Cena ropy opäť klesá. Minulý týždeň spustila spoločnosť CNBC príbeh, v ktorom tvrdila, že „americká ropa rozširuje straty, vstupuje na trh technických medveďov, čo je o 20% menej ako v roku 2016.“ Pred tým sa ropa od začiatku roka zhromaždila o viac ako 40% na maximum 51, 67 USD za barel dosiahol v júni.
Takéto pohyby cien ponúkajú príležitosti pre niektorých investorov, ktorí hľadajú riziko. Pre retailových investorov je k dispozícii množstvo fondov obchodovaných na burze (ETF) na investovanie alebo obchodovanie s ropou. Existujú priame ropné ETF, ktoré majú sledovať cenu ropy, existujú pákové ETF, ktoré zvyšujú pohyby cien ropy, a existujú inverzné ropné ETF, ktoré investorom umožňujú profitovať, keď ceny ropy klesajú.,
Ako užitočné sú ropné ETF?
Pred skokom a nákupom ropného ETF musia investori poznať niektoré kľúčové skutočnosti. Prvým je, že ropné ETF vykonávajú relatívne zlú prácu pri sledovaní ceny ropy. Ako to môže byť? Ropné ETF sú fondy obchodované na burze, ktoré pozostávajú z futures na ropné futures. Platnosť futures na ropné futures sa však skončí, takže ETF sa musí aktívne presúvať z vypršajúcej zmluvy do nasledujúcej zmluvy, čo je proces nazývaný „postupné“, aby sa zachovala hodnota fondu.
Na prvý pohľad sa to nezdá byť veľkým problémom, ale problém pre investorov ETF spočíva v skutočnosti, že dve futures kontrakty sa zriedkavo stanovujú rovnako. Keď budú v budúcnosti ceny vyššie, situácia sa nazýva contango, ETF skončí držaním menšieho počtu kontraktov, ako uzavrela pred hodením. Nasledujúca tabuľka poskytuje príklad.
Budúca zmluva Roll
|
mesiac |
hodnota |
cena |
zmluvy |
|
1. st |
100 |
$ 40 |
2.5 |
|
2. n |
100 |
$ 50 |
2.0 |
Hodnota ETF by nemala byť ovplyvnená rolkou, takže cieľom ETF je udržiavať hodnotu 100 od prvého mesiaca do druhého. Keďže ceny ropy sú v budúcnosti vyššie, na udržanie hodnoty ETF je potrebný menší počet zmlúv. V priebehu času tieto „náklady na roll“ od contango negatívne ovplyvňujú výkonnosť fondu. Ak ceny ropy jednoducho stagnujú, spoločnosť Contango zabezpečí, že fond v priebehu času klesne, podľa ETF.com.
Ceny ropy sú v súčasnosti v kontangu, a to znižuje investičnú výkonnosť.
ETF Výkonnosť k dnešnému dňu
Zdá sa, že dôkazy odrážajú túto skutočnosť. Cenový výkon rôznych ropných ETF v roku 2016 ukazuje, že investori nemusia dostať to, čo očakávajú, bez ohľadu na to, akú stávku prijali na smerovanie ceny ropy. Napríklad tri ropné ETF (USO, USL a DBO) v roku 2016 zaostávajú za cenu ropy (modrá čiara).
Invertované ETF nie sú o nič lepšie, ako je uvedené v tabuľke nižšie. Ceny ropy sú vyššie, odkedy začali v roku 2016, takže by sa dalo očakávať, že ETF navrhnuté tak, aby stavili na klesajúcu cenu ropy, budú podhodnotené. Krátkodobý ropný a plynárenský ETF (DDG) spoločnosti ProShares nedosiahol vo februári, keď ceny ropy prudko poklesli. Investor, ktorý predával ropu začiatkom roka, by do februára dosiahol návratnosť 40%, ako ukazuje obrátená cena ropy (modrá čiara). Ten istý investor by vlastnil DDG ETF iba 8%.
DB Surová ropná krátka ETN (SZO) odviedla lepšiu prácu pri sledovaní poklesu ropy v prvých mesiacoch roku 2016, ale v rastúcom cenovom prostredí sa v poslednej dobe oveľa menej nestála. Toto je možno pre investorov momentálne dobrá vec, ale tento ETF môže nakoniec zaostať za cenou ropy v prostredí s klesajúcou cenou a kvôli nízkej korelácii s východiskovou cenou ropy by mohol zlyhať pri dosahovaní očakávaných výnosov.
Spodný riadok
Investori musia byť pri investovaní do ETF súvisiacich s ropou opatrní pri očakávaní návratnosti. Role, ktorá je skutočnosťou na trhu termínových obchodov, môže vážne ovplyvniť návratnosť týchto fondov. Problémy súvisiace s výkonnosťou sa tiež zdajú nezávislé od smerovej stávky na cenu ropy. Napríklad inverzné ETF tiež vykazujú relatívne nízku koreláciu s cenovým pohybom ropy.
Porovnať investičné účty × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých Investopedia dostáva kompenzácie. Názov poskytovateľa PopisSúvisiace články
olej
Najlepšie 4 inverzné oleje ETF na krátke oleje v roku 2018
olej
Je USO dobrý spôsob, ako investovať do ropy?
Najlepšie ETF
Najlepšie 3 ropné ETF pre rok 2018
Obchodná stratégia pre futures / komodity a vzdelávanie
Obchodovanie s komoditami: Prehľad
Základy ETF
Investovanie do komoditných ETF
Základy ETF
Riziká investovania do inverzných ETF
Odkazy pre partnerovSúvisiace podmienky
Definícia ETF na zemný plyn Fond obchodovaný na burze so zemným plynom (ETF) investuje do futures na zemný plyn v snahe dôkladne sledovať trhovú cenu zemného plynu. viac Fond obchodovaný na burze - ETF Fond obchodovaný na burze (ETF) je kôš cenných papierov, ktorý sleduje podkladový index. ETF môžu obsahovať rôzne investície vrátane akcií, komodít a dlhopisov. viac Ako sa obchoduje s futures Futures sú finančné zmluvy, ktorými sa kupujúci zaväzujú kúpiť aktívum alebo predávajúci predať aktíva, ako sú komodity alebo finančné nástroje, v vopred určenom budúcom dátume a cene. viac Preskúmanie výhod a rizík inverzných ETF Inverzný ETF je fond obchodovaný na burze, ktorý využíva rôzne deriváty, aby profitoval zo zníženia hodnoty základnej referenčnej hodnoty. viac Ako funguje pákový efekt ETF Fond s pákovým efektom na obchodovanie je fond, ktorý využíva finančné deriváty a dlh na zosilnenie výnosov podkladového indexu. viac Definícia futures stripe Futures strip je nákup alebo predaj futures kontraktov v mesačných dodacích mesiacoch, obchodovaný ako jedna transakcia. viac