Rovnako ako iní výrobcovia automobilov, aj spoločnosť General Motors Co. (GM) ťažila z dlhotrvajúcej ekonomickej expanzie v USA, jej rastúce zisky a predaj vzrástli za posledných osem rokov takmer o 50%, keď spotrebitelia naberali populárne vozidlá, ako sú SUV Chevy Equinox a GMC Sierra. truck.
Klesajúci predaj, zmenšujúce sa marže
Tento rast, o to výraznejší, že v roku 2009 došlo k bankrotu spoločnosti GM, však skrýva veľké výzvy, ktorým čelí americká automobilka číslo 1. Napriek rastu spoločnosti GM sa predaj za posledných niekoľko rokov zastavil, aj keď rast zamestnanosti podporil kúpnu silu amerických spotrebiteľov. Akcie GM vynechali býčí akciový trh. A jeho podiel na trhu s vozidlami v minulom roku klesol v Severnej Amerike, Ázii, na Strednom východe a na ďalších trhoch, keďže jeho bitky v Číne spomaľovali.
V súčasnosti je najväčšou výzvou pre generálneho riaditeľa GM a generálneho riaditeľa Mary Barra príprava obrovskej spoločnosti na spomalenie hospodárstva v USA a na celom svete.
Zosilnenie pre spomalenie hospodárstva
GM nedostane žiadnu úľavu v dohľadnej dobe. Trpí prudko rastúcimi nákladmi, klesajúcimi prevádzkovými príjmami a slabým predajom. Je to preto, že analytici nevidia takmer žiadny rast spoločnosti do roku 2021. V súčasnosti sa v roku 2021 prognózy zvýšia o menej ako 1% na 148, 2 miliárd dolárov zo 147, 1 miliárd dolárov v roku 2018. Medzitým sa očakáva, že zisk v roku 2019 klesne o 1%, po ktorom bude nasledovať ďalší pokles v roku 2020. Analytici nevidia rast ziskov spoločnosti GM do roku 2021. Analytici sa zdajú byť tak skeptickí, pokiaľ ide o výhľad spoločnosti GM, že ich odhady príjmov na rok 2019 sú značne pod odhadmi ziskovosti spoločnosti GM na rok 2019.
Okraje Erode
Pri malom raste výnosov a rastúcich nákladoch sa marže GM za posledných niekoľko štvrťrokov výrazne znížili. Prevádzkové marže klesli o takmer 9 percentuálnych bodov na 2, 2% v štvrtom štvrťroku z 11% v štvrtom štvrťroku 2015. Prevádzkový zisk v minulom roku klesol o takmer polovicu na 4, 4 miliárd dolárov z 8, 6 miliárd dolárov. Slabý predaj bude tlačiť spoločnosť GM, aby v roku 2019 tieto náklady ešte viac kontrolovala alebo čelila prudkému poklesu výnosov.
Boj o zásoby bude pokračovať
Akcie spoločnosti GM pre investorov sa od záchrany USA v hodnote 50 miliárd dolárov a vynorenia sa z bankrotu nevytratili prakticky nikde. Akcie sa od novembra 2010 zvýšili o 14%, čo výrazne zaostáva za 130% nárastom v S&P 500. Držba Mary Barry, najnovšej generálnej riaditeľky, bola tiež veľká. Odkedy prevzala 15. januára 2014, zásoby klesli o 1% v porovnaní so zvýšením S&P 500 o 49%. Striebornou podšívkou je, že hlavný domáci konkurent spoločnosti GM, Ford Motor Co., utrpel v tom istom období pokles o 44%.
Výhľad zásob nie je o nič lepší. Obchodníci s voľbami sa stavia, že zásoby klesnú. 38 dolárov, ktorých platnosť sa skončí 17. januára 2020, prevažuje nad počtom hovorov o takmer 2 na 1, s približne 12 000 otvorenými putami. Aby kupujúci z týchto spoločností dosiahli zisk, museli by akcie do začiatku budúceho roka klesnúť o 12% na 34, 25 dolárov. Existujú veľké otvorené pozície s titulom 30, 33 a 35 USD, tiež odrážajúce medvedí výhľad.
Graf pre GM naznačuje, že zásoby môžu byť v procese vytvárania dvojitého dna. Akcie sa intenzívne snažili povzniesť sa nad zónu odporu okolo 40 dolárov. Keby akcie stúpli nad túto zónu, akcie by sa mohli zvýšiť na približne 43 dolárov, kde by prišli do kontaktu s dlhodobým poklesom. Ak by sa však akcie nepodarilo rozbiť, je pravdepodobné, že znovu testujú svoje minimá okolo 32 dolárov. Trend indexu relatívnej sily je medvedí a naznačuje, že zásoby klesajú.
Pozerať sa dopredu
Zlý výkon akcií spoločnosti GM poukazuje na extrémny skepticizmus, ktorý majú mnohí investori voči výrobcovi automobilov, a to aj napriek jeho dramatickému zlepšeniu prevádzky počas hospodárskej expanzie. Tieto zlepšenia sú jedným z dôvodov, prečo japonská Softbank Group Corp. vkladá 2, 25 miliárd dolárov na jednotku GM, ktorá sa zameriava na elektrické a autonómne vozidlá. Úspešnosť GM pri predaji týchto druhov vozidiel novej generácie môže pomôcť určiť, či sa jeho zásoby dlhodobo zotavujú.
![Gm rovnátka pre ekonomické spomalenie pri zastavení predaja Gm rovnátka pre ekonomické spomalenie pri zastavení predaja](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/969/gm-braces-an-economic-slowdown.jpg)