Čo je základňa aktív?
Aktívna základňa sa týka podkladových aktív, ktoré dávajú hodnotu spoločnosti, investícii alebo úveru. Základ majetku nie je fixný; bude oceňovať alebo odpisovať podľa trhových síl alebo sa bude zvyšovať a znižovať, keď spoločnosť predáva alebo získava nové aktíva.
Aj keď je úplne bežné, že spoločnosť pravidelne vykonáva nákupy a predaje aktív na svojej základni aktív, veľké výkyvy na úrovni aktív ovplyvnia ocenenie spoločnosti a môžu byť pre analytikov červenou vlajkou. Veritelia používajú fyzické aktíva ako záruku, že aspoň časť požičaných peňazí môže byť spätne získaná predajom zabezpečeného aktíva v prípade, že samotnú pôžičku nemožno splatiť.
Kľúčové jedlá
- Základom majetku je podkladová hodnota majetku, ktorý tvorí základ pre ocenenie firmy, úveru alebo derivátového cenného papiera. Pre firmu je základom majetku jeho účtovná hodnota. Pokiaľ ide o pôžičku, je to kolaterál podporujúci pôžičku. Pre derivát je to podkladové aktívum. Trhová hodnota niečoho, čo je kryté aktívami, často prekročí implikovanú hodnotu základne aktív.
Pochopenie základne aktív
Majetková základňa spoločnosti je zahrnutá do jej ocenenia a zahŕňa hmotný a dlhodobý majetok, ako je nehnuteľný majetok, stroje, vybavenie a zásoby. Zahŕňa tiež finančné aktíva, ako napríklad hotovosť, ekvivalenty hotovosti a cenné papiere. Trhová hodnota spoločnosti zvyčajne prekročí jej základňu aktív, pretože trhová hodnota zahŕňa aj nehmotný majetok, ako aj očakávaný budúci rast peňažných tokov a ziskov.
Napríklad pri investícii do futures sa môže cena podkladového aktíva použitého ako základňa aktív takejto derivátovej zmluvy rýchlo zvýšiť alebo znížiť, a to zmenou ceny, ktorú sú investori ochotní za ňu zaplatiť.
Pri pôžičke sa môže hodnota domu v priebehu času zvyšovať alebo znižovať, čo ovplyvňuje podkladové zabezpečenie hypotéky. Maržové pôžičky sú obzvlášť citlivé na podkladovú hodnotu kolaterálu, pretože na tento účel sa často používajú záložné cenné papiere, ktorých hodnota kolíše s trhom.
Účtovná hodnota
Majetková základňa spoločnosti sa často interpretuje ako jej účtovná hodnota. Účtovná hodnota spoločnosti doslova znamená hodnotu podniku podľa jeho účtovných kníh (účtov), ktorá sa odráža v jeho účtovnej závierke. Teoreticky predstavuje účtovná hodnota celkovú sumu, ktorú spoločnosť stojí za to, ak sa všetok jej majetok predá a všetky záväzky sa splatia. Toto je suma, ktorú môžu veritelia a investori spoločnosti očakávať v prípade likvidácie spoločnosti.
Matematicky je účtovná hodnota vypočítaná ako rozdiel medzi celkovými aktívami spoločnosti a celkovými pasívami.
Účtovná hodnota spoločnosti = celkové aktíva - celkové pasíva
Napríklad, ak má spoločnosť XYZ celkové aktíva 100 miliónov dolárov a celkové pasíva 80 miliónov dolárov, účtovná hodnota spoločnosti je 20 miliónov dolárov. V širšom zmysle to znamená, že ak by spoločnosť predala svoje aktíva a splatila svoje záväzky, hodnota vlastného imania alebo čistá hodnota podniku by bola 20 miliónov dolárov.
Aktíva celkom zahŕňajú všetky druhy aktív, napríklad hotovosť a krátkodobé investície, celkové pohľadávky, zásoby, čistý majetok, stroje a zariadenia (PP&E), investície a preddavky, nehmotný majetok ako goodwill a hmotný majetok.
Záväzky celkom zahŕňajú položky, ako sú krátkodobé a dlhodobé dlhové záväzky, záväzky a odložené dane.
