Čo je nútený predaj (nútená likvidácia)?
Nútený predaj alebo nútená likvidácia zvyčajne zahŕňa nedobrovoľný predaj aktív alebo cenných papierov s cieľom vytvoriť likviditu v prípade nekontrolovateľnej alebo nepredvídateľnej situácie. Nútený predaj sa zvyčajne vykonáva ako reakcia na hospodársku udalosť, zmenu osobného života, reguláciu spoločnosti alebo právny poriadok.
Kľúčové jedlá
- Nútený predaj (nútená likvidácia) sa môže vzťahovať na niekoľko situácií, keď je potrebné predať aktíva jednotlivca. Vo svete investovania, ak sa vydá výzva na dodatočné vyrovnanie a investor nie je schopný dosiahnuť svoju investíciu na minimum, maklér má právo odpredať svoje pozície. V rámci osobného financovania môže byť majetok jednotlivca zlikvidovaný z mnohých dôvodov vrátane: bankrotu, rozvodu alebo smrti.
Vynútený predaj: Môj obľúbený termín
Ako funguje nútený predaj (nútená likvidácia)
Vynútený predaj v rámci maržového účtu
V oblasti investícií do cenných papierov sa nútený predaj môže vyskytnúť na maržovom účte investora, ak investor po vydaní výzvy na dodatočné vyrovnanie nezvýši svoj účet nad minimálne požiadavky. K nútenej likvidácii zvyčajne dochádza po vydaní upozornení sprostredkovateľom, pokiaľ ide o stav účtu pod hranicou marže. Ak sa majiteľ účtu rozhodne nesplniť požiadavky na maržu, maklér má právo odpredať súčasné pozície.
Nasledujúce dva príklady slúžia na ilustráciu núteného predaja na marginovom účte:
- Ak Broker XYZ zmení svoju požiadavku na minimálnu maržu z 1 000 USD na 2 000 USD, maržový účet Mary s hodnotou akcie 1 500 USD teraz klesne pod novú požiadavku. Maklér XYZ by Mary požiadal o dodatočné vyrovnanie, aby vložila ďalšie prostriedky alebo predala niektoré z jej otvorených pozícií, aby zvýšila hodnotu svojho účtu na požadovanú sumu. Ak Mary neodpovie na výzvu na dodatočné vyrovnanie, Maklér XYZ má právo predať svoje súčasné investície v hodnote 500 USD. Čistá hodnota maržového účtu Mary je 1 500 USD, čo je nad minimálnou požiadavkou jej makléra na 1 000 USD. Ak jej cenné papiere majú slabú výkonnosť a jej čistá hodnota klesne na 800 dolárov, jej maklér by vydal výzvu na dodatočné vyrovnanie. Ak Mary neodpovie na výzvu na dodatočné vyrovnanie tým, že svoj delikventný účet upraví na dobrú pozíciu, maklér by prinútil svoje akcie predať, aby sa znížilo riziko pákového efektu.
Nútená likvidácia osobných aktív
Nútený predaj osobného majetku môže nastať, keď zomrie rodinný príslušník; majetok môže byť nútený predať majetok a majetok zosnulého, aby splatil dlhy. V rozvodovom konaní sa majetok často predáva a výnosy sa rozdeľujú medzi obidve strany.
Veritelia môžu na základe súdneho príkazu na exekúciu zvyčajne vynútiť predaj majetku dlžníka formou dražby. Hodnota nútenej likvidácie (FLV) alebo hodnota núteného predaja (FSV) sú výnosy získané z predaja týchto aktív v núdzi, ktoré sa používajú na splatenie dlhu.
Nútené nákupy vs. nútené predaje
Opakom núteného predaja na marginovom účte je nútený nákup. K tomu dôjde na účte krátkeho predajcu, keď ich pôvodný veriteľ akcií stiahne alebo ak si maklér už nemôže požičať akcie na skrátenú pozíciu. Ak dôjde k nútenému nákupu, akcie sa odkúpia späť, aby uzavreli krátku pozíciu. Majiteľovi účtu nemusí byť dané oznámenie pred začatím konania.
Príklad núteného predaja v reálnom svete
V prípade krízy môžu byť správcovia portfólia prinútení predať určité aktíva, aby zmiernili svoje straty. Napríklad niektorí správcovia hedžingových fondov, ktorí investovali stovky miliónov do spoločnosti Valeant Pharmaceuticals, boli nútení opustiť svoje dlhé pozície v spoločnosti Valeant, keď hodnota akcií klesla v roku 2016 a vyvolali spätné odkúpenie zo strany investorov.