Čo je súkromné?
Pojem „súkromný“ sa vzťahuje na transakciu alebo sériu transakcií, ktoré menia verejne obchodovanú spoločnosť na súkromný subjekt. Keď sa spoločnosť stane súkromnou, jej akcionári už nemôžu obchodovať so svojimi akciami na otvorenom trhu.
Existuje niekoľko druhov prebiehajúcich súkromných transakcií, vrátane odkúpení súkromného kapitálu, odkúpení od vedenia a ponúk.
Kľúčové jedlá
- Prebiehajúca súkromná transakcia je transakcia, pri ktorej sa verejná spoločnosť transformuje na súkromné vlastníctvo. Medzi bežné príklady patrí odkúpenie súkromného kapitálu, odkúpenie od vedenia a ponuka ponúk. Mnoho prebiehajúcich súkromných transakcií zahŕňa značné množstvo dlhov. Majetok a peňažné toky získanej spoločnosti sú používal na zaplatenie týchto dlhov.
Ako bude súkromné fungovať
Spoločnosť sa obvykle stáva súkromnou, keď sa jej akcionári rozhodnú, že už nie sú významnými výhodami z toho, že sú verejnými spoločnosťami.
Jedným zo spôsobov, ako môže dôjsť k tomuto prechodu, je získanie spoločnosti prostredníctvom odkúpenia súkromného kapitálu. Pri tejto transakcii kúpi súkromná investičná spoločnosť kontrolný podiel v spoločnosti, ktorý často využíva značné sumy dlhu. Spoločnosť private equity pritom zaisťuje tieto pohľadávky voči majetku nadobúdanej spoločnosti. Úroky a splátky istiny dlhu sa potom platia za použitie peňažných tokov z podnikania.
Ďalšou bežnou metódou je transakcia odkúpenia riadenia, pri ktorej spoločnosť prijíma vlastný manažérsky tím ako súkromný. Štruktúra odkúpenia za správu je podobná ako pri odkúpení súkromného kapitálu, pretože obidva sa spoliehajú na veľké sumy dlhu. Na rozdiel od výplaty súkromného kapitálu však výkup správcov vykonávajú „zasvätení“, ktorí už sú s podnikaním dôverne oboznámení.
V niektorých prípadoch budú súkromné transakcie zahŕňať aj financovanie predajcom, v ktorom vlastníci spoločnosti (v tomto prípade akcionári verejne obchodovanej spoločnosti) pomáhajú novým kupujúcim financovať nákup. V praxi to vo všeobecnosti spočíva v tom, že umožňuje kupujúcemu odložiť platbu časti kúpnej ceny na určité časové obdobie, napríklad päť rokov.
dôležitý
Mnohé súkromné transakcie zahŕňajú značné množstvo dlhov. V týchto situáciách sa majetok získanej spoločnosti používa ako kolaterál na pôžičky a jej peňažné toky sa používajú na splácanie dlhov.
Ďalším bežným príkladom súkromných transakcií je ponuka do verejnej súťaže. K tomu dôjde, keď spoločnosť alebo jednotlivec predloží verejnú ponuku na kúpu väčšiny alebo všetkých akcií spoločnosti. Ponuky sa niekedy predkladajú (a prijímajú), aj keď súčasný manažérsky tím cieľovej spoločnosti nechce, aby sa spoločnosť predala. V takom prípade sa ponuka považuje za nepriateľské prevzatie.
Keďže subjekt predkladajúci ponuku môže byť verejnou spoločnosťou, ponuky sa často financujú pomocou zmesi hotovosti a akcií. Napríklad spoločnosť A môže predložiť ponuku spoločnosti B, v ktorej by akcionári spoločnosti B dostali 80% ponuky v hotovosti a 20% v akciách spoločnosti A.
Príklad skutočného sveta súkromnej transakcie
V decembri 2015 skupina private equity JAB Holding Company oznámila svoje plány na získanie Keurig Green Mountain. Na rozdiel od mnohých odkúpení súkromného kapitálu išlo o ponuku v hotovosti.
Ponuka ocenila akcie za 92 dolárov, čo je takmer 80% prémia oproti ich trhovej hodnote pred oznámením. Nie je prekvapením, že ceny akcií po oznámení dramaticky vzrástli a spoločnosť ponuku prijala krátko nato.
Transakcia bola dokončená v marci nasledujúceho roka. Akcie spoločnosti preto prestali obchodovať na akciovom trhu a Keurig Green Mountain sa stala súkromnou spoločnosťou.
![Bude to súkromná definícia Bude to súkromná definícia](https://img.icotokenfund.com/img/business-essentials/120/going-private.jpg)