Domáce verejné spoločnosti alebo spoločnosti, ktoré sa chcú stať verejnosťou, musia dodržiavať niekoľko pravidiel a nariadení stanovených Komisiou pre cenné papiere a burzu (SEC), rozdelením federálnej vlády. Aj zahraničné spoločnosti, ktoré sú kótované na burzách v Spojených štátoch, musia dodržiavať predpisy SEC, aj keď sa tieto požiadavky môžu líšiť. V posledných ôsmich desaťročiach bolo zavedených niekoľko pravidiel na reguláciu obchodovania s cennými papiermi. Tieto pravidlá neviedli iba k usmerneniam pre investičné spoločnosti a investorov, ale vytvorili aj medzipamäť dokumentov, ktoré každá spoločnosť potrebuje vytvoriť, archivovať a udržiavať, niektoré v stanovenom časovom rámci, s agentúrou.
Pravidlá
Prvým dôležitým nariadením, ktorým sa ustanovili usmernenia pre burzy cenných papierov, bol zákon o burze cenných papierov z roku 1934. Účelom podľa SEC bolo „zabezpečiť reguláciu a kontrolu transakcií všetkými stranami vrátane úradníkov spoločnosti, požadovať príslušné správy, vytvoriť vnútroštátny trhový systém, stanoviť požiadavky potrebné na zabezpečenie regulácie a kontroly účinkov a na zabezpečenie udržiavania spravodlivých a čestných trhov. ““
Medzi ďalšie nariadenia patrí zákon o investičnej spoločnosti z roku 1940, ktorého cieľom bolo „odstrániť podmienky, ktoré nepriaznivo ovplyvňujú verejný záujem verejnosti a záujmy investorov“, a zákon o investičných poradcoch z roku 1940, ktorý definuje a upravuje sprostredkovateľov a obchodníkov s cennými papiermi., Ďalší zákon, zákon o ochrane investorov do cenných papierov z roku 1970, bol prijatý na ochranu zákazníkov alebo investorov, ktorí využívali registrovaných maklérov / obchodníkov a nakupovali cenné papiere na národných burzách.
Toto sú hlavné pravidlá, ktoré sa zaviedli, ale odvtedy došlo k niekoľkým zmenám a doplneniam - Regulácia spravodlivého zverejnenia (Reg FD) v roku 2000, zákon Sarbanes-Oxley z roku 2002 a zákon Dodd-Frank z roku 2010. Účelom každého z nich je: ochrana trhov a spotrebiteľov pred vydávajúcimi spoločnosťami zabezpečením dôveryhodnosti verejných údajov, systém je transparentný a vydávajúce spoločnosti a sprostredkovatelia / obchodníci sú zodpovední za svoje konanie.
Údaje o registrácii
Hlavným cieľom spoločnosti Reg FD bolo vytvoriť spravodlivé podmienky pre všetkých investorov tak, aby v prípade, že spoločnosť zverejní významné, neverejné informácie ktorejkoľvek jednej strane, tieto informácie boli zverejnené všetkým. Spoločnosti môžu zverejňovať informácie niekoľkými spôsobmi - uverejňovaním na webových stránkach spoločnosti, na priemyselných konferenciách a v SEC.
V roku 1993 SEC vytvorila systém pre spoločnosti na elektronickú evidenciu dokumentov prostredníctvom systému EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval). Podľa SEK „Tento systém je určený na prospech elektronickým archivárom, na zvýšenie rýchlosti a efektívnosti spracovania SEC a na sprístupnenie podnikových a finančných informácií investorom, finančnej komunite a ďalším v priebehu niekoľkých minút. Elektronické šírenie vytvára informovanejšiu účasť investorov a informovanejšie trhy s cennými papiermi. “Spoločnosti a investori majú prístup k tomuto systému online prostredníctvom webovej stránky EDGAR Filer Management.
Hoci sa zdá, že tento proces je zjednodušený, SEC tiež vytvoril rozsiahly katalóg formulárov, ktoré spoločnosti musia evidovať a udržiavať. Najbežnejšou formou pre investorov je výročná správa (formulár 10-K), štvrťročná správa (formulár 10-Q), súčasná správa (formulár 8K), výkaz zmien vo vlastníctve skutočného vlastníctva (formulár 4), verejný ďalší predaj obmedzených alebo kontrolovaných spoločností cenných papierov, ak je splnených niekoľko podmienok (formulár 144) a vyhlásenie o registrácii (formulár S4). SEC vyžaduje, aby sa každé z týchto podaní vyplnilo v určitom časovom rámci, čiastočne s cieľom chrániť a včas informovať investora.
Výročná správa (formulár 10-K) sa musí podať 90 dní po skončení fiškálneho roka spoločnosti. Spoločnosti niekedy majú iný fiškálny rok ako kalendárny rok (tj spoločnosť A má fiškálny rok, ktorý končí 30. júna). Štvrťročná správa (formulár 10-Q) sa musí vyplniť 45 dní po skončení štvrťroka. Ostatné formuláre je potrebné vyplniť včas, ale nemajú stanovené časy, pretože sa vyskytujú ad hoc.
Spodný riadok
EDGAR je systém vytvorený komisiou pre cenné papiere a burzu, ktorý umožňuje spravodlivé šírenie informácií, ako aj vytvára základné úložisko na elektronické ukladanie a získavanie informácií. EDGAR zvyšuje jednoduchosť, v ktorej môžu spoločnosti podať žiadosť o SEC. Väčšina formulárov sa musí podávať elektronicky, ale niekoľko formulárov, ktoré sa týkajú predovšetkým dočasných alebo trvalých ťažkostí, je možné vyplniť aj v tlačenej podobe. EDGAR je k dispozícii všetkým investorom, aby mali prístup k firemným záznamom a prijímali informované investičné rozhodnutia.
