Čo je to čerpanie?
Čerpanie je maximálny pokles počas konkrétneho obdobia pre investičný, obchodný účet alebo fond. Čerpanie sa zvyčajne uvádza ako percento medzi vrcholom a nasledujúcim minimom. Ak obchodný účet obsahuje 10 000 dolárov a finančné prostriedky klesnú na 9 000 dolárov pred tým, ako sa vrátia späť nad 10 000 dolárov, potom na obchodnom účte došlo k čerpaniu 10%.
Čerpanie prostriedkov je dôležité pre meranie historického rizika rôznych investícií, porovnávanie výkonnosti fondu alebo sledovanie výkonnosti osobného obchodovania.
čerpanie
Kľúčové jedlá
- Čerpanie sa týka toho, koľko je investičný alebo obchodný účet znížený od vrcholu predtým, ako sa obnoví späť na vrchol. Čerpania sa zvyčajne uvádzajú v percentách, ale ak je to možné, pre konkrétneho obchodníka sa môžu použiť aj dolárové podmienky. Zníženia sú mierou volatility poklesu. Čas potrebný na obnovenie čerpania by sa mal zohľadniť aj pri posudzovaní čerpania. Čerpanie a strata nemusia byť nevyhnutne to isté. Väčšina obchodníkov vníma čerpanie ako metódu „od najnižšej úrovne po najnižšiu“, zatiaľ čo straty sa zvyčajne vzťahujú na kúpnu cenu vo vzťahu k súčasnej alebo výstupnej cene.
Vysvetlenie vysvetlenia
Čerpanie zostáva v platnosti, pokiaľ cena zostane pod maximom. Vo vyššie uvedenom príklade nevieme, že čerpanie je iba 10%, kým sa účet nepresunie späť nad 10 000 dolárov. Keď sa účet vráti späť nad 10 000 dolárov, zaznamená sa čerpanie.
Tento spôsob zaznamenávania čerpania je užitočný, pretože dno sa nedá merať, kým nenastane nový vrchol. Pokiaľ cena alebo hodnota zostane pod starým vrcholom, môže dôjsť k nižšiemu minimu, ktorý by zvýšil čerpaciu čiastku.
Výnosy pomáhajú určiť finančné riziko investície. Sterlingové pomery používajú čerpanie na porovnanie možnej odmeny cenného papiera s jeho rizikom.
Čerpanie predstavuje zápornú polovicu smerodajnej odchýlky vo vzťahu k cene akcie. Čerpanie z vysokej ceny akcie na najnižšiu sa považuje za jej čerpanie. Ak akcie klesnú zo 100 dolárov na 50 dolárov a potom sa zhromaždia späť na 100, 01 dolárov alebo vyššie, čerpanie bolo 50 alebo 50% od vrcholu.
Čerpanie zásob
Celková volatilita akcie sa meria podľa jej štandardnej odchýlky, avšak mnohí investori, najmä dôchodcovia, ktorí vyberajú prostriedky z dôchodkových a dôchodkových účtov, sú väčšinou znepokojení čerpaním. Nestabilné trhy a veľké čerpanie môžu byť pre dôchodcov problematické. Mnohí sa pozerajú na čerpanie svojich investícií, zo zásob do podielových fondov, a zvažujú svoje maximálne čerpanie (MDD), aby sa mohli potenciálne vyhnúť týmto investíciám s najväčšími historickými čerpaniami.
V mnohých prípadoch môže drastické čerpanie spojené s pokračujúcim výberom dôchodku značne vyčerpať dôchodkové fondy.
Riziko čerpania
Čerpanie predstavuje významné riziko pre investorov pri zvažovaní zvýšenia ceny akcií potrebných na prekonanie čerpania. Napríklad sa nemusí zdať, že by veľa stratilo 1%, pretože na obnovenie svojho predchádzajúceho vrcholu potrebuje zvýšenie len o 1, 01%. Čerpanie 20% si však vyžaduje 25% návratnosť, aby sa dosiahol starý vrchol. 50% čerpanie, ktoré sa zaznamenalo počas Veľkej recesie v rokoch 2008 až 2009, si vyžaduje obrovský 100% nárast, aby sa obnovil bývalý vrchol.
Niektorí investori sa rozhodli predísť čerpaniu viac ako 20% pred znížením svojich strát a namiesto toho zmeniť pozíciu na hotovosť.
Hodnotenia čerpania
Riziko čerpania sa zvyčajne zmierňuje dobre diverzifikovaným portfóliom a poznaním dĺžky okna na vymáhanie. Ak je osoba na začiatku svojej kariéry alebo má viac ako 10 rokov do dôchodku, limit na čerpanie vo výške 20%, ktorý zastáva väčšina finančných poradcov, by mal stačiť na zabezpečenie portfólia na vymáhanie. Dôchodcovia však musia byť obzvlášť opatrní pri rizikách čerpania vo svojich portfóliách, pretože nemusí mať veľa rokov na to, aby sa portfólio zotavilo skôr, ako začnú vyberať prostriedky.
Diverzifikácia portfólia medzi akciami, dlhopismi, drahými kovmi, komoditami a hotovostnými nástrojmi môže poskytnúť určitú ochranu pred čerpaním, pretože trhové podmienky ovplyvňujú rôzne triedy aktív rôznymi spôsobmi.
Čerpanie cien akcií alebo čerpanie trhu by sa nemalo zamieňať s čerpaním dôchodku, ktoré sa týka toho, ako dôchodcovia vyberajú prostriedky zo svojich dôchodkových alebo dôchodkových účtov.
Čas na obnovenie čerpania
Aj keď miera čerpania je faktorom pri určovaní rizika, je to aj čas potrebný na obnovenie čerpania. Nie všetky investície konajú rovnako. Niektoré sa zotavujú rýchlejšie ako iné. Čerpanie 10% na jednom hedžovom fonde alebo na účte obchodníka môže trvať roky, kým sa strata získa späť. Na druhej strane, iný hedžový fond alebo obchodník môže veľmi rýchlo získať späť straty, čo v krátkom časovom období posunie účet na najvyššiu hodnotu. Čerpanie by sa preto malo brať do úvahy aj v súvislosti s tým, ako dlho trvalo investíciu alebo fond na pokrytie straty.
Príklad čerpania
Predpokladajme, že sa obchodník rozhodne kúpiť si akcie spoločnosti Apple za 100 dolárov. Cena stúpa na 110 dolárov (vrchol), ale potom rýchlo klesne na 80 dolárov (minimálna cena) a potom stúpa späť nad 110 dolárov.
Výšky merajú vrchol od najnižšej hodnoty. Maximálna cena akcie bola 110 dolárov a minimálna cena bola 80 dolárov. Čerpanie je 30 USD / 110 USD = 27, 3%.
To ukazuje, že čerpanie nemusí byť nevyhnutne rovnaké ako strata. Čerpanie zásob predstavovalo 27, 3%, napriek tomu by obchodník vykázal nerealizovanú stratu 20%, keď zásoby dosiahli 80 USD. Dôvodom je skutočnosť, že väčšina obchodníkov vidí straty, pokiaľ ide o ich kúpnu cenu (v tomto prípade 100 dolárov), a nie najvyššiu cenu, ktorú investícia dosiahla po vstupe.
Pokračovaním príkladu sa potom cena opäť zvýši na 120 dolárov (vrchol) a potom klesne späť na 105 dolárov a potom sa zhromaždí na 125 USD.
Nový vrchol je teraz 120 dolárov a posledný minimálny je 105 dolárov. Toto je čerpanie 15 USD alebo 15 $ / 120 USD = 12, 5%.
![Definícia a príklad rozloženia Definícia a príklad rozloženia](https://img.icotokenfund.com/img/day-trading-introduction/941/drawdown-definition.jpg)