Nedávny muzikál na tému Alexandra Hamiltona, prvého ministra financií USA, poskytol krajine cennú službu. Uviedla kľúčový príbeh založenia Ameriky, ktorý patrí k celému národu, nielen k rodákovi narodenému alebo bielemu mužovi, ktorý má 30% (predpokladá sa, že bude dlho 20%). Drvivý úspech výroby, pokiaľ ide o ocenenia a prevedenie, ukazuje, aké vítané sú úspechy Lin-Manuela Mirandu a aké zriedkavé sú.
Wachtel cituje list William Constable, maklér z Wall Street, napísal svojmu kolegovi Andrewovi Craigiemu koncom roka 1789: „V sobotu som jedol s Hamiltonom. Je presvedčený, že si udržiava verejné kredity… Skúsil som ho o tejto téme…“ musí byť bezpochyby financovaný, hoci sa to nedá urobiť okamžite, “bola jeho poznámka.“ Craigie a jeho partneri vlastnili štátny dlh vo výške 100 000 dolárov.
Wachtel tiež tvrdí, že niekto tak dôkladný a riadený, ako by Hamilton nezanedbával položiť základy svojich plánov s tými, ktorí sú pri moci, aj keď jeho činy v tom čase kritizovali a zasiahli nás o storočia neskôr ako obchodovanie zasvätených. „Musíte to uviesť do kontextu, “ povedal Investopedia. „Hamilton bol posadnutý touto prácou. Bol to jeho veľký sen a projekt.“ Vo svojej knihe cituje Wachtel historika Kolumbijskej univerzity Charlesa Bearda, ktorý začiatkom 20. storočia oživil otázky týkajúce sa prípadnej kolúzie Hamiltona s Wall Street: „Tí, ktorí sa domnievajú, že minister financií mohol uskutočniť svoju obrovskú reorganizáciu financií bez po konzultácii s poprednými finančníkmi tej doby majú len základné vedomosti o správe pokladnice. ““ Niečo podobné by sa dalo povedať o rokovaniach s politikmi.
Je však potrebné poznamenať, že prvý tajomník ministerstva financií nenásledoval precedens, ktorý ho ustanovil. Aj keď sa Hamilton sám nezúčastnil tejto špekulácie, oddelenie, ktoré riadil, možno nebolo úplne čisté. Wachtel naznačuje, že William Duer nakupoval hlboko diskontovaný dlh, keď slúžil ako prvý minister financií Treasury Hamiltonu. Pravda alebo nie, Duer rezignoval v apríli 1790; Wachtel píše, že dokonca aj podľa štandardov 18. storočia bola jeho „rozsiahla investícia do verejných cenných papierov“ príliš veľký most. Po odchode z funkcie by veterán štátnej pokladnice položil Wall Streetovu prvú špekulatívnu bublinu, postavil Hamiltona do kúta a prinútil ho vyraziť na paniku na ulici.
Wall Boom je prvý boom a busta
Keď rezignoval, bol Duer jedným z najbohatších mužov v novej republike, pravdepodobne kvôli dôvtipným investíciám do dlhu, ktorý sa mal čoskoro financovať. Nie je pripravený odísť do dôchodku, vyliahol plán na rohu trhu s akciami Bank of New York. Tieto akcie už boli predmetom krátkej špekulatívnej mánie v roku 1791, pretože ich štruktúroval Hamilton, aby investori mohli okamžite nakupovať a splácať splátky.
Podľa Wachtela Duer presvedčil Wall Street, že v dielach bola konkurenčná banka, ktorá znižovala akcie Hamiltonovej banky. Medzitým vyskočil čo najviac diskontovaných akcií a plánoval nechať zvesť súperovej banky pominúť a počkať, až akcie znovu zhodnotia.
Robert Wright a David Cowen, autori finančných zakladateľských otcov, prezentujú epizódu trochu inak. Miliónová banka bola úprimným návrhom podnikateľov na Wall Street; Duer sa ho snažil ovládať, zlyhal a namiesto toho sa rozhodol ho zabiť. Jeho cieľom nebolo, podľa ich slov, jednoducho zatarasiť Bank of New York, ale „efektívne vlastniť trhy s akciami a dlhopismi“.
V obidvoch prípadoch si požičal bezohľadný spôsob financovania svojho programu. Keď mu banky prestali požičiavať, obrátil sa na priateľov. Keď mali dosť, vzal pôžičky s vysokým úrokom od väčšej časti populácie v New Yorku. Bublina, ktorá vyústila do začiatku roku 1792, zakrývala predchádzajúci rok. Hamilton bol zdesený. Wright a Cowen citujú listy nazývajúce nové projekty „vo všetkých ohľadoch škodlivé“, pretože „dali všetkému divoký vzduch“ a ohrozili „celý systém verejného kreditu“. Bank of New York a Bank of United States svojím požehnaním vytiahli dierovaciu misu, požiadali o pôžičky a obmedzili nové úverové problémy.
Veritelia spoločnosti Duer - to znamená celé mesto - sa zrazu cítili stlačení. Niektorí boli nútení predať aktíva, aby zaplatili bankám. Jeho situácii nepomohla skutočnosť, že trh s vypožičanými cennými papiermi sa vyparil, spolu s akoukoľvek ochotou požičiavať. Zlyhal v marci 1792 a ekonomika mesta upadla do pádu. Vzal peniaze od „obchodníkov, vdov, sirôt, mäsiarov, Carmen, žien na trhu a dokonca aj známej Bawdovej, pani Macarty, “ podľa súčasnej pozorovateľky, ktorá tiež napísala:
„Každá tvár je pochmúrna, všetka dôvera medzi jednotlivcami je stratená, úver je v rovnováhe a úzkosť a všeobecný bankrot sa dajú očakávať každý deň - pre každého prekliatého špekulácie to bolo viac alebo menej hazardné hry.“
Duer zomrel v roku 1799 vo väzení dlžníka. Mal to šťastie, že tam bol, všetky veci sa zvážili: V prvých dňoch paniky sa lynský dav snažil vytiahnuť ho z väzenia.
Vynález Wall Street
Newyorská legislatíva debatovala mimo tohto maklérskeho priemyslu úplne po tomto incidente. Aby sa udržali v podnikaní, skupina 24 obchodníkov na Wall Street podpísala v máji 1792 dohodu s Buttonwoodom, ktorá toto odvetvie postavila podľa stredovekého cechu: samostatná, samostatná, policajná. Outsideri mohli obchodovať s maklérmi, ale na vlastné riziko. Podľa Wachtel tento samoregulačný rámec trval až do Novej dohody.
Hamiltonov súčasní kritici tvrdili, že by sa malo urobiť niečo, aby sa odškodnili vojaci a poľnohospodári, ktorí predali svoje dlhy držiteľom špekulantov v špekuláciách. Hamilton tvrdil, že by to vytvorilo nebezpečný precedens. Túto myšlienku napísal v roku 1790,
„vychádza z princípu deštruktívneho pre kvalitu verejného dlhu alebo zásoby národa, ktorá je nevyhnutná pre jeho schopnosť reagovať na účely peňazí - to je bezpečnosť prevodu; druhá, ktorá aj z tohto dôvodu, ako z toho dôvodu, že zahŕňa porušenie viery, robí majetok vo fondoch menej hodnotným; následne vedie veriteľov k tomu, aby požadovali vyššiu prémiu za to, čo požičiavajú, a spôsobuje všetky ďalšie nepríjemnosti zlého úverového stavu. ““
Hamilton vyhral a Wachtel si myslí, že je to dobrá vec, ktorú urobil. „Aby sa krajina z chudobného národa, ktorý sa práve narodil, stala silným motorom obchodu, “ povedal Investopedii, „bolo to vynikajúce.“ Hamiltonove kroky dali dôležitý precedens: štát by splatil svoje dlhy; na trh by sa nezrušilo zrušenie zmlúv a zmena vlastníckych práv. Hamilton však tiež stanovil škodlivé precedensy: financie a vláda by išli ruka v ruke a tí, ktorí sú pri moci, by mohli tento vzťah beztrestne využívať; Wall Street by pravidelne vydával extravagantné sľuby obyčajným občanom, potom koberec vytiahnite zospodu.
„Hamilton zastával názor, že to je to, čo sa musí urobiť, aby sa krajina rozbehla, “ povedal Wachtel pre Investopedia, „a mal pravdu.“
Pán Burr, pane
Hamiltonova banka v New Yorku dnes prežíva ako banka v New Yorku Mellon Corp. Samozrejme to už nie je jediná banka na Wall Street, hoci miliónová banka nikdy nedosiahla úspech. Jednou z primerane vhodných konkurentov spoločnosti BNY Mellon je moderná inkarnácia spoločnosti Manhattan Company, ktorú založil muž, ktorý v júli 1804 zastrelil Hamiltona na smrť Aarona Burra. Hamilton zablokoval Burrove pokusy o založenie banky, takže v roku 1799 založil vodárenskú spoločnosť. Firma však venovala čo najmenšiu pozornosť vode, ale namiesto kovových rúrok používala duté polená a slúžila iba hŕstke domácností.
Hamilton si uvedomil dosť skoro, že ho Burr oklamal a skrýval klauzulu v stanovách spoločnosti, ktorá jej umožnila pôsobiť ako banka vo všetkých menách. V roku 1955, keď boli bankové fúzie nezákonné, právnik nasmeroval Burrovho dôvtip a tvrdil, že Bank of Manhattan Company by sa mohla legálne zlúčiť s Chase National Bank mesta New York, pretože prvý nebol bankou vôbec a nikdy nebol, Po niekoľkých ďalších fúziách je spoločnosť známa ako odkaz JPMorgan Chase & Co. Hamiltonovo dedičstvo vo všetkých smeroch zatieni Burr's, s jednou výnimkou: JPMorgan Chase má hodnotu 546 miliárd dolárov na 54 miliárd dolárov BNY Mellon.
![Hamiltonova nástenná ulica: to, čo ti nikdy nepovedali Hamiltonova nástenná ulica: to, čo ti nikdy nepovedali](https://img.icotokenfund.com/img/2020-election-guide/377/hamiltons-wall-street.jpg)