Čo je teória dividend irrelevancie
Teória irelevantnosti dividend je teória, že investori sa nemusia zaoberať dividendovou politikou spoločnosti, pretože majú možnosť predať časť svojho portfólia akcií, ak chcú hotovosť.
Pochopenie teórie irelevantnosti dividend
Teória irelevantnosti dividend naznačuje, že vyhlásenie spoločnosti a vyplatenie dividend by nemali mať žiadny alebo žiadny vplyv na cenu akcií. Ak by táto teória bola pravdivá, znamenalo by to, že dividendy neprinášajú pridanú hodnotu k cene akcií spoločnosti.
Štúdie však ukazujú, že zásoby, ktoré vyplácajú dividendy, rovnako ako mnohé akcie s modrými čipmi, sa pri približovaní dátumu uzávierky knihy často zvyšujú o sumu dividendy. Aj keď dividenda nemôže byť skutočne vyplatená skôr ako niekoľko dní po tomto dátume, vzhľadom na logistiku spracovania tak veľkého počtu platieb, cena akcií zvyčajne opäť klesá. Kupujúci po tomto dátume už nemajú nárok na dividendu. Tieto praktické príklady môžu byť v rozpore s teóriou dividendovej irelevantnosti.
Analytici vykonávajú oceňovacie cvičenia s cieľom určiť vnútornú hodnotu akcie. Tieto často zahŕňajú faktory, ako sú výplaty dividend, finančná výkonnosť a kvalitatívne merania vrátane kvality riadenia, ekonomických faktorov a pochopenia postavenia spoločnosti v tomto odvetví.
Dividendová teória irelevantnosti a portfóliové stratégie
Napriek teórii irelevantnosti dividend sa mnohí investori pri správe svojich portfólií zameriavajú na dividendy. Cieľom súčasnej stratégie výnosov je napríklad identifikovať investície, ktoré platia nadpriemerné rozdelenie (tj dividendy a výplaty úrokov). Hoci sú relatívne averzné voči riziku, súčasné stratégie príjmov sa môžu zahrnúť do rôznych rozhodnutí o alokácii v rámci gradientu rizika.
Stratégie zamerané na príjem sú zvyčajne vhodné pre investorov, ktorí potrebujú stabilné etablované subjekty, ktoré budú dôsledne platiť (tj bez rizika omeškania alebo bez dodržania termínu výplaty dividend). Títo investori môžu byť starší a / alebo ochotní podstúpiť menšie riziká. Dividendy sa môžu vyskytovať aj v rade iných portfóliových stratégií, ako je napríklad zachovanie kapitálu.
Spoločnosti s modrými čipmi všeobecne vyplácajú stabilné dividendy. Ide o nadnárodné spoločnosti, ktoré fungujú už niekoľko rokov, vrátane spoločností Coca-Cola, Disney, PepsiCo, Walmart, IBM a McDonald's. Tieto spoločnosti sú dominantnými lídrami vo svojich odvetviach. a vybudovali si vysoko renomované značky, ktoré prežili viacnásobné poklesy v ekonomike.
![Dividendová teória bezvýznamnosti Dividendová teória bezvýznamnosti](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/992/dividend-irrelevance-theory.jpg)