Čo je predčasné umorenie
Včasná amortizácia je zrýchlená platba istiny dlhopisov investorom, ktorí majú v držbe cenné papiere zabezpečené aktívami (ABS). Predčasné umorenie sa tiež nazýva predčasný hovor alebo udalosť výplaty.
BREAKING DOWN Predčasná amortizácia
Včasná amortizácia znižuje dobu, po ktorú investor dostane splátky istiny z nákupu cenných papierov zaistených aktívami (ABS). Keď investor nakupuje dlhopis, zvyčajne dostáva pravidelne naplánované platby úrokov počas stanoveného obdobia alebo do splatnosti dlhopisu. V okamihu splatnosti dlhopisu investor získa späť celú hodnotu istiny dlhopisu a platby úrokov prestávajú platiť.
Cenné papiere kryté aktívami (ABS) sú finančné cenné papiere, ktoré sú zabezpečené skupinou podkladových aktív, ako sú pôžičky, lízingy, pohľadávky z kreditných kariet a iné pohľadávky. Napríklad banka by mohla združovať pôžičky na autá, o ktoré zbierajú úroky, a predávať ich na financovanie budúcich pôžičiek na autá. Aktíva, ako sú tieto, sú zvyčajne nelikvidné a nemôžu sa predávať samostatne. Proces sekuritizácie ich však robí obchodovateľnými pre investorov.
Včasné odpisovanie bude pre pôvodcu dlhopisov znamenať krízu likvidity, pretože financovanie sa vyčerpá. Udalosť sa zvyčajne spustí, ak dôjde k náhlemu nárastu kriminality v podkladových úveroch. Medzi ďalšie spúšťače predčasného splatenia cenných papierov krytých aktívami patria:
- Sponzor dlhopisu, ako je banka alebo správca konkurznej podstaty, nedostatočné platby od podkladových dlžníkov neprimerané nadmerné rozpätie alebo nízke zostávajúce úrokové platby a ďalšie vybrané poplatky z cenných papierov po uhradení výdavkov
Ak dôjde k predčasnému splateniu, nie je možné ho zrušiť alebo zrušiť a všetky splátky istiny a úrokov idú investorom bez ohľadu na očakávaný dátum splatnosti dlhopisu.
Vplyv predčasnej amortizácie na investorov
Ratingové agentúry zvyčajne požadujú, aby cenné papiere kryté aktívami zahrnuli do svojich zmlúv o predčasnom splatení úroky, aby dostali rating dlhu. Tento jazyk je potrebný, pretože výplata z udalosti predčasného splatenia pomáha chrániť investorov pred dlhodobým vystavením pohľadávkam so zhoršenou úverovou výkonnosťou. Investori by si mali byť vedomí, že hoci predčasné odpisovanie pomáha zmierňovať riziko spojené s investovaním do cenných papierov krytých aktívami, neodstraňuje ho. Stále existuje riziko, že investori nezískajú všetok sľúbený záujem zo zabezpečenia, ak dôjde k udalosti predčasného splatenia.
Peňažný tok cenných papierov krytých aktívami nie je vždy spoľahlivý. Z tohto dôvodu sa nepredávajú s garantovaným dátumom splatnosti, ale s priemernou splatnosťou. Ak dôjde k skráteniu splatnosti dlhopisu, môže to pomôcť chrániť investorov predčasným splatením.
![Predčasné odpisovanie Predčasné odpisovanie](https://img.icotokenfund.com/img/marijuana-investing/887/early-amortization.jpg)