Uprostred prudko rastúceho amerického akciového trhu zaznamenalo niekoľko významných vydaní veľké straty. Lovci výhodných obchodov však zbierajú IPO „padlých anjelov“ v nádeji na veľké oživenie.
„Nevidíme veľa nevýhod, kde sa tieto akcie v súčasnosti obchodujú, a máme príležitosť zarobiť 50% až 200% z nášho kapitálu, ktorý dnes uvádzame do práce, ak si zvolíme viacročný časový horizont, „Aram Green, ktorý riadi fond ClearBridge Select Fund (LCLAX), a spolupracuje s niekoľkými ďalšími fondmi ClearBridge, povedal spoločnosti Business Insider. Medzi jeho najlepšie výbery patrí spoločnosť Lyft Inc. (LYFT) zaoberajúca sa jazdou na koni, obchodná softvérová firma Dynatrace Inc. (DT) a priamym predajcom zariadení na vyrovnávanie zubov SmileDirectClub Inc. (SDC).
Kľúčové jedlá
- Uprostred padajúcich IPO vidia niektorí investori výhodné obchody. Lft, Dynatrace a SmileDirect Club sú výberom jedného manažéra. Dynatrace je výnimka, ktorá od svojho IPO prudko vzrástla.
Význam pre investorov
Do konca 10. decembra Lyft klesol o 37, 1% zo svojej ponukovej ceny a SmileDirectClub o 65, 4%, zatiaľ čo Dynatrace sa zvýšil o 52, 2%. Služba Uber Technologies Inc. (UBER) klesla o 38, 0% a softvérová spoločnosť Slack Technologies Inc. (WORK) o 14, 4%. Spoločnosť WeWork s zdieľaním pracovného priestoru uviedla svoje IPO na neurčitý čas po tom, ako sa jej ocenenie na súkromnom trhu znížilo o 40 miliárd dolárov.
Legg Mason vlastní ClearBridge. Sadzby spoločnosti Kiplinger ClearBridge Vyberte najlepší fond so strednou kapitalizáciou za posledné tri roky a tretí najlepší za posledných päť rokov za BI. Morningstar je ohodnotený piatimi hviezdičkami, pričom prekonal 97% svojich kolegov v priebehu piatich rokov a 99% v priebehu troch rokov, ako aj index celkovej návratnosti rastu spoločností Russell 2000 Mid Cap.
Spoločnosť Green nazýva internetový predajca ojazdených vozidiel Carvana Co. (CVNA) posledným úspechom. Z počiatočnej ponukovej ceny 15 USD v apríli 2017 sa cena čoskoro znížila pod 9 dolárov, ale teraz je nad 89 dolárov. „Pokiaľ ide o ziskový model, bolo veľa skepticizmu, či by to mohol byť skutočne udržateľný podnik, “ uviedol. Green pokračoval v nákupe napriek sklamaním štvrťročných výsledkov a vykázal zisk približne 750%.
Lyft, Green priznáva, páli veľa peňazí. Hailing jazda v USA však rastie a „stáva sa menej konkurencieschopným, keď trh upevňuje dvaja verejní hráči“. Verí tiež, že spoločnosť Lyft, menšiu ako konkurenčná spoločnosť Uber, môže získať spoločnosť zameraná na technológiu autonómnej jazdy.
Výnosy spoločnosti Lyft za Q3 2019 prekonali odhady, keď tržby medziročne vzrástli o 63%, pričom čistá strata sa zvýšila o 86%, po očistení o jednorazové položky sa však znížila o 50%. Lyft inovoval svoje usmernenie na rok 2019, pričom predpokladal rýchlejší rast výnosov a menšie straty.
Dynatrace, Green hovorí, je „spoločnosť, ktorá je veľmi zisková.“ Dodáva: „Má veľmi vysoké marže v oblasti peňažných tokov v podnikaní a veľa dráhy, najmä na hornom konci podnikového trhu.“
SmileDirectClub má pre Green Green tieto pozitíva: „Je to veľmi jednoduchá, pre spotrebiteľa priaznivá a ekonomická ponuka pre ľudí, aby si opravili zuby.. " Negatívy zahŕňajú horenie hotovosti a regulačné problémy. Zubná hala zabezpečila v Kalifornii reštriktívne právne predpisy, ktoré si vyžadujú preskúmanie röntgenového žiarenia ortodontistami.
Pozerať sa dopredu
Medzi skeptikov patrí Vincent Deluard, riaditeľ globálnej makro stratégie na INTL FCStone. Na trhu IPO vidí problémy, vrátane oceňovania technologických akcií, ktoré sú „na začiatku obrovského rozpadu sa“.
