Moja výzva, čo by Federálny výbor pre voľný trh (FOMC) urobil na stredajšej schôdzi, bola blízko skutočnému výsledku. Očakával som, že Fed do roku 2019 zmrazí sadzbu federálnych fondov na 2, 25% až 2, 50%, čo urobila aj centrálna banka. Môj nový výhľad je taký, že ďalšie zvýšenie sadzieb bude v decembri 2020 po prezidentských voľbách. Aby Fed mohol zmeniť tento myšlienkový proces, musela by existovať udalosť „čierna labuť“.
Pokiaľ ide o súvahu federálnych rezerv, očakávala som, že odvíjanie bude pokračovať až do konca roka. Fed odložil časovú pečiatku a povedal, že sa zastaví koncom septembra. Moja výzva je, že ide o odpočinkovú pauzu a že sa po prezidentských voľbách v roku 2020 obnoví.
K tomuto záveru som dospela vzhľadom na to, ako predseda Jerome Powell odpovedal na otázku položenú počas jeho tlačovej konferencie, ktorá nasledovala po vyhlásení FOMC. Otázkou bolo, aká veľká bude súvaha, keď sa skončí jej uvoľňovanie. Jeho odpoveď bola 3, 5 bilióna dolárov, čo by predstavovalo celkovú stratu 1, 0 bilióna dolárov.
Nový rozvrhnutý plán vyžaduje odtok 50 miliárd dolárov v marci a apríli, potom až na 35 miliárd dolárov v priebehu nasledujúcich piatich mesiacov do septembra. Celkovo by sa tak uvoľnilo 275 miliárd dolárov. Pri súvahe teraz 3, 971 bilióna dolárov by sa znížila na 3, 696 bilióna dolárov. To by znamenalo, že by sa muselo vyčerpať ďalších 196 miliárd dolárov pri následnom reštarte uvoľnenia po prezidentských voľbách.
Počnúc októbrom bude Fed umožňovať, aby agentúrnym cenným papierom vytečali 20 miliárd dolárov mesačne, ale nahradia ich americké štátne pokladnice. Väčšina uvoľnených transakcií bude naďalej prebiehať so splatnosťou cenných papierov. Americké štátne pokladnice dozrievajú 15. mesiaca v niektorých cykloch alebo na konci mesiaca v iných cykloch. Keď štátna pokladnica dozrie a Fed musí znova investovať, kúpi novú emisiu v rovnakom cykle na nekompetitívnom základe.
Jedným z problémov, s ktorým nesúhlasím, je to, že predseda Fedu Powell povedal publiku na tlačovej konferencii, že uvoľnenie súvahy nezaťažuje menovú politiku. Ako to môže byť? Nepriaznivým kvantitatívnym uvoľňovaním je kvantitatívne sprísňovanie, keďže peniaze sú vyčerpávané z bankového systému!
Výnos z 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky
Refinitiv XENITH
Týždenný graf pre výnos 10-ročnej štátnej pokladničnej poukážky jasne ukazuje, že pokles výnosov začal z vysokého výnosu 3, 26% stanoveného počas týždňa 12. októbra, keď vrcholil akciový trh. Tento týždeň nastavuje najnižší výnos z tohto maxima na 2, 50%, čo sa blíži 200-týždňovému jednoduchému kĺzavému priemeru alebo „návratu k priemeru“ na 2, 15%. Pokles výnosu má poznámku pod mojimi štvrťročnými a polročnými pivotmi na 2, 771% a 2, 863%.
Denný graf pre SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Denný graf pre SPDR S&P 500 ETF (SPY), tiež známy ako pavúky, ukazuje, že fond držal môj mesačný pivot na 281, 13 dolárov po stretnutí FOMC, čo býkom dávala možnosť kúpiť, pretože moje ciele zostávajú mojou týždennou a ročnou rizikovou úrovňou na 284, 74 dolárov a 285, 86 dolárov, kde by sa mali získavať zisky. Môj polročný pivot zaostáva za 266, 14 dolárov, s mojou štvrťročnou rizikovou úrovňou 292, 04 dolárov, čo je pod historicky najvyššou dennou maximálnou hodnotou 293, 94 USD stanovenou na 20. septembra.
Týždenný graf pre SPDR S&P 500 ETF
Refinitiv XENITH
Týždenný graf pre pavúky je pozitívny, ale prekúpený, s ETF nad jeho päťtýždňovým upraveným kĺzavým priemerom na 276, 26 dolárov a výrazne nad jeho 200-týždňovým jednoduchým kĺzavým priemerom alebo „obrátením k priemeru“ na 238, 46 dolárov. Všimnite si, ako sa tento kľúčový priemer udržiaval na nízkej hodnote 26. decembra. Predpokladá sa, že pomalé stochastické čítanie týždenne 12 x 3 x 3 sa končí tento týždeň o 90, 35, čo je výrazne nad prahom prekúpenia 80, 00 a nad 90, 00, čo považujem za „nafukujúcu sa parabolickú bublinu“.
Ako používať pomalé stochastické odčítania 12 x 3 x 3 týždenne: Môj výber použitia pomalých stochastických odčítaní 12 x 3 x 3 týždenne bol založený na spätnom testovaní mnohých metód čítania podielov cien akcií s cieľom nájsť kombináciu, ktorá viedla k najmenšiemu počtu. falošné signály. Urobil som to po páde akciového trhu v roku 1987, takže som s výsledkami spokojný viac ako 30 rokov.
Stochastické odčítanie pokrýva posledných 12 týždňov maximálnych hodnôt, minimálnych hodnôt a zatváraní zásob. Existuje hrubý výpočet rozdielov medzi najvyššou najvyššou a najnižšou najnižšou oproti uzávierkam. Tieto úrovne sú upravené na rýchle a pomalé čítanie a zistil som, že pomalé čítanie fungovalo najlepšie.
Stochastické stupnice čítania sú medzi 00, 00 a 100, 00, pričom hodnoty nad 80, 00 sa považujú za prekúpené a hodnoty pod 20, 00 sa považujú za prepredané. Nedávno som poznamenal, že zásoby majú tendenciu vrcholiť a klesať o 10% až 20% a ešte krátko po tom, čo hodnota stúpne nad 90, 00, takže hovorím, že „nafukovacia parabolická bublina“, ako sa bublina vždy objaví. Hovorím tiež o tom, že údaj pod 10, 00 je „príliš lacný na to, aby som ho ignoroval“.
![FOMC uskutočnil holubickú menovú politiku FOMC uskutočnil holubickú menovú politiku](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/449/fomc-delivered-dovish-monetary-policy-wednesday.jpg)