Obsah
- Využitie futures na zabezpečenie
- Opúšťa ukončovaciu pozíciu
Futures kontrakty sú jedným z najbežnejších derivátov používaných na zabezpečenie rizika. Futures kontrakt je dohoda medzi dvoma stranami o kúpe alebo predaji aktíva v konkrétnom čase v budúcnosti za určitú cenu. Hlavným dôvodom, prečo spoločnosti alebo korporácie využívajú budúce zmluvy, je kompenzácia ich rizikovej angažovanosti a obmedzenie ich akýchkoľvek výkyvov v cene.
Konečným cieľom investora, ktorý využíva futures na zaistenie, je dokonale kompenzovať svoje riziko. V skutočnom živote to však nie je možné. Jednotlivci sa preto namiesto toho snažia čo najviac neutralizovať riziko. Tu sa kopáme trochu hlbšie do používania futures na zabezpečenie.
Kľúčové jedlá
- Futures kontrakty umožňujú výrobcom, spotrebiteľom a investorom zaistiť určité trhové riziká. Napríklad farmár, ktorý pestuje pšenicu, môže dnes predať kontrakt na futures na pšenicu. Potom ho kúpi späť, keď predá svoju úrodu, keď predáva svoju pšenicu - efektívne blokuje dnešné ceny a zaisťuje výkyvy na trhu medzi výsadbou a zberom. Pretože futures zmluvy často vyžadujú skutočné dodanie podkladu po uplynutí platnosti, zaisťovatelia musia byť istí, že odídu alebo sa naklonia. nad pozíciami pred uplynutím platnosti.
Využitie futures na zabezpečenie
Keď spoločnosť vie, že v budúcnosti uskutoční nákup konkrétnej položky, mala by mať na zaistenie svojej pozície dlhú pozíciu v futures. Predpokladajme napríklad, že spoločnosť X vie, že za šesť mesiacov bude musieť na splnenie objednávky kúpiť 20 000 uncí striebra. Predpokladajme, že okamžitá cena striebra je 12 USD za uncu a šesťmesačná futures cena je 11 USD za uncu. Kúpou futures kontraktu môže spoločnosť X uzamknúť cenu 11 dolárov za uncu. Tým sa znižuje riziko spoločnosti, pretože bude schopná uzavrieť svoju budúcu pozíciu a za šesť mesiacov kúpiť 20 000 uncí striebra za 11 dolárov za uncu.
Ak spoločnosť vie, že bude predávať určitú položku, mala by zaujať krátku pozíciu v futures na zaistenie svojej pozície. Napríklad spoločnosť X musí splniť zmluvu do šiestich mesiacov, podľa ktorej musí predať 20 000 uncí striebra. Predpokladajme, že okamžitá cena striebra je 12 USD za uncu a cena futures je 11 USD za uncu. Spoločnosť X by do šiestich mesiacov uzavrela futures na striebro a uzavrela futures. V tomto prípade spoločnosť znížila svoje riziko tým, že zabezpečila, že za každú uncu striebra, ktoré predáva, dostane 11 dolárov.
Futures kontrakty môžu byť veľmi užitočné pri obmedzovaní rizikovej angažovanosti investora v obchode. Hlavnou výhodou účasti na futures je to, že odstraňuje neistotu o budúcej cene položky. Uzamknutím ceny, za ktorú ste schopní kúpiť alebo predať konkrétnu položku, sú spoločnosti schopné odstrániť nejednoznačnosť súvisiacu s očakávanými nákladmi a ziskami.
Ak nie je komodita, ktorá má byť zaistená, k dispozícii ako futures kontrakt, investor bude namiesto toho hľadať futures kontrakt v niečom, čo úzko sleduje pohyby tejto komodity, napríklad kupovať futures na pšenicu na zabezpečenie produkcie jačmeňa.
Ako sa používajú futures na zabezpečenie pozície?
Opustenie pozície pred uplynutím platnosti
Zatiaľ čo futures je podobná opcii - ak má majiteľ právo na kúpu podkladového cenného papiera - v rámci futures sa obe strany zmluvy zaväzujú dodať podmienky zmluvy, ak sú držané do vyrovnania. Ak si kúpite futures kontrakt, uzatvárate dohodu o kúpe podkladového cenného papiera a ak predávate futures kontrakt, uzatvárate dohodu o predaji podkladového aktíva inej strane.
Počas trvania futures kontraktu sa podkladový cenný papier pravdepodobne posunie v prospech jedného majiteľa oproti druhému. Čo teda môže držiteľ so ziskom urobiť, ak by radšej opustil ziskové postavenie než držal vyrovnanie? Ak chce obchodník s futures uzavrieť pozíciu, stačí, aby zaujal rovnocenné postavenie, ktoré je v rozpore so zmluvou, ktorú už vlastní. Takže ak máte dlhé tri februárové zmluvy na bravčové brucho, predali by ste si tri februárové bravčové zmluvy na uzatvorenie tejto pozície.
To sa však zvyčajne nedeje iba predajom vašich troch existujúcich zmlúv inej strane, ako by ste mali zásoby. Pozície sa zvyčajne uzatvárajú uzatvorením novej dohody s inou stranou.
Napríklad, ak ste si kúpili tri zmluvy od strany A, aby ste uzavreli svoju pozíciu, predali by ste tri zmluvy strane B. Pretože tieto pozície sa vyrovnávajú, vaša pozícia na trhu je neutralizovaná a vy ste mimo dosah pozície. Aj keď je to trochu komplikovanejšie ako predávať iba tri pôvodné zmluvy, výsledok je rovnaký.
![Ako sa futures používajú na zaistenie pozície? Ako sa futures používajú na zaistenie pozície?](https://img.icotokenfund.com/img/futures-commodities-trading-strategy-education/196/how-are-futures-used-hedge-position.jpg)