Čo je disinvestícia?
Disinvestícia je činnosť organizácie alebo vlády, ktorá predáva alebo likviduje majetok alebo dcérsku spoločnosť. V prípade absencie predaja majetku sa dezinvestícia vzťahuje aj na zníženie kapitálových výdavkov, ktoré môžu uľahčiť prerozdelenie zdrojov do produktívnejších oblastí v rámci organizácie alebo projektu financovaného vládou. Investície sa môžu uskutočniť z rôznych dôvodov, z ktorých niektoré sú uvedené nižšie. Bez ohľadu na to, či je výsledkom opatrenia na odpredaj investícií odpredaj alebo zníženie financovania, hlavným cieľom je maximalizácia návratnosti investícií (NI) na výdavky súvisiace s investičným tovarom, prácou a infraštruktúrou.
Pochopenie disinvestície
Investície sú vo väčšine prípadov primárne motivované optimalizáciou zdrojov tak, aby dosahovali maximálne výnosy. Na dosiahnutie tohto cieľa môže mať investícia formu predaja, odstreďovania alebo zníženia kapitálových výdavkov. Investície sa môžu uskutočňovať aj z politických alebo právnych dôvodov.
Komoditizácia a segmentácia
Na cieľovom trhu s komoditným tovarom môže spoločnosť identifikovať segmenty výrobkov, ktoré prinášajú vyššiu ziskovosť ako ostatné, zatiaľ čo výdavky, zdroje a infraštruktúra potrebná na výrobu zostávajú rovnaké pre oba produkty.
Napríklad spoločnosť môže určiť, že jej divízia priemyselných nástrojov rastie rýchlejšie a vytvára vyššie ziskové marže ako divízia spotrebiteľských nástrojov. Ak je rozdiel v ziskovosti týchto dvoch divízií dostatočne veľký, môže spoločnosť zvážiť predaj spotrebiteľskej divízie. Po ukončení investovania mohla spoločnosť prideliť tak priemyselnej divízii výnosy z predaja, ako aj opakujúce sa kapitálové výdavky, aby maximalizovala svoju návratnosť investícií.
Investície do nevyhovujúcich aktív
Spoločnosť sa môže rozhodnúť pre investovanie určitých aktív spoločnosti, ktorú získala, najmä ak tieto aktíva nie sú v súlade s jej celkovou stratégiou. Napríklad spoločnosť zameraná na domáce operácie môže predať medzinárodnú divíziu spoločnosti, ktorú kúpila, z dôvodu zložitosti a nákladov na integráciu, ako aj jej nepretržité prevádzkovanie. V dôsledku tohto investovania môže nadobúdajúca spoločnosť znížiť celkové náklady na nákup a určiť optimálne využitie výnosov, ktoré môžu zahŕňať zníženie dlhu, ponechanie hotovosti v súvahe alebo investovanie kapitálu.
Politické a právne obmedzenia
Organizácie sa môžu rozhodnúť o vyradení podnikov, ktoré už nezodpovedajú ich sociálnym, environmentálnym alebo filozofickým postaveniam. Napríklad Nadácia rodiny Rockefellerovcov, ktorá svoje bohatstvo získala z ropy, odpredala svoje energetické podiely v roku 2016 z dôvodu nepravdivých vyhlásení ropných spoločností o globálnom otepľovaní.
Od spoločností, ktoré sa považujú za monopoly, sa môže zo zákona požadovať, aby disinvestovali podiely s cieľom zabezpečiť spravodlivú hospodársku súťaž. Napríklad po zistení, že po osem rokoch pred súdom je monopol, spoločnosť AT&T odpredala svoje sedem regionálnych operačných spoločností v roku 1984. Po investovaní si spoločnosť AT&T zachovala svoje služby na veľké vzdialenosti, zatiaľ čo operačné spoločnosti, ktoré sa označujú ako Baby Bells, poskytovali regionálne služby.
Kľúčové jedlá
- Investície sú vtedy, keď vlády alebo organizácie predajú alebo zlikvidujú aktíva alebo dcérske spoločnosti. Môže mať formu odpredaja alebo zníženia financovania. Investície sa uskutočňujú z rôznych dôvodov, od strategických po politické a environmentálne. Napríklad niekoľko inštitucionálnych investorov začalo odpredávať svoje podiely na fosílnych palivách pod tlakom zákazníkov a neziskových organizácií.
Príklad odpredaja
Investície do fosílnych palív sú najvýznamnejším a najnovším príkladom politického a environmentálneho investovania. V roku 2011 začali študenti na univerzitných kampusoch požadovať od svojich nadačných nadácií, ktoré patria medzi najbohatších inštitucionálnych investorov na svete. začať odpredávať svoje podiely v spoločnostiach na fosílne palivá, pretože boli hlavnými znečisťovateľmi uhlíka.
Hnutie pokrýva 37 krajín a podľa správy Arabelských poradcov zo septembra 2018 vyústilo do predaja aktív v hodnote 6, 2 bilióna dolárov. Tisíc inštitucionálnych investorov vrátane poisťovacích spoločností, štátnych investičných fondov a penzijných fondov sa zaviazalo odpredať aktíva súvisiace s fosílnymi palivami. V správe sa pripisuje prudký nárast v odpredajoch súvisiacich s fosílnymi palivami morálnemu tlaku, ktorý ustupoval finančným a zvereneckým požiadavkám v dôsledku rastu hnutia a poklesu zásob veľkých ropných spoločností.
Weyerhauser Co. (WY) je príkladom strategického investovania. Spoločnosť so sídlom vo Washingtone bola do roku 2004 výrobcom papiera a papierových výrobkov. Od toho roku odpredala svoju činnosť tým, že predala svoju výrobu buničiny a presťahovala sa do dreva a nehnuteľností.
![Definícia investícií Definícia investícií](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/588/disinvestment.jpg)