Čo je to prevádzkový cash flow (OCF)?
Prevádzkový hotovostný tok (OCF) je miera sumy hotovosti generovanej bežnými obchodnými činnosťami spoločnosti. Prevádzkový hotovostný tok naznačuje, či spoločnosť môže vytvoriť dostatočný pozitívny hotovostný tok na udržanie a rozvoj svojich operácií, v opačnom prípade môže vyžadovať externé financovanie na rozšírenie kapitálu.
Kľúčové jedlá
- Prevádzkový peňažný tok je dôležitým referenčným ukazovateľom na určenie finančného úspechu hlavných obchodných činností spoločnosti.Operačný peňažný tok je prvá časť zobrazená vo výkaze peňažných tokov, ktorá obsahuje aj hotovosť z investičných a finančných činností. Existujú dva spôsoby znázornenia prevádzkových Peňažný tok vo výkaze peňažných tokov: nepriama metóda a priama metóda. Nepriama metóda začína čistým príjmom z výkazu ziskov a strát a potom pripočítava bezhotovostné položky, aby sa dospelo k údaju o hotovostnom základe. Priama metóda sleduje všetky transakcie v období od na hotovostnom základe a používa skutočný prílev a odlev hotovosti vo výkaze peňažných tokov.
Prevádzkový peňažný tok
Pochopenie prevádzkových peňažných tokov (OCF)
Prevádzkový hotovostný tok predstavuje hotovostný vplyv čistého príjmu spoločnosti (NI) z jej hlavných obchodných činností. Prevádzkový peňažný tok, ktorý sa tiež nazýva peňažný tok z prevádzkových činností, je prvou časťou prezentovanou vo výkaze peňažných tokov.
Podľa všeobecne uznávaných účtovných zásad (GAAP) sú prijateľné dve metódy prezentácie oddielu prevádzkových peňažných tokov - nepriama metóda alebo priama metóda. Ak sa však použije priama metóda, spoločnosť musí vykonať osobitné odsúhlasenie podobným spôsobom ako nepriama metóda.
Pri použití nepriamej metódy sa čistý príjem upravuje na hotovostný základ pomocou zmien na bezhotovostných účtoch, ako sú odpisy, pohľadávky a záväzky (AP). Pretože väčšina spoločností vykazuje čistý príjem na základe časového rozlíšenia, zahŕňa rôzne nepeňažné položky, ako sú odpisy a amortizácia.
Čistý príjem sa musí upraviť aj o zmeny na účtoch prevádzkového kapitálu v súvahe spoločnosti. Napríklad zvýšenie AR naznačuje, že príjmy boli vykázané a vykázané v čistom príjme na základe časového rozlíšenia, hoci hotovosť nebola prijatá. Toto zvýšenie AR sa musí odpočítať od čistého príjmu, aby sa zistil skutočný hotovostný dopad transakcií.
Naopak, zvýšenie AP naznačuje, že výdavky vznikli a zaúčtovali sa na základe časového rozlíšenia, ktoré ešte neboli uhradené. Toto zvýšenie AP by sa muselo pripočítať k čistému príjmu, aby sa zistil skutočný vplyv na hotovosť.
Prevádzkové peňažné toky sa sústreďujú na prílevy a odlivy hotovosti súvisiace s hlavnými obchodnými činnosťami spoločnosti, ako sú predaj a nákup zásob, poskytovanie služieb a vyplácanie miezd. Všetky investičné a finančné transakcie sú vylúčené z časti Prevádzkové peňažné toky a vykazujú sa osobitne, ako sú pôžičky, nákupy kapitálového vybavenia a vyplácanie dividend. Prevádzkové peňažné toky sú uvedené vo výkaze peňažných tokov spoločnosti, ktorý je rozdelený na peňažné toky z operácií, investícií a financovania.
Metódy prezentácie prevádzkových peňažných tokov
Nepriama metóda
Prvou možnosťou na prezentáciu peňažných tokov je nepriama metóda, pri ktorej spoločnosť začína čistým výnosom na základe časového rozlíšenia a pracuje späť, aby dosiahla hotovostnú hodnotu za dané obdobie. Podľa metódy účtovania na základe časového rozlíšenia sa výnosy vykazujú, keď sú zarobené, nie nevyhnutne, keď sú prijaté peniaze.
Zoberme si výrobnú spoločnosť, ktorá vykazuje čistý príjem vo výške 100 miliónov dolárov, zatiaľ čo jej prevádzkový hotovostný tok je 150 miliónov dolárov. Rozdiel je výsledkom odpisových nákladov vo výške 150 miliónov dolárov, zvýšenia pohľadávok o 50 miliónov dolárov a zníženia záväzkov o 50 miliónov dolárov. V časti výkazu o peňažných tokoch by sa to objavilo v oddiele o prevádzkových peňažných tokoch takto:
- Čistý výnos 100 miliónov dolárovVýdavky na odpisy + 150 miliónov dolárovZvýšenie v AR - 50 miliónov dolárovZníženie v AP - 50 miliónov dolárovOperating Cash Flow 150 miliónov USD
Priama metóda
Druhou možnosťou je priama metóda, pri ktorej spoločnosť zaznamenáva všetky transakcie na hotovostnom základe a zobrazuje informácie pomocou skutočných prílevov a odlivov hotovosti počas účtovného obdobia.
Príklady priameho spôsobu prevádzkového cash flow zahŕňajú:
- Platy vyplácané zamestnancomKash platené predajcom a dodávateľomKash inkasované od zákazníkovInvestované úroky a dividendyDaň zaplatená z príjmu a zaplatené úroky
Dôležitosť prevádzkových peňažných tokov
Finanční analytici niekedy uprednostňujú pohľad na metriku peňažných tokov, pretože odstraňujú určité účtovné anomálie. Konkrétne prevádzkový hotovostný tok poskytuje jasnejší obraz o súčasnej realite obchodných operácií.
Napríklad rezervovanie veľkého predaja poskytuje veľkú podporu výnosom, ale ak má spoločnosť ťažkosti s výberom hotovosti, nejde o skutočný ekonomický prínos pre spoločnosť. Na druhej strane spoločnosť môže vytvárať vysoký prevádzkový cash flow, ale vykazuje veľmi nízky čistý príjem, ak má veľa fixných aktív a používa zrýchlené výpočty odpisov.
Ak spoločnosť neprináša dostatok peňazí zo svojich hlavných obchodných činností, bude musieť nájsť dočasné zdroje externého financovania prostredníctvom financovania alebo investovania. To je však z dlhodobého hľadiska neudržateľné. Prevádzkový hotovostný tok je preto dôležitým údajom na posúdenie finančnej stability operácií spoločnosti.
![Definícia prevádzkového cash flow (ocf) Definícia prevádzkového cash flow (ocf)](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/521/operating-cash-flow.jpg)