Čo je hodnota podniku pri predaji - EV / predaj?
Hodnota podniku k predaju (EV / tržby) je oceňovacie opatrenie, ktoré porovnáva hodnotu podniku (EV) spoločnosti s jej ročným predajom. Predaj EV poskytuje investorom kvantifikovateľnú metriku toho, koľko to stojí na nákup predaja spoločnosti.
Vzorec pre hodnotu podniku na predaj - EV / predaj je
EV / Predaj = Ročný obratMC + D − CC, kde: MC = Trhová kapitalizáciaD = DebtCC = Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty
Ako vypočítať hodnotu podniku na predaj - EV / tržby
Hodnota podniku k predaju sa počíta podľa:
- Pridanie celkového dlhu na trhový strop spoločnostiRozdelenie hotovosti a ekvivalentov hotovosti a výsledok sa vydelí ročným predajom spoločnosti.
Niekedy sa používa trochu komplikovanejšia verzia hodnoty podniku s niekoľkými ďalšími premennými. Zložitejší vzorec pre EV je:
EV = MC + D + PS + MI −CK: PS = Preferované akcieMI = Menšinový úrok
Čo vám povie Enterprise Value-to-Sales (EV / Sales)?
Hodnota podniku k predaju je rozšírenie ocenenia ceny k predaju (P / S), ktoré namiesto trhovej hodnoty využíva trhovú kapitalizáciu. Je vnímaná ako presnejšia ako P / S, čiastočne, pretože samotná trhová kapitalizácia pri hodnotení spoločnosti nezohľadňuje dlh spoločnosti.
Všeobecne platí, že násobok nižšej hodnoty predaja / predaja znamená, že spoločnosť sa považuje za atraktívnejšiu alebo podhodnotenú. Opatrenie EV / predaj môže byť záporné, ak je hotovosť v spoločnosti vyššia ako trhová kapitalizácia a štruktúra dlhu, čo signalizuje, že spoločnosť sa dá kúpiť v zásade s vlastnou hotovosťou.
Opatrenie EV-to-sales môže byť mierne klamlivé. Vysoký predaj z predaja môže byť znakom toho, že investori veria, že budúci predaj sa výrazne zvýši. Nižší predaj z predaja môže signalizovať, že vyhliadky do budúcnosti nie sú príliš atraktívne. Porovnajte predaj EV s predajom iných spoločností v odbore a pozrite sa hlbšie do spoločnosti, ktorú analyzujete. Hodnoty predaja a predaja sa zvyčajne pohybujú medzi 1 a 3.
Kľúčové jedlá
- Predaj / predaj je kvantifikovateľná metrika toho, koľko to stojí na kúpu predaja spoločnosti. Nižší násobok predaja / predaja znamená, že spoločnosť je atraktívnejšia alebo podhodnotená. Meranie sa považuje za presnejšie ako P / S, ktoré nezohľadňuje dlhové zaťaženie spoločnosti.
Príklad použitia hodnoty podniku na predaj - EV / predaj
Predpokladajme, že spoločnosť vykazuje tržby za rok 70 miliónov dolárov. Spoločnosť má v knihách 10 miliónov dolárov krátkodobých záväzkov a 25 miliónov dolárov dlhodobých záväzkov. Má aktíva v hodnote 90 miliónov dolárov, z toho 20% v hotovosti. Nakoniec má spoločnosť 5 miliónov akcií nesplatených kmeňových akcií a súčasná cena akcií je 25 USD za akciu. Pri použití tohto scenára je hodnota podniku v spoločnosti:
EV = trhový strop (5 miliónov akcií × cena akcií 25 USD) + celkový dlh (10 miliónov USD + 25 miliónov dolárov) −Cash (90 miliónov dolárov × 20%) = 125 miliónov dolárov + 35 miliónov miliónov - 18 miliónov dolárov
Ďalej, aby ste našli EV-to-sales, jednoducho vydeľte vypočítanú podnikovú hodnotu predajom. V tomto príklade je predaj EV:
EV / predaj = 70 miliónov dolárov 142 miliónov dolárov = 2, 03
Ak vezmete pomer EV / obrat o krok ďalej, zvážte Coca-Cola. Spoločnosť má k 31. januáru 2019 trhový strop 206 miliárd dolárov. Celkový dlh k 28. septembru 2018 bol 40, 6 miliárd dolárov. Peňažné prostriedky a ich ekvivalenty sú 13, 8 miliárd dolárov. Predaj Coca-Cola za posledných 12 mesiacov bol 32, 3 miliardy dolárov. Hodnota EV pre Coca-Cola je 232, 8 miliárd dolárov alebo 206 miliárd dolárov + 40, 6 miliárd dolárov - 13, 8 miliárd dolárov. Jeho násobok predaja / predaja je 7, 2 alebo 232, 8 miliárd dolárov / 32, 3 miliárd dolárov.
Rozdiel medzi predajom a predajom a predajom (P / S)
Pomer EV k predaju zohľadňuje dlhy a hotovosť, ktoré má spoločnosť. Pomer ceny k predaju zatiaľ nie je. Pomer ceny k predaju sa počíta rýchlejšie, pričom ako čitateľ sa použije iba trhová hranica spoločnosti. Majitelia dlhopisov však majú nárok na predaj a mali by sa teoreticky zahrnúť do ocenenia.
Obmedzenia používania podnikovej hodnoty na predaj - EV / predaj
Pomer EV / predaj vyžaduje výpočet hodnoty podniku, čo znamená trochu viac kopanie. Zvyčajne sa používa na akvizície, kde nadobúdateľ prevezme dlh spoločnosti, ale získa aj hotovosť. V predaji sa nezohľadňujú ani náklady alebo dane spoločnosti.
![Hodnota podniku pre Hodnota podniku pre](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/583/enterprise-value-sales-ev-sales-definition.jpg)