Pri posudzovaní relatívnej efektívnosti rôznych plánov financovania používajú podniky na stanovenie nákladov na financovanie vlastným kapitálom model oceňovania kapitálových aktív alebo CAPM. Kapitálové financovanie je množstvo kapitálu generovaného predajom akcií. Náklady na financovanie vlastným imaním sú miera návratnosti investícií potrebných na udržanie súčasných akcionárov a prilákanie nových akcionárov. Aj keď sa táto koncepcia môže zdať zastrašujúca, po zostavení potrebných informácií je výpočet nákladov na kapitál CAPM (COE) jednoduchý pomocou programu Microsoft Excel.
Výpočet COE pomocou Excelu
Pri výpočte COE najskôr určte trhovú mieru návratnosti, mieru rizika bez rizika a beta príslušnej zásoby. Trhová miera návratnosti je jednoducho výnos vygenerovaný trhom, na ktorom sa obchoduje s akciami spoločnosti, ako sú napríklad Nasdaq alebo S&P 500. Bezriziková miera je očakávaná miera návratnosti, ako keby boli prostriedky investované do nulovej hodnoty. bezpečnosť rizika.
Aj keď nič nie je úplne bezpečné, miera návratnosti štátnych pokladničných poukážok (T-poukážky) USA sa všeobecne používa ako bezriziková miera kvôli nízkej volatilite tohto typu investícií a skutočnosti, že návratnosť je podporená vláda. Beta akcie je odrazom jej volatility voči širšiemu trhu. Beta 1 znamená, že akcie sa pohybujú v synchronizácii so širším trhom, zatiaľ čo beta nad 1 naznačuje väčšiu volatilitu ako trh. Naopak, beta nižšie ako 1 naznačuje, že ocenenie akcií je stabilnejšie.
E (Ri) = Rf + βi × kde: E (Ri) = Očakávaný výnos z majetku iRf = Bezriziková miera návratnosti pi = Beta aktíva iE (Rm) = Očakávaný trhový výnos
Po zhromaždení potrebných informácií zadajte bezrizikovú sadzbu, beta a trhovú mieru návratnosti do troch susedných buniek v Exceli, napríklad A1 až A3. Do bunky A4 zadajte vzorec = A1 + A2 (A3-A1), aby sa náklady na kapitál zobrazili pomocou metódy CAPM.
![Ako vypočítam náklady na kapitál pomocou programu Excel? Ako vypočítam náklady na kapitál pomocou programu Excel?](https://img.icotokenfund.com/img/financial-analysis/579/how-do-i-calculate-cost-equity-using-excel.jpg)