Clá s Čínou by mohli zasiahnuť technologické spoločnosti obzvlášť tvrdo, ale pre výrobcov čipov vrátane spoločnosti Intel Corp. (INTC) by globálna povaha polovodičov mala tlmiť akékoľvek úrazy.
Toto bolo hodnotenie analytika Raymonda Jamesa Christophera Casa, ktorý tento týždeň vo výskumnej správe povedal klientom, že polovodiče sa pohybujú po celom svete a odstraňujú prerušenia dodávateľského reťazca z dôvodu ciel na „riziko chvosta“.
Aj keď Čína podľa odhadov Casa podľa odhadov spoločnosti Caso spotrebuje približne 40 až 50% celosvetového dopytu po polovodičoch a dováža veľkú časť z toho prevažne z amerických spoločností, je stále ťažké presne povedať, čo je americký čip. Analytik poukázal na príklad spoločnosti Intel, spoločnosti Santa Clara, popredného výrobcu polovodičov pre počítačový trh so sídlom v Kalifornii. Dodáva svoje výrobky z niekoľkých tovární po celom svete, pričom výrobky prechádzajú cez iné miesta, keď sa dostávajú do Číny.
„Zoberme si ako príklad modemy iPhone: Čipy modemu iPhone sa vyrábajú v Intel fab (s výrobou v USA, Írsku alebo Izraeli), ale konečná montáž a test sa uskutočňuje v Malajzii alebo na Filipínach, “ napísal Caso v poznámke, ktorá bol pokrytý Barronom. „Tieto čipy sa odosielajú do Číny alebo na Taiwan na vloženie na doske plošných spojov, ktoré sa odosielajú do Číny na montáž na telefóny iPhone. Vzhľadom na taký zložitý dodávateľský reťazec nie je jasné, aké tarify za obsah sa budú uplatňovať. “
Čistý neutrál
Investori reagujú na vyhliadky na obchodnú vojnu medzi USA a Čínou, odkedy prezident Donald Trump navrhol na čínsky tovar poplatky vo výške miliárd dolárov. Čína v naturáliách reagovala svojimi plánmi na zavedenie ciel na americký tovar. Zatiaľ čo sa to trhom prikláňalo, obe strany sa vrátili zo šabľania šable s Čínou, ktorá nedávno oznámila plány na otvorenie krajiny pre zahraničných investorov vrátane automobilových spoločností.
Caso poznamenal, že ak by sa podnikli kroky na zablokovanie dodávateľského reťazca polovodičov, mohlo by to vytvoriť krátkodobú situáciu, ktorá by bola zlá pre celý dodávateľský reťazec elektroniky z dôvodu prerušenia dodávok a zvýšených nákladov. Analytici tvrdia, že z dlhodobého hľadiska by výrobcovia pôvodných zariadení presťahovali montáž z Číny, keby tarify pokračovali. „Jedinou možnou výnimkou by bola pamäť - tarifa na DRAM alebo NAND môže spôsobiť, že čínski zákazníci budú kupovať pamäť od spoločností Hynix, Toshiba alebo Samsung namiesto Micron, “ napísal analytik. „Ale keďže pamäť je komodita, neovplyvnilo by to celkovú priemyselnú ponuku / dopyt, výsledkom čoho by bolo viac zásielok zo spoločnosti Samsung do Číny - ale spoločnosť Micron by jednoducho zaslala viac inde. Výsledok by bol pravdepodobne pre Micron neutrálny, pokiaľ ide o jednotky, ale pravdepodobne by zvýšil ceny pamäte na celom svete. “