Copycat investovanie, ako už názov napovedá, sa vzťahuje na stratégiu replikácie investičných nápadov slávnych investorov alebo investičných manažérov. Stratégia je známa aj ako „raketové investovanie“, pretože investor sa spolieha na kabáty tých, ktorí pravdepodobne majú oveľa väčšiu investičnú zdatnosť.
Investuje však copycat životaschopnú investičnú stratégiu? Zatiaľ čo dôkazy o jej úspechu sú trochu zmiešané, existujú určité techniky, ktoré môžete použiť na zvýšenie svojich šancí stať sa dokonalým investorom v oblasti kopírovania.
Buffett Bootleg verzus Miller Mime
Dlhodobý úspech legendárneho investora Warrena Buffetta priťahuje v priebehu rokov množstvo kópií, a to z dôvodu, že replikácia stratégie spoločnosti Buffett priniesla ľuďom peniaze. Podľa štúdie Geralda Martina a Johna Puthenpurackala z roku 2008 by hypotetické portfólio, ktoré investovalo do investícií Berkshire Hathaway mesiac po tom, čo boli verejne zverejnené, prekonalo S&P 500 v priemere za rok 1976 až 2006 priemerne o 10, 75% ročne.
Predtým, ako sa ponáhľate skontrolovať súčasné majetky Buffett, zvážte druhú stranu mince, keď dlhý pruh outperformance skončí hlasným buchnutím. Manažér fondu Bill Miller sa pripojil k panteónu veľkých investičných manažérov po tom, čo jeho Trustový fond hodnoty Legg Mason Value porazil S&P 500 15 rokov v rade, od roku 1991 do roku 2006. Millerov fond mal konečne zlý rok v roku 2007 - stratil 7%, zatiaľ čo S&P 500 pokročilých 5%.
Rok 2008 bol však pre spoločnosť Value Trust úplne katastrofou, ktorá klesla o 55% v porovnaní s poklesom o 37% v prípade modelu S&P 500, keď Miller nasadil plamene ako Bear Stearns a AIG. Za päť rokov do marca 2012 dosiahol Trustový fond hodnoty záporný ročný výnos 6, 9%, dokonca aj keď S&P 500 získal 2, 0%, čo každoročne nedosahuje výkon referenčného indexu takmer o deväť percentuálnych bodov. Investori, ktorí napodobňovali Millera, by sa vzdali svojho rozhodnutia, ak by v tom pokračovali aj po roku 2006. Miller sa nakoniec rozhodol odstúpiť od správy zvereneckého fondu hodnoty v roku 2012.
Ako sa stať copycat
Investície v oblasti kopírovania sú rozšírenejšie, ako by sa mohlo zdať, aj keď sa to často robí diskrétne a bez väčších výhod pre inštitucionálnych investorov, ako sú podielové fondy a hedžové fondy. Zdá sa však, že myšlienka uchytenia sa na investičných nápadoch niekoho iného upadla medzi retailovými investormi. V roku 2012 sa bostonská výskumná spoločnosť Aite Group v Bostone nazývala „obchodovanie s kópiami“ ako jeden z desiatich najvýznamnejších trendov v oblasti správy majetku v januári toho istého roku.
Najskorší investori v oblasti kopírovania by pravidelne vyhľadávali regulačné žiadosti spoločností podielových fondov, aby zistili, ktoré akcie správcov hviezd nahromadili v posledných mesiacoch. V súčasnosti ponúkajú spoločnosti zaoberajúce sa výskumom investovania online, ako je GuruFocus, alternatívu k tomuto namáhavému procesu sledovaním a zobrazovaním podielov najlepších investorov a investičných manažérov.
Trend „zrkadlového investovania“ skopíroval stratégiu kopírovania a posunul ju o krok ďalej. Služby, ako je napríklad Autotrade spoločnosti TD Ameritrade, umožňujú investorovi prepojiť investičné účty s portfóliami, ktoré aktívne spravujú iní investori alebo odborníci na investície, a automaticky odrážajú všetky investičné kroky, ktoré tento investor vykonáva v rámci konkrétnych alokácií stanovených investorom.
Zjavný rozdiel medzi investovaním do kópií a zrkadlovým investovaním je v tom, že bývalé pokusy duplikovať obchodné nápady iba známych a uznávaných investičných guru.
Koho by ste mali kopírovať?
Investori zvažujúci stratégiu kopírovania by mali zvážiť replikáciu investičných nápadov z nasledujúcich zdrojov:
- Úspešní správcovia peňazí: Od všetkých inštitucionálnych správcov peňazí s kvalifikovanými aktívami vyššími ako 100 miliónov dolárov sa vyžaduje, aby štvrťročne podávali formuláre SEC 13F, v ktorých podrobne opisujú svoje investičné podiely. Toto je skvelý zdrojový dokument pre kopírovacie obchody. Manažéri buy-and-hold: Copycat investorom by sa lepšie darilo získavať nápady od dlhodobých manažérov, ktorí veria v buy-and-hold, než investičných profesionálov, ktorí sú krátkodobými obchodníkmi. Dôvodom je skutočnosť, že časové oneskorenie medzi skutočným obchodom a jeho vykazovaním môže byť na ujmu účinnej replikácie obchodu. Je lepšie ísť s niekým, ako je Buffett, ktorý je často citovaný ako „Naša obľúbená doba držania je navždy.“ Aktivistickí investori: Aktivistickí investori, ako je Carl Icahn, môžu zvyčajne spôsobiť zhodnotenie akcií hneď ako sa objavia správy o ich zapojení do spoločnosť sa stáva verejnou. Icahn často zdieľa svoje investičné plány prostredníctvom Twitteru, vďaka čomu je pre investorov skopírovaných kópií ľahšie konať skôr, než čakať na registráciu regulačných orgánov.
Aké sú riziká?
Rovnako ako v prípade akejkoľvek inej stratégie, aj v prípade copycat investovania sa spája riziko, napríklad:
- Úspech nie je zaručený. Žiadna investičná stratégia nie je jednoznačným výhercom. Napríklad, investor v oblasti kopírovania sa možno bude musieť držať tejto stratégie mnoho rokov, ak sa riadi správcom založeným na hodnotách, pretože hodnota cenných papierov niekedy trvá večnosť, aby sa otočila. V takom prípade strata trpezlivosti a predčasné opustenie stratégie môžu mať za následok značné straty. Zásoba sa už mohla presunúť. Akcie sa už mohli významne posunúť medzi časom, keď boli získané (alebo zneškodnené) správcom peňazí a časom, keď boli tieto správy zverejnené. To má nepriaznivý vplyv na profil rizika a výnosnosti akcie pre investora s kópiou. Príliš veľa kópií. Príliš veľa investorov - retailových a inštitucionálnych - sleduje najvyššie hedžové fondy a správcov peňazí. Vzhľadom na rýchlosť šírenia informácií a obchodovania v súčasnosti je investor, ktorý trochu mešká s kopírovacím obchodom, veľkou nevýhodou, pretože akcie sa už v krátkom časovom období mohli trochu posunúť. Rozdielny investičný horizont / ciele. Váš investičný horizont a ciele sa môžu líšiť od investičného manažéra. Napríklad môžete mať veľmi krátkodobý horizont, zatiaľ čo manažér, ktorého kopírujete, môže byť na dlhé vzdialenosti. Alebo správca peňazí môže mať úroveň tolerancie rizika, ktorá je oveľa vyššia ako vaša.
Ako by ste to mali robiť?
Tu je niekoľko návrhov, ktoré je potrebné zvážiť pri implementácii kopírovacej investičnej stratégie:
- Sledujte dôveryhodných a úspešných odborníkov. Držte sa osvedčených správcov peňazí, pretože občas narazíte na akciu, ktorá by mohla byť veľkolepým úspechom. Napríklad, Carl Icahn predal takmer 3 milióny akcií spoločnosti Netflix (NFLX) v októbri 2013, keď sa zásoby v tomto roku viac ako strojnásobili. Priemerná cena Icahnovej akcie Netflixu bola 58 dolárov, keď pôvodne získal akcie 31. októbra 2012. O rok neskôr sa akcie predali okolo 323 dolárov za zisk 457%. Kopírovanie takejto včasnej investície by mohlo viesť k návratnosti výnosov z portfólia ktoréhokoľvek investora. Cvičte trpezlivosť. Prenasledovanie zásob nie je nikdy dobrý nápad. Ak sa už akcie posunuli nahor o novinkách, že investujúca ťažká váha na tom zaujala pozíciu, najlepším riešením môže byť čakať, kým sa vráti do vášho nákupného rozsahu. Ak to tak nie je, prejdite na niečo iné. Vyhľadajte akumuláciu. Akcie s veľkou kapitalizáciou, ktoré majú ťažké časy, môžu byť pre investorov pacientov veľkou príležitosťou. Vyhľadajte také akcie, v ktorých správcovia peňazí začali zhromažďovať významné pozície, pretože to signalizuje ich dôveru v obrat v krátkodobom až strednodobom horizonte. Sledujte investičné výhody v rôznych sektoroch. Nevkladajte všetky svoje vajcia do jedného košíka zameraním sa iba na investičných profesionálov v jednom alebo dvoch sektoroch. Mnoho vrcholových manažérov a investorov v konkrétnom sektore má značný stupeň prekrývania svojich podielov. Diverzifikujte svoju stratégiu kopírovania replikovaním investičných nápadov z guru v rôznych odvetviach. Vykonajte svoju vlastnú povinnú starostlivosť. Nepredpokladajte, že kopírovanie obchodov od najlepších správcov peňazí v okolí vás oslobodzuje od zodpovednosti za vykonávanie vlastnej povinnej starostlivosti. Pred tým, ako ich kúpite, sa ubezpečte, či sú kópie, ktoré zvažujete, vhodné pre vaše investičné ciele a znášanie rizika.
Spodný riadok
Aj keď má investovanie do kópie svoje riziká, opatrenia na zdravý rozum - napríklad nasledovanie úspešných investorov, cvičenie trpezlivosti, hľadanie akumulácie, diverzifikácia s rôznymi odvetviami a vykonávanie vlastnej starostlivosti - vám môžu pomôcť stať sa (takmer) dokonalým kopírovaním a zlepšiť vaše šance. investičného úspechu.
![Ako byť dokonalým investorom v oblasti kopírovania Ako byť dokonalým investorom v oblasti kopírovania](https://img.icotokenfund.com/img/stock-trading-strategy-education/396/how-be-perfect-copycat-investor.jpg)