Akcie spoločnosti Home Depot Inc. (HD) sa v roku 2017 zvýšili o takmer 33 percent, čím prekonali index S&P 500 Index a jeho najväčšieho rivala, spoločnosť Lowe's Corp. (LOW).
Zásoby domáceho skladu získali od 1. septembra takmer 12, 5 percenta. Dôvodom tohto zvýšenia je skutočnosť, že toto odvetvie ožilo. Spotrebiteľský výberový sektor SPDR (XLY) sa zvýšil takmer o 7, 5 percenta.
Ďalším dôvodom pre zvýšenie zásob Home Depot je to, že investori očakávajú potenciálne úspory, ktoré spoločnosť zaznamená, ak dôjde k zníženiu dane z príjmu právnických osôb, čo zvýši zisk.
Na základe najnovšej analýzy sa zdá, že daňové reformy vo Washingtone by mohli znížiť efektívnu daňovú sadzbu spoločnosti Home Depot z 37 percent v poslednom štvrťroku na približne 23 percent. Aby sme dosiahli nižšiu 23-percentnú daňovú sadzbu, pridali sme k navrhovanej 20-percentnej sadzbe 3% štátne a miestne dane.
Toto zníženie daní by zvýšilo čistý príjem spoločnosti Home Depot v treťom štvrťroku o 500 miliónov dolárov alebo 22 percent, teda približne o 2 miliardy dolárov ročne. To nie je malý kúsok zmeny. Podobný vplyv daňových reforiem na rast výnosov v rokoch 2018 a 2019 by mohol výrazne posilniť akcie spoločnosti Home Depot.
Údaje o efektívnej daňovej sadzbe HD (štvrťročne) podľa YCharts
Viacnásobné rozšírenie
Takže zatiaľ čo akcie Home Depot stúpajú, je to z dobrého dôvodu a pomáha podporovať viacnásobnú expanziu. Za posledné dva roky spoločnosť Home Depot nevidela svoj jednoročný výhľadový zisk odhadovať viacnásobný obchod na úrovni oveľa viac ako 19, ale teraz sa akcie obchodujú na vznešených 21-krát. To nie je drahé v porovnaní s S&P 500, ktorá sa obchoduje zhruba 19-krát.
Údaje HD PE Ratio (vpred 1 rok) podľa YCharts
Nižšia sadzba dane
Dôvodom viacnásobnej expanzie je to, že investori očakávajú nižšiu sadzbu dane z príjmu právnických osôb. Nižšie dane z príjmu právnických osôb podnietia vyššie zárobky a znížia tak násobky zárobkov Home Depot v čase.
Spoločnosť Home Depot zaplatila vo svojom poslednom štvrťroku dane takmer 1, 27 miliárd dolárov a nižšia daňová sadzba okamžite zvýši čistý príjem, a teda zisk na akciu.
Údaje o príjmoch pred zdanením (štvrťročne) podľa YCharts
Daňové úspory
Ak by efektívna daňová sadzba spoločnosti Home Depot klesla na 23 percent, čím by sa vytvorili rezervy na všetky štátne a miestne dane, jej daňové rezervy za predchádzajúci štvrťrok by klesli na približne 790 miliónov dolárov. To je pokles o takmer 38 percent a to by zvýšilo čistý príjem o takmer 22 percent na 2, 65 miliárd dolárov.
Pri kontrole prognóz výnosu Home Depot nie je jasné, či analytici ocenili zníženie dane z príjmu právnických osôb. Preto použitie najnovších štvrťročných výsledkov spoločnosti poskytuje lepšie hodnotenie potenciálneho prínosu, ktorý by spoločnosť mohla vidieť.
Je pravdepodobné, že Home Depot bude veľkým príjemcom reformy dane z príjmu právnických osôb, a to je dôvod nedávneho zvýšenia ceny akcií spoločnosti. Je tiež pravdepodobné, že akcie Home Depot budú naďalej rásť, keď sa bude pridávať daňová výhoda.
![Ako môžu daňové škrty zvýšiť zásoby domácich skladov Ako môžu daňové škrty zvýšiť zásoby domácich skladov](https://img.icotokenfund.com/img/company-news/399/how-tax-cuts-could-boost-home-depots-stock.jpg)