Tradičné dôchodkové plány miznú zo súkromného sektora, s výnimkou programov viazaných na pracovné zmluvy. Zamestnanci verejného sektora sú najväčšou skupinou s aktívnym a rastúcim dôchodkovým plánom. Zriadenie tradičných dôchodkových plánov je ľahké pochopiť, rovnako ako dôvody ich zániku.
Základná štruktúra
Najbežnejším dôchodkovým plánom je program so stanovenými požitkami. Zamestnanci dostávajú výplatu rovnajúcu sa percentuálnemu podielu priemernej mzdy, ktorú poberali v posledných rokoch zamestnania u svojho zamestnávateľa. Vzorec, ktorý obsahuje roky v tej istej spoločnosti, určuje výšku platby. Kombinácia dávok zamestnaneckých a zamestnávateľských príspevkov do fondu, pričom zamestnávatelia platia najväčšiu časť.
Súkromné programy sú zvyčajne nakonfigurované tak, aby platili 1% za každý rok služby, ktorý je priemerný plat za posledných päť rokov zamestnania. Zamestnanec s 35 rokmi služby v jednej spoločnosti a priemernou mzdou 50 000 dolárov dostane ročnú platbu 17 500 USD. Plány dávok definované v Únii zakladajú platby na základe rokov členstva v odboroch a času stráveného u viacerých zamestnávateľov. Súkromné plány majú spravidla eskalátor životných nákladov, hoci veľa odborových plánov áno.
Verejné dôchodkové plány zamestnancov sú veľkorysejšie ako súkromné plány. Najväčší dôchodkový plán v krajine, dôchodkový systém verejných zamestnancov v Kalifornii (CalPERS), vypláca 2% ročne službe pravidelným zamestnancom a 2, 5% zamestnancom verejnej bezpečnosti. Zamestnanec s priemernou mzdou 50 000 dolárov dostáva ročne 35 000 dolárov a policajný úradník zarába 43 750 dolárov ročne. Verejné dôchodkové plány majú zvyčajne eskalátor životných nákladov.
predpisy
Na súkromné plány sa vzťahuje zákon o bezpečnosti príjmu z dôchodku z roku 1974 (ERISA). ERISA stanovuje minimálne normy týkajúce sa prevádzkovania dôchodkového plánu v prospech účastníkov a predovšetkým sa týka porozumenia účastníka o tom, ako program funguje, ako aj zákonných práv účastníka.
ERISA založila dôchodkovú spoločnosť, ktorá poskytuje výhody (PBGC). PBGC je dôchodkovým poistným fondom a účtuje zamestnávateľom poistné, aby zaručila zamestnancom dôchodkové dávky, ak zamestnávateľ prestane pracovať. Maximálna garantovaná suma v roku 2016 pre 65-ročného dôchodcu zo súkromnej spoločnosti je 60 136 dolárov ročne. Program viacerých zamestnávateľov zaručuje ročne 12 870 dolárov. Správa úradu vlády (GAO) za rok 2015 ukazuje, že PBGC mala v budúcich záväzkoch 184 miliárd dolárov a finančný deficit vo výške 64 miliárd dolárov.
ERISA sa nevzťahuje na verejné dôchodkové fondy. Verejné dôchodkové fondy dodržiavajú pravidlá stanovené vládami štátov a niekedy aj štátnymi ústavami. PBGC sa nevzťahuje na verejné plány. Vo väčšine štátov sú daňoví poplatníci zodpovední za plnenie všetkých nesplnených povinností vyplývajúcich z plánov verejných zamestnancov.
Dôchodkový fond
Investičné mandáty
ERISA neupravuje konkrétne investície dôchodkového plánu. ERISA vyžaduje, aby sponzori programov pôsobili ako správcovia. Nie sú dovolené žiadne konflikty záujmov medzi plánmi a osobami alebo subjektmi súvisiacimi so správcami. Investície musia byť obozretné a diverzifikované spôsobom, ktorý má zabrániť významným stratám.
Samotné dôchodkové plány stanovujú mandáty, pokiaľ ide o predpokladanú priemernú mieru návratnosti. Čím vyššia je plánovaná miera návratnosti, tým menej peňazí musí zamestnávateľ vložiť do plánu. Sadzba 7, 5%, ktorú používa CalPERS, je normálnym meradlom. Medzi finančnou krízou a nestabilnými trhmi žiaľ chýba väčšina investičných mandátov. Mnohé súkromné a verejné dôchodkové fondy sú výrazne nedostatočne financované, čo si od sponzorov programov vyžaduje, aby pridali ďalší kapitál.
Investičný štýl
Kľúčom k investičnému štýlu je opatrnosť a diverzifikácia zvereneckej zodpovednosti. Tradičná investičná stratégia rozdeľuje aktíva medzi investície s pevným výnosom, ako sú dlhopisy a kapitálové investície, ako sú akcie dividend s modrými čipmi, prioritné akcie a komerčné nehnuteľnosti. Mnoho penzijných fondov sa vzdalo aktívnej správy portfólia akcií a investovalo iba do indexových fondov.
Novým trendom je umiestňovanie niektorých aktív do alternatívnych investícií s cieľom dosiahnuť vyššie výnosy. Medzi tieto alternatívne investície patria súkromné kapitálové fondy, hedžové fondy, komodity, deriváty a dlhopisy s vysokým výnosom.
