Záporná korelácia je štatistická miera použitá na opis vzťahu medzi dvoma premennými. Ak sú dve premenné negatívne korelované, jedna premenná klesá so zvyšujúcou sa druhou a naopak. Záporné korelácie medzi dvoma investíciami sa používajú pri riadení rizika na diverzifikáciu alebo zmiernenie rizika spojeného s portfóliom.
Pochopenie negatívnych korelácií
Riadenie rizika je proces používaný pri rozhodovaní na identifikáciu a analýzu rizika spojeného s investíciou. Investori, portfólioví manažéri a manažéri rizík používajú túto myšlienku na analýzu a pokus o vyčíslenie úrovne potenciálnych strát spojených s investičným portfóliom a na prijatie príslušných opatrení vzhľadom na investičné ciele a toleranciu rizika spojenú s portfóliom.
Kľúčové jedlá
- Korelácie sú záporné, keď sa ceny týchto dvoch investícií pohybujú rôznymi smermi. Správa rizika je proces hodnotenia a zmierňovania rizík portfólia. Diverzifikácia portfólia nekorelujúcimi aktívami môže zmierniť volatilitu a riziko. taktika používaná na zabezpečenie akcií alebo portfólií, pretože put je negatívne korelovaný s podkladovým nástrojom, z ktorého pochádza.
Negatívne korelácie investícií sa používajú pri riadení portfóliového rizika pri rozhodovaní o alokácii aktív. Manažéri portfólia a investori sa domnievajú, že niektoré z rizík spojených s portfóliom by boli diverzifikované, ak by mohli zostaviť portfólio negatívne korelovaných aktív. Stratégia zhromažďovania negatívne korelovaných aktív môže byť vhodná napríklad v prípade, ak manažér portfólia predpovedá zlyhanie trhu alebo v čase vysokej volatility.
Stratégiou manažéra portfólia v časoch vysokej volatility je často správne riadiť riziko vo svojom portfóliu a kombinovať aktíva za účelom vytvorenia portfólia s nízkou volatilitou. Využitie negatívne korelovaných investícií pomáha znížiť celkovú volatilitu portfólia.
Príklady použitia negatívnych korelácií
Portfólio manažér investuje do akcií v ropnom sektore. Za posledných šesť mesiacov však zásoby ropy klesali v dôsledku nadmernej ponuky ropy, ktorá spôsobila pokles cien o 50%. Manažér je presvedčený, že ceny ropy budú aj naďalej klesať a v krátkodobom horizonte môžu dokonca padnúť, ale napriek tomu chce vlastniť zásoby na dlhodobé investovanie.
Negatívne korelácie aktív sa môžu použiť na diverzifikáciu portfólia ropného sektora a zníženie rizika. Niektoré sektory, ktoré sú v negatívnom vzťahu s ropným odvetvím, sú letecké, letecké spoločnosti a kasínové hry. Portfólio manažér sa môže rozhodnúť predať časť svojich investícií v ropnom sektore a kúpiť akcie, ktoré sú spojené s negatívne korelovanými sektormi.
Portfólio manažér môže tiež portfólio zaistiť, aby sa znížilo riziko. Zaistenie znižuje riziko spojené s investíciou alebo portfóliom prijatím pozícií, ktoré kompenzujú straty z existujúcich majetkových účastí v portfóliu. V tomto zmysle sa na zabezpečenie rizika používajú negatívne korelácie. Namiesto diverzifikácie portfólia, ktoré môže využívať príliš veľkú kúpnu silu, môže manažér portfólia použiť negatívne korelované aktíva na zmiernenie niektorých rizík v ropnom sektore.
Napríklad nákup opcií s putom na akcie je stratégiou, ktorá môže byť zahrnutá do portfólia a zníži riziko. Keďže sa opcia s opciou na predaj zvyšuje s poklesom ceny podkladových akcií, opčná stratégia je negatívne korelovaná s akciami a nákupné opcie zmierňujú riziká portfólia. Existuje však kompromis, pretože opcie s právom predaja stoja peniaze na nákup a stratia hodnotu, ak zásoby stúpnu.