Čo je to duálne obchodovanie?
Dual trading (obchodovanie na duálnom trhu) je situácia, keď sprostredkovateľ umiestňuje obchody na účet klienta aj na vlastný účet, čo je nezákonné, ak sú splnené určité podmienky.
Kľúčové jedlá
- Dual trading je, keď maklér umiestňuje obchody pre klientov aj pre svoje vlastné účty v rovnakom čase, čo je nezákonné, ak sú splnené určité podmienky. Zástancovia duálneho obchodovania tvrdia, že je zvýšená likvidita trhu, čo umožňuje trhom fungovať pri maximálnej efektívnosti. Oponenti tvrdia, že zákaz duálneho obchodovania by neovplyvnil likviditu trhu a odstránil by nezákonné obchodovanie odstránením akýchkoľvek konfliktov záujmov.
Pochopenie duálneho obchodovania
Duálne obchodovanie je, keď maklér súčasne vykonáva zákaznícke objednávky a umiestňuje obchody na svoj vlastný účet alebo na ten, v ktorom má skutočný záujem, na tom istom obchodnom stretnutí. Toto je tiež známe ako pôsobenie súčasne ako agent aj ako predajca. Na termínovom trhu prevláda duálne obchodovanie.
Duálne obchodovanie je veľmi kontroverznou záležitosťou. Navrhovatelia tvrdia, že keď sú sprostredkovatelia schopní obchodovať na svojich vlastných účtoch, ako aj na účtoch svojich zákazníkov, prispievajú k výkonnosti trhu a likvidite, pretože obchody s osobnými maklérmi tvoria veľkú časť objemu obchodovania. Na druhej strane odporcovia tvrdia, že zákaz duálneho obchodovania by nemal vplyv na likviditu trhu a odstránil by nezákonné obchodovanie odstránením akýchkoľvek konfliktov záujmov.
Tí, ktorí súhlasia s duálnym obchodovaním, tvrdia, že je to dôležitý aspekt rôznych trhov a že často sú nevyhnutné obchodné transakcie. Trvajú na tom, že obchody predajcov sú hlavnou súčasťou trhovej činnosti v ktorýkoľvek daný deň. Tvrdia tiež, že zneužívanie duálneho obchodovania je viac hrozbou ako realitou a že väčšina brokerov je schopná robiť to najlepšie pre seba a svojich klientov bez konfliktu záujmov.
Zastáncovia duálneho obchodovania ďalej tvrdia, že ak by sa makléri obmedzovali len na vykonávanie obchodov s agentmi (obchodujúcimi na účtoch zákazníkov) alebo obchodníkmi (obchodujúcimi na vlastné účty) každý deň, potom by sa výrazne znížila aktivita na trhu, čo by oslabilo likviditu a spôsobilo by to, že trhy nebudú fungujú pri maximálnej účinnosti, čo by bolo všeobecne škodlivé pre hospodárstvo.
Regulácia duálneho obchodovania
Duálne obchodovanie sa deje na termínových burzách po celých Spojených štátoch, odkedy sa organizované futures začali v polovici 80. rokov 20. storočia. V systéme duálneho obchodníka / tvorcu trhu môžu tvorcovia trhu vykonávať transakcie pre zákazníkov a na osobné účty. S dvoma zdrojmi príjmu na pokrytie obchodných nákladov (provízie a zisky predajcov / špekulantov) majú trhy s duálnym obchodníkom väčší počet tvorcov trhu ako porovnateľné trhy, ktoré neumožňujú duálne obchodovanie. S väčším počtom tvorcov trhu sa zvyšuje úroveň hospodárskej súťaže v oblasti tvorby trhu, čo zvyšuje likviditu trhu a znižuje náklady na obchodovanie.
Existujú zákony, ktoré regulujú duálne obchodovanie v USA a mnohých ďalších krajinách. Sprostredkovateľ musí splniť určité podmienky, najmä to, že zákazník musí súhlasiť, a to pred tým, ako mu bude zákonne povolené vykonávať činnosti duálneho obchodovania. Niektoré trhy môžu byť otvorenejšie pre duálne obchodovanie, ale odporcovia tohto postupu sa domnievajú, že to nemá zrozumiteľné výhody pre klientov makléra alebo pre trh všeobecne.