Keďže sa inteligentná beta stala čoraz dôležitejšou (a väčšou) súčasťou celkového prostredia obchodovaných na burzových fondoch (ETF), používatelia ETF, profesionáli aj maloobchodníci, otvorene uvažovali o tom, kedy sa myšlienka alternatívneho váženia dostane na miesto s pevným príjmom., Diskusia má význam. Koniec koncov, dnešnému inteligentnému beta vesmíru dominujú akciové fondy, čo sa týka spravovaných aktív aj populácie. Keďže viac poradcov a investorov sa teší na inteligentné akciové fondy, pravdepodobne dôjde k zvýšeniu dopytu po dlhopisových fondoch s alternatívnou váhou. To dáva zmysel, pretože mnoho tradičných dlhopisových fondov trpí rovnakými nevýhodami ako akciové ETF s kapitalizáciou.
Medzi tieto nevýhody patrí nedostatok rozmanitosti a závislosť od najväčších, nie nevyhnutne najlepších cenných papierov, ktoré sú hlavnými hnacími silami návratnosti. Napríklad štandardné agregované dlhopisy ETF sa zvyčajne nadmerne prideľujú štátnym dlhopisom USA a cenným papierom krytým hypotékou (MBS), čo znamená, že nie sú vystavené dlhom podnikových a rýchlo sa rozvíjajúcich trhov s vyšším výnosom.
Podobne veľa starých ETF podnikových dlhopisov váži komponenty podľa veľkosti emisie alebo hodnoty nesplatenej emisie. Alternatívne metodiky váženia s podnikovými dlhopismi môžu ponúknuť zvýšený príjem a potenciálne nižšie riziko.
Stanovené cestovné
Zatiaľ čo používatelia ETF požadujú inteligentnejšie ETF s väzbou beta, pravdou je, že táto kategória má v skutočnosti nejaké staršie produkty. Napríklad portfólio štátnych dlhopisov Invesco Emerging Markets Sovereign Debets (PCY) je staršie ako desať rokov a so spravovanými aktívami takmer 3, 8 miliárd dolárov je PCY najväčším dlhopisom na rozvíjajúcich sa trhoch ETF.
PCY používa proprietárnu metodiku indexu na zabezpečenie expozície voči štátnemu dlhu rozvojových krajín, čím dáva ETF výrazne odlišný pohľad na úroveň krajiny v porovnaní s tradičnými dlhopisovými fondmi rozvíjajúcich sa trhov.
Potom je tu Invesco Fundamental High Yield Corporate Bond Portfolio (PHB), ktoré sleduje index USA High Yield 1-10 Index RAFI Bonds. Spoločnosť PHB je tiež stará viac ako desať rokov a spravuje aktíva v hodnote viac ako 944 miliónov dolárov.
Napriek prísľubu, ktorý tieto fondy ukazujú, a od 4. štvrťroka 2018 mali len dva dlhopisy ETF v aktívach viac ako 1 miliardu dolárov.
Očakávajte viac
Kým vesmír inteligentných beta dlhopisov ETF je stále riedko osídlený, niektorí vydavatelia ETF veľkých spoločností to chcú zmeniť. BlackShock iShares, Goldman Sachs a JPMorgan Asset Management patria medzi emitentov, ktorí už majú alebo plánujú expandovať do sveta inteligentných beta dlhopisov ETF.
„Technologický pokrok môže mať tiež významný vplyv na rast inteligentnej verzie beta, “ uviedol FTSE Russell. „Zvyšujúca sa dostupnosť údajov a vývoj v oblasti vedy o údajoch znamenajú, že inteligentné indexy beta pravdepodobne odrážajú rastúci rozsah rôznych prístupov naprieč triedami aktív. Inteligentná beta verzia s pevným výnosom je oblasťou záujmu mnohých účastníkov trhu, pretože štandardný prístup vytvárania indexov podľa trhovej hodnoty sporného dlhu nemusí odrážať preferencie rizika používateľa. ““
Dlhopisy ETF založené na pravidlách môžu monitorovať a zdôrazňovať faktory, ako sú kreditné riziko, úrokové riziko a výnos.
