Čo je medzinárodný zúčtovací systém?
Medzinárodný zúčtovací systém je obchodný systém používaný v prípade, že sa futures alebo iné oprávnené transakcie vyskytnú na medzinárodnej alebo medzištátnej úrovni. Je určený na podporu svetového obchodu a efektívnosti trhu. Väčšina medzinárodných zúčtovacích transakcií spravuje medzinárodné zúčtovacie stredisko.
Kľúčové jedlá
- Medzinárodný zúčtovací systém sa používa na zúčtovanie obchodov, ak sú zúčastnené strany v rôznych krajinách. Zúčtovanie je nevyhnutné na uľahčenie efektívneho obchodu, keď strany vedia, že transakcia bude vyrovnaná riadnym spôsobom. London Clearing House Ltd. je hlavným hráč z hľadiska medzinárodného zúčtovania.
Pochopenie medzinárodného zúčtovacieho systému
Proces zúčtovania obchodu zahŕňa všetky činnosti a udalosti, ktoré sa uskutočnia medzi záväzkom k transakcii a urovnaním. V podstate premení prísľub zaplatiť peniaze a dodať zmluvu na skutočný prevod každého z jedného účtu na druhý.
Zúčtovanie je potrebné na vyrovnanie všetkých nákupných a predajných objednávok na trhu. Potvrdzuje konkrétny typ a množstvo obchodovaného nástroja, transakčnú cenu, dátum a totožnosť kupujúceho a predávajúceho. Vytvára efektívnejšie trhy, pretože strany interagujú s clearingovou spoločnosťou, nie medzi sebou.
Napríklad, ak by spoločnosť chcela kúpiť futures na pšenicu od zahraničnej strany, musela by sa obrátiť na zúčtovací dom, ktorý použije medzinárodný zúčtovací systém na porovnanie obchodu s inou stranou. Druhá strana, ktorá v kontrakte futures zaujme opačné postavenie (zmluva o predaji pšenice), bude tiež kontaktovať zúčtovací dom vo svojej krajine, ktorý tiež použije medzinárodný zúčtovací systém.
Jednotlivé krajiny majú svoje vlastné zúčtovacie mechanizmy a požiadavky. Preto je v globálnom svete so stranami obchodujúcimi s futures mimo ich domácich trhov nevyhnutný systém na medzinárodnú koordináciu. Jednou z firiem pôsobiacich v tejto úlohe je London Clearing House Ltd. (LCH).
História medzinárodného zúčtovacieho systému
Funkciu medzinárodného zúčtovania spočiatku vykonával Clearingový dom medzinárodných komodít (ICCH). ICCH bol nezávislý zúčtovací ústav poskytujúci služby zúčtovania alebo centrálnej protistrany na niekoľkých trhoch.
V roku 1992 ICCH zmenila názov na London Clearing House Ltd. (LCH). Spoločnosť pokračovala v činnosti tak, ako predtým, pričom pri obchodovaní dvoch strán prevzala riziko protistrany, čím sa zaručilo vyrovnanie obchodu. Na zmiernenie rizika ukladá členom minimálne požiadavky a zhromažďuje počiatočné a variačné rozpätie alebo kolaterál pre realizované obchody.
Medzi členov LCH patria väčšina významných investičných bánk, obchodníkov s cennými papiermi a medzinárodné komoditné domy. Dohľad vykonáva národný regulátor cenných papierov alebo centrálna banka v každej jurisdikcii, v ktorej LCH pôsobí.
LCH prevádzkuje model s otvoreným prístupom s výberom miest výkonu. LCH Ltd. je zúčtovací dom registrovaný v Spojenom kráľovstve. Má zúčtovacie služby týkajúce sa sadzieb, devíz, dohôd o spätnom odkúpení alebo repo obchodov a pevných výnosov, komodít, hotovostných akcií, derivátov vlastného imania a iných finančných produktov.
V roku 2003 sa spoločnosť LCH zlúčila s parížskym systémom Clearnet, zúčtovacím strediskom pre parížske trhy.
Príklad medzinárodného zúčtovacieho domu
Predpokladajme, že americký investor kupuje zmluvu z Tokia. Preto predpokladajme, že kupujúci je rezidentom USA a predávajúci je z Japonska.
Medzinárodný zúčtovací ústav dostane obchodné podrobnosti vrátane typu a množstva obchodovaného nástroja, ceny, obchodného dňa a totožnosti kupujúceho a predávajúceho. Tieto informácie pochádzajú od miestnych inštitúcií alebo domácich klíringových stredísk.
Medzinárodný klíringový dom má vzťahy s domácimi inštitúciami, klíringovými strediskami (nazývanými klíringovými členmi) a bankami, ktoré umožňujú medzinárodnému klíringovému stredisku zaručiť transakcie, pretože zúčtovací členovia manipulujú s obchodnými údajmi a bankový člen spracúva prevody prostriedkov.
Medzi obchodné údaje, ktoré spravuje domáci člen, patria tie, ktoré sú uvedené vyššie, ako aj udržiavanie minimálnych kapitálových požiadaviek a kontrola toho, kto je oprávnený obchodovať na prvom mieste. V závislosti od obchodovaného produktu dostane medzinárodné zúčtovacie stredisko aj počiatočné rozpätie a variačné rozpätie, keď sa potvrdí, že obchod je medzištátny.
Preto medzinárodné zúčtovanie je tímovým úsilím zo strany domácich strán, ako aj členov medzinárodného zúčtovania a bánk. Všetky tieto strany umožňujú plynulé vyrovnanie transakcií a dodávku produktov a príjem alebo platbu finančných prostriedkov.