Obsah
- Čo je súkromné umiestnenie?
- Pochopenie súkromného umiestnenia
- Súkromné umiestnenie a cena akcií
- Motivácia pre súkromné umiestnenie
Čo je súkromné umiestnenie?
Súkromné umiestňovanie je bežný spôsob získavania obchodného kapitálu prostredníctvom ponuky akciových akcií. Súkromné umiestnenia môžu vykonávať súkromné spoločnosti, ktoré chcú získať niekoľko vybraných investorov, alebo verejne obchodované spoločnosti ako druhotnú ponuku akcií.
Keď verejne obchodovaná spoločnosť vydáva súkromné umiestnenie, existujúci akcionári často utrpia aspoň krátkodobú stratu z výsledného rozriedenia svojich akcií. Akcionári však môžu vidieť dlhodobé zisky, ak spoločnosť môže efektívne investovať získaný extra kapitál a nakoniec zvýšiť svoje príjmy a ziskovosť.
Pochopenie súkromného umiestnenia
Súkromné umiestňovanie je emisia akcií buď pre jednotlivú osobu alebo právnickú osobu, alebo pre malú skupinu investorov. Investormi, ktorí sa zvyčajne podieľajú na problémoch súkromného umiestňovania, sú buď inštitucionálni investori, ako sú banky a penzijné fondy, alebo jednotlivci s vysokou čistou hodnotou.
Súkromné umiestnenie má minimálne regulačné požiadavky a normy, ktoré musí dodržiavať. Investícia nevyžaduje prospekt a pomerne často sa nezverejňujú podrobné finančné informácie.
Na to, aby sa individuálny investor mohol zúčastniť na ponuke súkromného umiestnenia, musí byť akreditovaným investorom, ako je definované v nariadeniach Komisie pre cenné papiere a burzy (SEC). Táto požiadavka je zvyčajne splnená tým, že čistý majetok presahuje 1 milión dolárov alebo ročný príjem presahuje 200 000 dolárov.
Súkromné umiestnenie a cena akcií
Ak je subjekt vykonávajúci súkromné umiestňovanie súkromnou spoločnosťou, ponuka súkromného umiestnenia nemá žiadny vplyv na cenu akcií, pretože neexistujú žiadne už existujúce akcie.
V prípade verejne obchodovanej spoločnosti je percento vlastníctva akcií, ktoré majú existujúci akcionári pred súkromným umiestnením, oslabené sekundárnou emisiou ďalších akcií, pretože sa tým zvyšuje celkový počet akcií v obehu. Rozsah rozriedenia je úmerný rozsahu ponuky súkromného umiestnenia.
Napríklad, ak by existoval 1 milión akcií spoločnosti v obehu pred poskytnutím súkromného umiestnenia so 100 000 akciami, súkromné umiestnenie by viedlo k tomu, že by existujúci akcionári mali o 10 percent menej majetkový podiel v spoločnosti. Ak by však spoločnosť ponúkla prostredníctvom súkromného umiestnenia ďalších 1 milión akcií, znížilo by sa to percento vlastníkov existujúcich akcionárov o 50 percent.
Motivácia pre súkromné umiestnenie
Rozriedenie akcií zvyčajne vedie k zodpovedajúcemu poklesu ceny akcií - prinajmenšom v blízkej budúcnosti. Účinok ponuky súkromného umiestnenia na cenu akcie je podobný účinku spoločnosti, ktorá robí rozdelenie akcií.
Dlhodobý účinok na cenu akcií je oveľa menej istý a závisí od toho, ako efektívne spoločnosť využíva dodatočný kapitál získaný zo súkromného umiestnenia. Dôležitým faktorom pri určovaní dlhodobej ceny akcií je dôvod súkromného umiestnenia spoločnosti. Keby spoločnosť bola na pokraji platobnej neschopnosti a súkromné umiestnenie by urobila ako prostriedok na zabránenie bankrotu, nebolo by to pre akcionárov spoločnosti dobré.
Ak však motivácia k súkromnému umiestňovaniu bola okolnosťou, v ktorej spoločnosť zaznamenala vynikajúcu príležitosť na rýchly rast, ktorá si vyžadovala iba dodatočné financovanie, potom prípadné mimoriadne zisky dosiahnuté rozšírením spoločnosti môžu podstatne zvýšiť cenu akcií.
Ďalšou možnou motiváciou pre súkromné umiestnenie môže byť skutočnosť, že spoločnosť nemôže prilákať veľké množstvo inštitucionálnych alebo retailových investorov. To by mohlo nastať, ak sa trhový sektor spoločnosti v súčasnosti považuje za neatraktívny alebo ak spoločnosť pokrýva iba niekoľko analytikov.
![Súkromné umiestnenie a cena akcií Súkromné umiestnenie a cena akcií](https://img.icotokenfund.com/img/business-essentials/139/how-private-placement-affects-share-price.jpg)