Vylievanie nových produktov zaplavilo obchodovanie s fondmi obchodovanými na burze (ETF), keďže prvý ETF bol uvedený do prevádzky v roku 1989, ale nie všetky prežili. ETF je kôš cenných papierov obchodovaný na burze cenných papierov, ktorá sa nakupuje a predáva po celý deň, podobne ako akcie. Väčšina ETF sleduje indexový fond. ETF sa naďalej množili až do roku 2007, keď mnoho poradcov začalo varovať, že šírenie týchto produktov by mohlo zlyhať. Podľa Morgan Stanleyho sa v prvom štvrťroku 2008 zaznamenalo v USA 16 nových ETF, ale 23 likvidácií malo za následok prvý medzikvartálny pokles počtu dostupných amerických ETF od ich vzniku.
Výukový program: Investovanie do fondu obchodovaných na burze (ETF)
Dôvody odstavenia ETF
Existuje niekoľko dôvodov na likvidáciu ETF, ale medzi hlavné dôvody patrí nedostatok záujmu investorov a obmedzené množstvo aktív. Investor si nemusí zvoliť ETF, pretože to, čo sa ponúka, môže byť príliš úzko zamerané, príliš zložité alebo môže mať zlú likviditu. To môže viesť k likvidácii, pretože ETF so zmenšujúcimi sa aktívami nie sú pre spoločnosť, ktorá fond vytvorila, rentabilné. ETF majú zvyčajne nízke ziskové marže, a preto potrebujú na zarobenie peňazí niekoľko aktív. (Ak sa chcete dozvedieť viac o likvidácii ETF, prečítajte si Likviditu ETF: Prečo je to dôležité . )
Hoci sa ETF všeobecne považujú za nižšie riziko ako jednotlivé cenné papiere, nie sú imúnne voči niektorým typickým problémom, ktoré sa môžu vyskytnúť pri investovaní do cenných papierov. Tieto riziká zahŕňajú potenciálne chyby sledovania a pravdepodobnosť, že určité indexy môžu spomaliť iné segmenty trhu alebo aktívnych manažérov. (Naučte sa, ako vybrať to najlepšie z partie v Ako vybrať najlepší ETF .)
Proces likvidácie
ETF, ktoré ukončia svoju činnosť, sa musia riadiť prísnym a riadnym likvidačným postupom. Likvidácia ETF je podobná likvidácii investičnej spoločnosti, s výnimkou toho, že fond oznamuje aj burzu, na ktorej obchoduje, že sa obchodovanie ukončí. (Ak sa chcete dozvedieť viac o podobných prípadoch likvidácie v podielových fondoch, prečítajte si kapitolu Likvidácia Blues: Keď sa podielové fondy zatvoria .)
Akcionári zvyčajne dostanú oznámenie o likvidácii medzi týždňom a mesiacom pred ich vznikom, v závislosti od okolností. Správna rada alebo správcovia ETF schvália, že každá akcia je splatná individuálne pri likvidácii, pretože nie je možné ju splatiť, pokiaľ ETF stále funguje; sú splatné vo vytváraní jednotiek. (Podrobnejšie informácie nájdete v časti Vnútorný pohľad na konštrukciu ETF .)
Investori, ktorí chcú po upovedomení o likvidácii z fondu predať svoje akcie; tvorca trhu kúpi akcie a akcie budú odkúpené. Zvyšní akcionári dostanú svoje peniaze, s najväčšou pravdepodobnosťou vo forme šeku, za všetko, čo sa konalo v ETF. Výška distribúcie likvidácie je založená na čistej hodnote aktív (NAV) ETF.
Likvidácia však môže vytvoriť daňovú udalosť, ak sú prostriedky držané na daňovom účte. To môže prinútiť investora platiť dane z kapitálových výnosov z každého prijatého zisku, ktorému by sa inak zabránilo. (Ak sa chcete dozvedieť viac o podobnej daňovej udalosti, ktorá sa môže vyskytnúť pri predaji podielových fondov, prečítajte si časť Nezamknite si tričko z predaja podielových fondov .)
Štyri spôsoby identifikácie ETF na ceste von
Je možné znížiť šance na držbu ETF, ktorá sa môže uzavrieť a bude musieť hľadať iné miesto na uloženie vašich peňazí. Nasledujúce štyri tipy môžu investorom pomôcť určiť, či bude ETF pravdepodobne čeliť určitým problémom:
1. Pri výbere výrobkov ETF, ktoré sledujú úzke segmenty trhu, postupujte opatrne; tieto výrobky sa považujú za rizikové, a preto si vyžadujú ďalšie hodnotenie.
2. Skontrolujte objem obchodovania ETF. Objem je dobrým ukazovateľom likvidity a záujmu investorov. Ak je objem vysoký, je produkt obvykle tekutejší.
3. Pozrite sa na spravované aktíva, aby ste zistili, koľko peňazí sa spravuje a zmerali úspech fondu.
4. Prezrite si prospekt ETF a zistite, aký typ vlastníte. ETF je ako každá iná investičná spoločnosť a na požiadanie doručí prospekt. Prospekt poskytne informácie, ako sú poplatky a výdavky, investičné ciele, investičné stratégie, riziká, výkonnosť, ceny a ďalšie informácie. (Naučte sa rozlúštiť tajný jazyk prospektu; prečítajte si Ako interpretovať prospekt spoločnosti )
Spodný riadok
ETF existujú už od roku 1989 a odvtedy sa rozšírili, aby investorom poskytli celý rad možností; obchodujú ako akcie, ale majú skupinu cenných papierov. Od roku 2010 je na trhu dostupných 916 ETF, čo predstavuje aktíva v celkovej hodnote 882 miliárd dolárov. Neustále sa zavádzajú nové produkty, ale to neznamená, že sa budú držať. Investori môžu znížiť pravdepodobnosť likvidácie ETF tým, že sa uistia, že produkt preskúmajú. Ak váš ETF prestane fungovať, nepropadajte panike, ale keď hľadáte nové miesto na vloženie peňazí, uistite sa, že viete, do čoho sa vnášate.
![Sprievodca likvidáciou etf Sprievodca likvidáciou etf](https://img.icotokenfund.com/img/top-etfs/835/guide-etf-liquidation.jpg)