K bubline aktív dôjde, keď cena finančného aktíva alebo komodity stúpne na úroveň, ktorá je výrazne nad historickými normami alebo ich vnútornou hodnotou, alebo oboma. Problém je v tom, že keďže vnútorná hodnota aktíva môže mať veľmi široký rozsah, bublina je často opodstatnená chybným predpokladom, že vnútorná hodnota samotného aktíva vyletela alebo, inými slovami, majetok má v zásade omnoho väčšiu hodnotu ako je bolo v minulosti. (Viac informácií nájdete v: 5 krokov bubliny.)
Niektoré bubliny sa dajú ľahšie odhaliť ako iné, napríklad v prípade bublín na akciovom trhu, pretože na zistenie extrémneho nadhodnotenia sa dajú použiť tradičné metriky oceňovania. Napríklad akciový index, ktorý obchoduje s pomerom ceny k zisku, ktorý je dvojnásobkom historického priemeru, je pravdepodobne na bublinovom území, hoci na vykonanie presvedčivého rozhodnutia môže byť potrebná väčšia analýza. Iné bubliny sa detegujú ťažšie a dajú sa identifikovať iba spätne.
Spoločným prvkom, ktorý prechádza väčšinou bublín, je ochota účastníkov pozastaviť svoju nedôveru a vytrvalo ignorovať zvyšujúce sa varovania varovných signálov. Ďalšou črtou bublín je to, že čím väčšia je bublina, tým väčšie poškodenie spôsobí, keď nakoniec praskne. V tejto poznámke uvádzame pod piatimi najväčšími bublinami aktív v histórii, z ktorých tri sa vyskytli od konca osemdesiatych rokov - čo je výrazným znamením času.
- Holandská tulipánová bublina: Tulipánia, ktorá chytila Holandsko v 30. rokoch 20. storočia, je jedným z prvých zaznamenaných prípadov iracionálnej bubliny aktív. Na jeden účet vzrástli ceny tulipánov medzi novembrom 1636 a februárom 1637 20-násobne, predtým ako do mája 1637 klesol 99%, podľa bývalého profesora ekonómie UCLA grófa A. Thompsona. Ako obvykle bubliny, konzumovala Tulipánia široký prierez holandskej populácie a na jej vrchole niektoré tulipánové cibule ovládali ceny vyššie ako ceny luxusných domov. Bublina v južnom mori: Bublina v južnom mori bola vytvorená zložitejším súborom okolností ako holandská Tulipánia, napriek tomu však v histórii upadla ako ďalší klasický príklad finančnej bubliny. Spoločnosť pre južné more bola založená v roku 1711 a britská vláda jej sľúbila monopol na všetok obchod so španielskymi kolóniami v Južnej Amerike. Očakávajúc opakovanie úspechu spoločnosti Východnej Indie, ktorá mala prosperujúci obchod s Indiou, investori rýchlo získali akcie spoločnosti Južné more. Keďže jej riaditelia obiehali vysoké príbehy nepredstaviteľného bohatstva v južných moriach (dnešné Južná Amerika), akcie spoločnosti vzrástli v roku 1720 viac ako osemnásobne, zo 128 GBP v januári na 1050 GBP v júni, pred kolapsom v nasledujúcich mesiacoch. a spôsobuje vážnu hospodársku krízu. Japonská bublina nehnuteľností a na akciových trhoch: V súčasnej dobe sú bubliny aktív niekedy poháňané príliš stimulačnou menovou politikou. Japonská bublina bola klasickým príkladom. 50% nárast jenu začiatkom osemdesiatych rokov minulého storočia spustil japonskú recesiu v roku 1986 a vláda proti nej zaviedla program menových a fiškálnych stimulov. Tieto opatrenia fungovali tak dobre, že podporovali nespútané špekulácie, ktoré viedli k strojnásobeniu japonských zásob a hodnôt mestských pozemkov v rokoch 1985 až 1989. Na vrchole bubliny nehnuteľností v roku 1989 bola hodnota areálu Imperial Palace v Tokiu vyššia ako hodnota nehnuteľnosť v celom štáte Kalifornia. Bublina následne praskla začiatkom 90. rokov a pripravila pôdu pre „stratené desaťročia“ Japonska v 90. a začiatkom 20. storočia. (Viac informácií nájdete v časti: Od pani Watanabeovej k časopisu Abenomics: Yen's Wild Ride.) Bublina Dot-Com: Pre úplnú mierku a veľkosť sa bublinám NASDAQ z 90. rokov mohla vyrovnať iba zopár bublín. Zavedenie internetu vyvolalo v podnikoch „novej ekonomiky“ obrovskú vlnu špekulácií a v dôsledku toho stovky spoločností dot-com dosiahli ocenenia v hodnote niekoľkých miliárd dolárov hneď, ako sa stali verejnými. NASDAQ Composite, domov pre väčšinu týchto spoločností zaoberajúcich sa technológiou / dot-com, stúpal z úrovne pod 500 na začiatku roku 1990 na vrchol nad 5 000 v marci 2000. Krátko nato sa index zrútil a do októbra klesol takmer o 80%. 2002 a spustenie americkej recesie. Kompozit nakoniec dosiahol nové maximum až v roku 2015, viac ako 15 rokov po predchádzajúcom vrchole. Bublina o bývaní v USA: Niektorí odborníci sa domnievajú, že prasknutie bubliny NASDAQ viedlo investorov USA k tomu, aby sa hromadili do nehnuteľností v mylnom presvedčení, že išlo o oveľa bezpečnejšiu triedu aktív. Kým index amerických cien nehnuteľností sa v rokoch 1996 až 2006 takmer zdvojnásobil, podľa správy Úradu práce Spojených štátov amerických došlo k dvom tretinám tohto nárastu v rokoch 2002 až 2006. Aj keď ceny nehnuteľností rástli rekordným tempom, objavovali sa náznaky neudržateľného šialenstva - nekontrolovateľné hypotekárne podvody, neprestajné „preklápanie“, domy kupované hypotekárnymi záložníkmi atď. Ceny nehnuteľností na bývanie v USA dosiahli vrchol v roku 2006 a potom začali pokles, ktorý viedol k tomu, že priemerný dom v USA do roku 2009 stratil jednu tretinu svojej hodnoty. Rozmach a krach amerického bývania a zvlnenie účinkov na cenné papiere zabezpečené hypotékou viedli k celosvetovému hospodárskemu poklesu, ktorý bol najväčší od Depresia tridsiatych rokov a je známa ako „veľká recesia“.
Spodný riadok
Päť tu diskutovaných bublín patrilo k najväčším v histórii a držali cenné ponaučenia, ktorým by mali venovať pozornosť všetci investori.
![Päť najväčších bublín aktív v histórii Päť najväčších bublín aktív v histórii](https://img.icotokenfund.com/img/stock-markets/996/five-largest-asset-bubbles-history.jpg)