Podľa správy Wall Street Journal, ktorá vychádza z diskusií s viac ako tuctom súčasných správ, vydáva investor po viac ako desiatich rokoch dohody Greenlight Capital, ktorá svojimi nekonvenčnými spôsobmi výmenou za solídne výsledky, uteká hedgeový fond rýchlym tempom. a bývalí investori a zamestnanci.
Zaisťovací fond Davida Einhorna údajne stratil viac ako polovicu svojej hodnoty za štyri roky a zmenil sa na iba 5, 5 miliardy dolárov v spravovaných aktívach (AUM) z oznámených 12 miliárd dolárov v roku 2014. Počas trojročného obdobia od konca roka 2014 do na konci roka 2017 klesla hodnota investície do hlavného fondu Einhorn o 11, 3% v porovnaní s rastom 38, 3% S&P 500 a priemerným výnosom hedgeového fondu zameraného na akcie 18, 3%, podľa sledovača HFR hedgeových fondov, a ako uvádza správa WSJ. Straty fondu sa v júni zrýchlili, čo predstavuje pokles o 7, 7% za mesiac a 18, 7% za rok, v porovnaní so zvýšením S&P 500 o 2, 7% a priemerným nárastom o 1%.
Správy vrhajú svetlo na nešťastný hodnotovo orientovaný prístup miliardárov, v ktorom sa vyhýbal populárnym technologickým zásobám v prospech lacnejších zásob v porovnaní s príjmami a inými ukazovateľmi. Einhornov „bublinový kôš“ sa nepodarilo roztrhnúť a jeho krátke stávky proti vysoko lietajúcim technologickým gigantom ako Amazon.com Inc. (AMZN) a Netflix Inc. (NFLX) sa ukázali ako škodlivé. Medzitým sa druhý najväčší podiel Greenlightu, Brighthouse Financial Inc. (BHF), medziročne znížil o 31% (YTD).
Výzvy orientované na hodnotu
Z 5, 5 miliárd dolárov v AUM spoločnosti Greenlight patrí menej ako 3, 5 miliárd dolárov externým investorom, zatiaľ čo niektorí investori tvrdia, že Einhorn osobne má vo fonde 1 miliardu dolárov, píše WSJ. Investori tiež vyjadrili sťažnosti týkajúce sa nedostatočnej komunikácie spoločnosti s jej klientmi a prísnejších podmienok likvidity pre investorov, ktorí sa zaviažu držať investície po dobu troch rokov, s jednou šancou na každoročné odstúpenie od zmluvy.
Greenlight napriek tomu zabezpečil ročné výnosy vo výške 15% od svojho založenia, oproti 8, 7% v prípade S&P 500 a 7, 5% v prípade priemerného zaisťovacieho fondu zameraného na akcie podľa HFR.
Einhorn zostáva nádejný. Na konferencii v apríli manažér hedgeového fondu povedal: „Bubliny to pop viete… Alebo aspoň zvykli.“
