Čo je oprávnený účastník zmluvy?
Oprávneným účastníkom zmluvy (ECP) je účtovná jednotka alebo jednotlivec oprávnený vykonávať určité finančné transakcie, ktoré nie sú otvorené pre priemerného investora. ECP sú často korporácie, partnerstvá, organizácie, trustové spoločnosti, maklérske firmy alebo investori, ktorí majú celkové aktíva v miliónoch. Predtým, ako človek dosiahne status oprávneného účastníka zmluvy, existujú veľmi prísne požiadavky.
Kľúčové jedlá
- Oprávnený účastník zmluvy má dovolené investovať na mnohých trhoch, ktoré obvykle nemajú priemerný investor k dispozícii. Finančné inštitúcie, poisťovne, makléri a investori s aktívami vyššími ako 10 miliónov dolárov sa môžu stať ECP. Požiadavky sú menšie ak je hlavnou činnosťou ECP hedging: 5 miliónov dolárov v aktívach, ak zaisťuje investičné riziko, a 1 milión dolárov v prípade zaistenia obchodného rizika. Osobitné usmernenia pre ECP sú uvedené v oddiele 1a ods. 18 zákona o komoditnej burze.
Porozumenie oprávneným účastníkom zmluvy
V zákone o komoditnej burze sa uvádzajú kvalifikácie pre spôsobilosť ECP (v oddiele 1a ods. 18 CEA). Oprávnení účastníci zmluvy - ako sú finančné inštitúcie, poisťovacie spoločnosti a spoločnosti spravujúce investície - majú dostatočný regulačný štatút, ale ostatní sa môžu stať aj ECP. Sú to zvyčajne profesionáli a v mene zákazníkov investujú viac ako 10 miliónov dolárov (na základe voľnej úvahy).
Oprávnení účastníci zmluvy môžu použiť maržu, ktorá sa môže použiť na účely hedgingu alebo v snahe dosiahnuť vyššie výnosy.
Kým minimum pre jednotlivcov, partnerstvá a spoločnosti, aby sa stali ECP, je 10 miliónov dolárov v aktívach, toto číslo však klesne na 5 miliónov dolárov, ak sa zmluva ECP použije na zabezpečenie rizika. Vládnymi subjektmi, maklérmi a komoditnými fondmi (s viac ako 5 miliónmi dolárov v správe aktív) sú niekedy oprávnenými účastníkmi zmluvy.
ECP môžu používať maržu po splnení určitých požiadaviek. Po prvé, investovaná suma musí podľa uváženia prekročiť 5 miliónov dolárov. Po druhé, účelom obchodovania s maržami je riadiť riziko existujúceho aktíva alebo pasíva.
ECP zvyčajne používa maržu, nie na zvýšenie výnosov, ale na zníženie rizika existujúceho aktíva alebo pozície. To znamená, že ECP používa maržu na vytvorenie ochranných pozícií alebo hedgingov, ktoré znižujú riziká spojené s existujúcimi holdingmi.
Výhody a nevýhody ECP
Zákon o reforme Dodd-Frank Wall Street a zákon o ochrane spotrebiteľa, ktorý bol prijatý v reakcii na finančnú krízu v roku 2008, zakazuje subjektom mimo ECP uskutočňovať určité mimoburzové derivátové transakcie. Požiadavky boli zavedené ako súčasť širšieho úsilia, ktorého cieľom bolo zabrániť opakovaniu finančnej krízy, ktorá bola čiastočne spôsobená rastúcim využívaním derivátov. Oprávnený účastník zmluvy je na druhej strane oprávnený zapojiť sa do trhu s derivátmi na rôzne účely vrátane zaistenia alebo riadenia rizika.
Celkovo má oprávnený účastník zmluvy v porovnaní so štandardným investorom širšiu škálu investičných možností a finančných možností. ECP sa môže zapájať do komplexných transakcií s akciami alebo futures, ako sú hedžing, blokové obchody, štruktúrované produkty, vylúčené komodity (bez peňažného trhu) a ďalšie derivátové transakcie.
![Definícia oprávneného účastníka zmluvy Definícia oprávneného účastníka zmluvy](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/100/eligible-contract-participant.jpg)