Čo je to trpaslík?
Trpaslík je slangový výraz, ktorý sa používa na opis skupiny cenných papierov krytých hypotékou (MBS) vydaných Federálnou národnou asociáciou hypoték (FNMA), inak známou ako Fannie Mae, s kratšou splatnosťou 15 rokov.
Kľúčové jedlá
- Trpaslík je slangový výraz, ktorý sa používa na opis skupiny cenných papierov krytých hypotékami (MBS) vydaných spoločnosťou Fannie Mae so splatnosťou 15 rokov. Trpaslík fanynky Mae odvodzuje svoje meno od svojej dĺžky v porovnaní so štandardnou 30-ročnou hypotékou s pevnou úrokovou sadzbou. bezpečnosť - referenčný finančný nástroj v hypotéke trhy. Trpaslíci sa starajú o investorov, ktorí dávajú prednosť uviazaniu svojho kapitálu v hypotékach v kratšom časovom období. Termín je podobný neformálnemu prezývaniu „trpaslík“, ktoré je dané 15-ročnému MBS, ktorý ponúka federálna agentúra Ginnie Mae.
Pochopenie trpaslíka
Fannie Mae je jedným z riadiacich orgánov, ktoré môžu vydávať MBS, ktoré sú zaručené nezávislou vládnou organizáciou na sekundárnom trhu. Trpaslík Fannie Mae odvodzuje svoje meno od svojej dĺžky v porovnaní so štandardnou 30-ročnou hypotekárnou zárukou s pevnou úrokovou sadzbou, ktorá je referenčným finančným nástrojom v hypotéke. trhy, na ktorých sa vypočítava swapová spread na iné cenné papiere.
Fannie Mae nakupuje hypotéky od bánk, úverových družstiev a hypotekárnych maklérov, vkladá ich do peňazí, aby zarobila viac pôžičiek, a potom ich zbalí do MBS, aby ich predala investorom, čím uvoľní prostriedky na nákup ďalších hypoték.
Okrem kratšieho časového obdobia sú trpaslíci takmer rovnakí ako bežní MBS Fannie Mae. Dôvodom ich ponuky je, že niektorí investori by radšej svoj kapitál v kratších časových obdobiach viazali.
Podobný produkt poskytuje aj vláda národnej hypotekárnej asociácie (GNMA) alebo Ginnie Mae, vládna spoločnosť USA v rámci amerického ministerstva bývania a rozvoja miest (HUD). Namiesto trpaslíkov, jeho 15-ročný MBS prevzal neformálne meno „trpaslík“.
Trpaslíci vs. trpaslíci
Trpaslíci Fannie Mae aj trpaslíci GNMA majú záruky včasnej platby bez ohľadu na to, či podkladové hypotéky generujú dostatok peňažných tokov. To však neznamená, že príjem istiny, splácanie hypotéky a úroky, suma účtovaná za pôžičku peňazí na kúpu domu, sú stanovené do kameňa. Závesy so zárukou Fannie Mae o svojom podnikovom zdraví, zatiaľ čo cenné papiere GNMA sú podporované plnou vierou a úverom vlády USA.
Fannie Mae, verejne obchodovaná spoločnosť, ktorá pôsobí v rámci kongresovej charty s mandátom poskytovať likviditu a zvyšovať dostupný úver na hypotekárnych trhoch, zvyčajne distribuuje svojich trpaslíkov v nominálnej hodnote 1 000 dolárov. Na druhej strane trpaslíci GNMA sú vydaní v minimálnej nominálnej hodnote 25 000 dolárov.
Obidve podliehajú federálnym a štátnym daniam a pri kúpe so zľavou môžu podliehať dani z kapitálových výnosov, ak sú predané alebo splatené.
Nevýhody trpaslíkov
Ako už bolo spomenuté, americká vláda nezaručuje trpaslíkov Fannie Mae. Dlh štátneho podniku (GSE) je výlučne povinnosťou emitenta a predstavuje väčšie kreditné riziko ako americké cenné papiere.
Trpaslíci nesú riziko, že emitent nebude včas splácať istinu a úroky alebo nebude splácať úver. Finančné prosperity Fannie Mae môžu ovplyvniť aj určité hospodárske, politické, právne alebo regulačné zmeny alebo prírodné katastrofy. V dôsledku toho môže byť vyplatenie držiteľov trpaslíkov ťažké a môžu prísť o peniaze.
Trpaslíci môžu mať ustanovenia o výzve, ktoré umožňujú emitentovi vyplatiť dlhopisy pred dátumom splatnosti. Ich predaj pred splatnosťou však môže viesť k značnému zisku alebo strate a sekundárny trh môže byť obmedzený. Riziko likvidity môže byť problémom v závislosti od vlastností trpaslíka, veľkosti dávky a ďalších trhových podmienok.
Úrokové riziko
Ceny trpaslíkov, rovnako ako bežné MBS a trpaslíci, kolíšu s úrokovými sadzbami. Keď náklady na pôžičky klesnú, oceňovanie týchto cenných papierov krytých aktívami (ABS) sa zvyčajne tiež znižuje.
Nízke úrokové sadzby zvyšujú pravdepodobnosť, že majitelia domov budú refinancovať svoje hypotéky. Vyššie preddavky sú pre držiteľa MBS negatívne, pretože to vedie k tomu, že svoje peniaze vracajú rýchlejšie, ako sa plánovalo, bez inkasovania úrokov. Zrazu zmizne kúsok príjmu a investor je zaťažený peniazmi na opätovné investovanie do prostredia s nízkou úrokovou mierou.
Osobitné úvahy
Pretože Fannie Mae je verejne obchodovaná spoločnosť registrovaná vo Výbore pre cenné papiere a burzy (SEC), jej štvrťročné a výročné správy vrátane správ o aktuálnych udalostiach ovplyvňujúcich organizáciu a ďalšie zverejnenia sú verejne dostupné.
Dokumenty poskytujú prehľad o ekonomickom zdraví organizácie vrátane krátkodobých a dlhodobých cieľov spoločnosti a príležitostiach a výzvach, ktorým spoločnosť čelí. Štúdium týchto dokumentov môže investorom pomôcť určiť silu akejkoľvek záruky, ktorú Fannie Mae poskytuje držiteľom trpaslíkov.
![Definícia trpaslíka Definícia trpaslíka](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/186/dwarf.jpg)