Obsah
- Michael Lee-Chin
- David Abrams
- Mohnish Pabrai
- Allan Mecham
- Tom Gayner
- Spodný riadok
Koncepcia filozofie investovania do hodnoty je jednoduchá: investori môžu dosiahnuť obrovské zisky nákupom cenných papierov, ktoré obchodujú výrazne pod ich skutočnou hodnotou. V knihách Security Analysis (1934) a The Intelligent Investor (1949) Benjamin Graham - kmotr investovania hodnoty - investorom vysvetlil, že „akcia nie je len symbolom tickera alebo elektronickým výkyvom, je to majetková účasť v skutočné podnikanie, ktorého základná hodnota nezávisí od jeho ceny akcií. ““
Grahamova investičná filozofia pomohla mnohým z jeho učeníkov zbohatnúť. Od roku 2019 je jeho najznámejší nasledovník Warren Buffett tretím najbohatším človekom na svete s čistým majetkom viac ako 82, 4 miliárd dolárov. Buffett však nie je jediný investor, ktorý má obrovský úžitok z prijatia Grahamovho prístupu k investovaniu. Nižšie je uvedených päť investorov s nízkou hodnotou, ktorí nie sú veľmi dobre známi, napriek tomu, že majú dokonalý rekord v prekonávaní trhových cien každý rok.
kľúčové jedlá
- Hoci nie je známy ako Warren Buffet, existuje veľa vysoko úspešných investorov s hodnotami. Medzi ne patria: Michael Lee-Chin je predsedom kanadskej holdingovej spoločnosti Portland Holdings.David Abrams prevádzkuje hedžový fond so sídlom v Bostone Abrams Capital Management.Mohnish Pabrai vedie investičný fond Pabrai. Allan Mecham vedie Arlington Value Capital Management v Salt Lake City.Tom Gayner, ako generálny riaditeľ spoločnosti Markel Corp., riadi portfólio poisťovateľov.
Michael Lee-Chin
Michael Lee-Chin, ktorý sa narodil v roku 1951 ako dospievajúca matka na Jamajke, je jedným z najnáročnejších kanadských miliardárov. Po ukončení strednej školy sa Lee-Chin presťahoval do Kanady, aby ďalej študoval v strojárstve. Do finančného sektora vstúpil vo veku 26 rokov a pracoval ako predajca podielových fondov. Keď sa Lee-Chin snažil presvedčiť domácnosti, aby kúpili podielové fondy, vyvinul posadnutosť objavením nemennej receptúry, ktorú by mohol použiť na to, aby sa klienti stali bohatými - a tiež on sám.
O roky neskôr našiel tento vzorec a kodifikoval ho do piatich charakteristík zdieľaných medzi bohatými investormi:
- Vlastnia koncentrované portfólio vysokokvalitných podnikov. Porozumejú podnikom vo svojom portfóliu. Na vytváranie svojho bohatstva používajú peniaze iných ľudí opatrne. Zabezpečujú, aby ich podniky boli v odvetviach so silným dlhodobým rastom. z dlhodobého hľadiska.
Vyzbrojený týmito piatimi zákonmi si Lee-Chin požičal pol milióna dolárov a investoval ich iba do jednej spoločnosti. O štyri roky neskôr sa hodnota jeho akcií zvýšila sedemkrát. Tieto akcie predal a zisk použil na získanie malej spoločnosti s podielovými fondmi, ktorú rozrástol z 800 000 dolárov na spravovaných aktívach na viac ako 15 miliárd dolárov predtým, ako spoločnosť predala spoločnosti Manulife Financial (MFC).
Dnes je Lee-Chin predsedom Portland Holdings, spoločnosti, ktorá vlastní rozmanitú zbierku firiem po celej Karibiku a Severnej Amerike. Jeho mantra „kupuje, drží a prosperuje.“ Od roku 2019 je jeho čistá hodnota 2, 4 miliardy dolárov.
David Abrams
Vďaka veľmi malým marketingovým a fundraisingovým kampaniam vybudoval David Abrams hedžový fond s spravovanými aktívami v hodnote viac ako 9 miliárd dolárov. Ako riaditeľ spoločnosti Abrams Capital Management so sídlom v Bostone, ktorá bola založená v roku 1999, bola spoločnosť Abrams schopná dosiahnuť lepšiu výkonnosť ako 97% manažérov hedžových fondov tým, že pre investorov dosiahla ročnú čistú návratnosť 19%. Podľa HedgeFund Intelligence je tento rekord takmer taký neslýchaný pre taký veľký fond.
Fond Abrams je nezverený - neinvestuje do požičaných (pákových) fondov a udržuje si veľa peňazí v ruke.
Z prehľadu najnovšej prihlášky spoločnosti Abrams Capital (august 2019) SEC na formulári 13-F vyplýva, že spoločnosť vlastní veľmi koncentrované portfólio vo výške 3, 68 miliárd dolárov s veľmi veľkými vkladmi v každej z svojich podielov. Veľkou majetkovou účasťou spoločnosti Abrams, ktorá predstavuje 42% portfólia, sú Celgene Corp. (CELG) (17% portfólia), PG&E Corp. (PCG) (15% podiel) a Franklin Resources (BEN) (9%)).
Mohnish Pabrai
Mohnish Pabrai, ktorý je známy tým, že utratil viac ako 650 000 dolárov za príležitosť na obed s Warrenom Buffettom, sleduje hodnotu investovania dogmy do odpaliska. Podľa spoločnosti Forbes Pabari „nemá záujem o spoločnosť, ktorá vyzerá podhodnotená o 10%. Je rybárom, aby zarobil päťkrát svoje peniaze za pár rokov. Ak si nemyslí, že príležitosť je oslepujúco zrejmá, prechádza. “
Po tom, ako v roku 1999 predal svoje podnikanie v oblasti IT za viac ako 20 miliónov dolárov, Pabrai založil investičnú spoločnosť Pabrai Investment Funds, ktorá bola vytvorená podľa investičných partnerstiev spoločnosti Buffett. Jeho „hlavy, ktoré vyhrám, chvosty, ktoré príliš nestratím“, investovanie zjavne funguje. V rokoch 2000 až 2018 sa spoločnosti Pabrai podarilo dosiahnuť kumulatívny výnos pre investorov viac ako 900%.
K dnešnému dňu Pabrai Investment Funds spravuje viac ako 400 miliónov dolárov aktív.
V portfóliu 15 až 20 spoločností sa jeho portfólio sústreďuje na Indiu a rozvíjajúce sa krajiny, pretože na americkom trhu nenájde veľa zlých alebo podhodnotených akcií.
Allan Mecham
Allan Mecham nie je váš typický správca hedgeového fondu. Je absolventom vysokej školy a žije v blízkosti Salt Lake City v Utahu, ďaleko od Wall Street, kde vedie Arlington Value Capital Management. S viac ako 1, 4 miliardami spravovaných aktív Mecham realizuje pre svojich klientov stratégiu investovania do hodnoty. Robí asi jeden alebo dva obchody ročne, drží vo svojom portfóliu šesť až 12 akcií a väčšinu času trávi čítaním výročných správ spoločností. Od augusta 2019 je jeho hlavnými pozíciami v Berkshire Hathaway (BRK.B) - Buffettova spoločnosť zaberá 30% portfólia - a Alliance Data Systems (ADS) (13%).
Od roku 2007 spoločnosť Arlington Value zaznamenala zloženú ročnú mieru rastu (CAGR) vo výške 18, 36%. V roku 2013 sa zistilo, že investori, ktorí pred desiatimi rokmi investovali do spoločnosti Mecham, by zvýšili svoj kapitál o 400%.
Tom Gayner
Ako generálny riaditeľ Markel Corporation (MKL), zaisťovacej spoločnosti, ktorá má podobný obchodný model ako Berkshire Hathaway (BRK-A), má Tom Gayner na starosti investičné aktivity pre Markel vrátane riadenia jeho float. Počiatočná hodnota sú finančné prostriedky poskytované poistencami, ktoré sú držané pred poistnými príspevkami spoločnosti Markel na vyplatenie poistných plnení. Celkovo spravuje Gayner viac ako 2 miliardy dolárov.
Od svojho IPO Markel každý rok zvýšil svoju účtovnú hodnotu o 20%. Navyše Gayner prekonal S&P 500 každý rok o niekoľko stoviek bázických bodov. Jeho stratégiou je prideľovanie finančných prostriedkov do veľkého portfólia podnikov (137 akcií), ktoré sú trhom podhodnotené. V prvom rade oceňuje spoločnosti s dobrým riadením a uprednostňuje globálne podniky s veľkým kapitálom.
Spodný riadok
Warren Buffett nie je jediným hodnotným investorom, ktorý trh ocenil. Mnoho investorov ťažilo z verného vykonávania stratégie Benjamina Grahama pri výbere akcií, ktoré obchodujú za nižšie ako ich skutočné hodnoty.
![Päť mimoriadne úspešných investorov s hodnotami Päť mimoriadne úspešných investorov s hodnotami](https://img.icotokenfund.com/img/entrepreneurs/412/five-wildly-successful-value-investors.jpg)