Nákup na marži je ako nakupovanie s kreditnou kartou, pretože vám umožňuje minúť viac, ako máte v peňaženke. Nákup na marži je stará technika, ktorú praktizujú nielen skúsení investori a obchodníci, ale aj nováčikovia. Vyhliadka na to, že si budú môcť kúpiť cenné papiere s použitím viac peňazí ako jeden, láka mnoho investorov, aby vyskúšali nové produkty. Nezabudnite však, že čím je finančný nástroj rizikovejší, tým väčšie sú stávky, keď sa rozhodnete pre nákup marží. Pozrime sa na to, ako je možné nakupovať fondy obchodované na burze (ETF) na okraji a kde si dávať pozor! (Pozri náš tutoriál „Margin Trading“.)
Cieľom ETF je zvyčajne zrkadlenie výkonnosti vybraného indexu alebo referenčnej hodnoty (napríklad S&P 500, Dow Jones atď.). ETF sú vnímané ako menej rizikový a nákladovo efektívny spôsob investovania na akciových trhoch. Niektoré variácie ETF (známe ako netradičné ETF) sú však zložitejšie a riskantnejšie ako tradičné ETF. Hoci netradičné ETF sú uvedené na zozname a obchoduje sa s nimi ako s bežnými ETF, niekoľko z nich sa od ostatných odlišuje.
Tradičné ETF
Cieľom týchto ETF nie je poraziť trhový index, ale prispôsobiť ho. Tieto ETF sa snažia replikovať pohyb indexu alebo referenčnej hodnoty na základe 1: 1. FINRA klasifikuje takéto ETF ako tradičné fondy a majú rovnaké požiadavky na maržu ako bežné držby zásob. V takýchto prípadoch je počiatočná požiadavka na maržu 50% z kúpnej ceny, zatiaľ čo 25% sa vyžaduje ako udržiavacia marža.
Netradičné ETF
- Pákové ETF
Pákové ETF pracujú na vynásobení denných pohybov indexu dvakrát až trikrát, čím zväčšujú návratnosť, riziko a volatilitu indexu. Tieto fondy využívajú deriváty (hlavne futures a swapy), aby boli schopné plniť svoj denný cieľ. Požiadavka na údržbu zo strany FINRA pre pákové ETF je 25% vynásobená výškou pákového efektu (neprekročiť 100% hodnoty ETF). Požiadavka na údržbu ETF s pákovým efektom pri pomere 2: 1 bude 50% (25% x 2) a pre ETF s pákovým efektom 3: 1 by to bolo 75% (25% x 3). V prípade denného obchodu sa kúpna sila denného obchodu na účte zníži o polovicu a jednu tretinu pre ETF s pákovým efektom 2: 1- a 3: 1.
- Inverzné ETF
Ako už názov napovedá, inverzné ETF sú navrhnuté tak, aby poskytovali opak základného pohybu indexu. Keď cieľový index klesne, tieto ETF sa posunú nahor, a preto sú technikou na prežitie na trhoch medveďov. V takýchto fondoch sa používa výraz „medveď“, „inverzný“ alebo „krátky“. V takýchto fondoch je požiadavka na udržiavaciu maržu 30%. Ak jeho kapitál v týchto fondoch klesne pod túto značku, investor dostane výzvu na dodatočné vyrovnanie.
- Pákové inverzné ETF
Tieto kombinujú „pákové“ a „inverzné“ ETF a zväčšujú pohyb indexu dvakrát alebo trikrát, ale v opačnom smere. Ak sa teda podkladový cieľový index posunie o 1, 5% nadol, inverzný ETF s pákovým efektom 2: 1 by sa mal posunúť o 3%. V takýchto prípadoch je požiadavka na udržiavaciu maržu 30% vynásobená úrovňou pákového efektu. Preto inverzné ETF s pákovým efektom 2: 1- a 3: 1 budú mať požiadavku na udržiavaciu maržu 60% a 90%.
Doprajte si nákup na marži?
- Nákup tradičných ETF na okraji je rozumná stávka. Pokiaľ však ide o netradičné ETF, ich fungovanie musí byť veľmi jasné, aby bolo možné dosahovať zisky. Netradičné ETF dokážu splniť svoj denný cieľ (2: 1 alebo 3: 1), ale keďže sa „vyvažujú“ denne, dlhodobé výsledky môžu byť skreslené. Povedzme, že ste si kúpili ETF s pákovým efektom 3: 1, ktorého cieľom je trikrát návratnosť indexu XY. Platíte 100 dolárov za nákup akcie ETF, keď je referenčný index 10 000. Ak sa index XY na nasledujúci deň priblíži o 10% na 11 000, ETF s využitím pákového efektu sa zvýši o 30% na 130 USD. Ak sa nasledujúci deň index zníži z 11 000 späť na 10 000, dôjde k poklesu o 9, 09%. Pákový efekt ETF, ktorý držíte, by klesol trikrát, tj o 27, 27%. Teraz, aj keď sa index vrátil k východiskovému bodu, 27, 27% -ný pokles zo 130 dolárov by vás nechal s akciou ETF v hodnote iba 94, 55 dolárov, tj podiel ETF sa znížil o 5, 45%. Netradičné ETF vyžadujú nepretržité monitorovanie a mali by sa nakupovať prísne z krátkodobého hľadiska, pretože oddávanie sa viacnásobným obchodným reláciám môže výrazne oslabiť vaše zisky. Investori ignorujúci tieto úvahy buď neukončia v pravý čas, alebo skončia nákup v nesprávnom čase, čo vedie k stratám. Malo by sa vyhnúť nákupu netradičných ETF na marži, najmä nováčikmi, pretože obchodovanie s maržami zahŕňa úrokové poplatky a riziká!
Kliknite sem a prečítajte si úplné regulačné oznámenie FINRA o netradičných ETF.
Spodný riadok
Začiatočníkom by sa mala vyhnúť stratégii nákupu ETF na okraji. Pre tých, ktorí majú skúsenosti s nákupom na okraji, môže to prispieť k zvýšeniu výnosov, ale mali by byť veľmi opatrní pri riešení netradičných ETF. Tieto ETF by sa mali monitorovať veľmi dôkladne, pretože ich dlhodobá výkonnosť sa môže výrazne líšiť od ich „denných“ cieľov. Nezabúdajte, že pri nákupe marže sa účtujú úrokové poplatky, a preto môže dôjsť k strate ziskov alebo k strate strát. Predtým, ako sa doň pustíte, určite pochopte investičné ciele, poplatky, výdavky a rizikový profil ETF!
Ďalšie čítanie: Informácie o nákupe ETF v jednotlivých krajinách nájdete v časti „10 najdôležitejších faktorov pri kúpe ETF v krajine“.)
![Sprievodca nákupom etf na okraji Sprievodca nákupom etf na okraji](https://img.icotokenfund.com/img/beginner-trading-strategies/319/guide-buying-etfs-margin.jpg)