Vo finančnej / investičnej terminológii je beta meranie volatility alebo rizika. Vyjadrené ako číslica, ukazuje, ako rozptyl aktíva - čokoľvek od individuálneho cenného papiera po celé portfólio - súvisí s kovarianciou daného aktíva a akciového trhu (alebo bez ohľadu na to, čo sa používa) ako celku. Alebo ako vzorec:
Ako vypočítavate Beta v Exceli?
Čo je to beta?
Pozrime sa ďalej na túto definíciu. Ak ste vystavení akémukoľvek trhu, či už ide o 1% vašich prostriedkov alebo 100%, ste vystavení systematickému riziku. Systematické riziko je neodvratiteľné, merateľné, prirodzené a nevyhnutné. Pojem riziko sa vyjadruje ako štandardná odchýlka návratnosti. Pokiaľ ide o minulé výnosy - či už ide o hore, dole alebo o niečo - chceme v nich určiť mieru rozptylu. Nájdením tohto historického rozptylu môžeme odhadnúť budúcu rozptyl. Inými slovami, berieme známe výnosy z majetku za určité obdobie a pomocou týchto výnosov nájdeme odchýlky v tomto období. Toto je menovateľ pri výpočte beta.
Ďalej musíme túto odchýlku porovnať s niečím. Väčšinou ide o „trh“. Hoci „trh“ v skutočnosti znamená „celý trh“ (ako vo všetkých rizikových aktívach vo vesmíre), keď väčšina ľudí odkazuje na „trh“, zvyčajne sa odvolávajú na americký akciový trh a presnejšie na S&P 500. V každom prípade porovnaním rozptylu nášho majetku s variantom „trhu“ vidíme jeho vlastné množstvo rizika v pomere k celkovému inherentnému riziku na trhu: Toto meranie sa nazýva kovariancia. Toto je čitateľ pri výpočte verzie beta.
Interpretácia beta je kľúčovým prvkom mnohých finančných prognóz a investičných stratégií.
Výpočet verzie Beta v Exceli
Pri výpočte verzie beta sa môže zdať zbytočné, pretože ide o bežne používanú a verejne dostupnú metriku. Existuje však jeden dôvod, prečo to urobiť ručne: skutočnosť, že rôzne zdroje používajú pri výpočte výnosov rôzne časové obdobia. Aj keď beta vždy zahŕňa meranie rozptylu a kovariancie v určitom období, neexistuje univerzálna dohodnutá dĺžka tohto obdobia. Jeden finančný predajca preto môže použiť päťročné mesačné údaje (60 období nad päť rokov), zatiaľ čo druhý môže použiť jeden rok týždenných údajov (52 období viac ako jeden rok) na vytvorenie čísla beta. Výsledné rozdiely v beta verzii nemusia byť obrovské, ale pri porovnávaní môže byť rozhodujúca konzistentnosť.
Výpočet beta verzie v Exceli:
- Stiahnite si historické ceny cenných papierov pre aktívum, ktorého beta chcete merať.Stiahnite historické ceny cenných papierov pre porovnávaciu referenčnú hodnotu. Vypočítajte percento zmeny obdobia na obdobie pre dané aktívum aj referenčnú hodnotu. Ak používate denné údaje, je to každý deň; týždenné údaje, každý týždeň atď.Vyhľadajte variabilitu aktíva pomocou = VAR.S (všetky percentuálne zmeny aktíva). Nájdite hodnotu Covariance aktíva k referenčnej hodnote pomocou = COVARIANCE.S (všetky percentuálne zmeny aktíva), všetky percentuálne zmeny referenčnej hodnoty).
Problémy s Beta
Ak má niečo beta 1, často sa predpokladá, že aktívum pôjde nahor alebo nadol presne tak ako trh. Toto je určite bastardizácia koncepcie. Ak má niečo beta 1, skutočne to znamená, že pri zmene referenčnej hodnoty sa jej citlivosť výnosov rovná citlivosti referenčnej hodnoty.
Čo ak nie je potrebné posudzovať denné, týždenné ani mesačné zmeny? Napríklad, zriedkavá zbierka baseballových kariet má stále beta verziu, ale nedá sa vypočítať pomocou vyššie uvedenej metódy, ak ju posledný zberateľ predal pred 10 rokmi, a dostanete ju na dnešnej hodnote. Použitím iba dvoch údajových bodov (kúpna cena pred 10 rokmi a ich hodnota dnes) by ste dramaticky podcenili skutočný rozptyl týchto výnosov.
Riešením je výpočet projektu beta pomocou metódy Pure-Play. Táto metóda berie beta verejne obchodovateľného porovnateľného produktu, odľahčí ho a potom ho porovná s kapitálovou štruktúrou projektu.
![Ako vypočítate verziu beta v Exceli? Ako vypočítate verziu beta v Exceli?](https://img.icotokenfund.com/img/tools-fundamental-analysis/583/how-do-you-calculate-beta-excel.jpg)