finančnom systéme. Nikto, dokonca ani Fed, však nemôže s istotou povedať, či bola bomba zneškodnená.
![Deriváty časovaná bomba Deriváty časovaná bomba](https://img.icotokenfund.com/img/entrepreneurs/355/derivatives-time-bomb.jpg)